औसत मूल्य डाल परिभाषा

औसत मूल्य क्या है?

एक औसत मूल्य कॉल है a विकल्प डाल जिसका लाभ विकल्प की अवधि के दौरान हुई परिसंपत्ति के औसत मूल्य के स्ट्राइक मूल्य की तुलना करके निर्धारित किया जाता है। इसलिए, तीन महीने के औसत मूल्य कॉल के लिए, विकल्प के धारक को सकारात्मक भुगतान प्राप्त होगा यदि की तीन महीने की अवधि के दौरान स्ट्राइक मूल्य से ऊपर कारोबार किए गए अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए औसत समापन मूल्य विकल्प।

इसके विपरीत, पारंपरिक पुट ऑप्शन के लाभ की गणना की तुलना करके की जाएगी हड़ताल की कीमत उस विशिष्ट दिन पर होने वाली कीमत के लिए जब विकल्प है प्रयोग, या अनुबंध पर समय सीमा समाप्ति अगर यह व्यायाम रहित रहता है।

औसत मूल्य विकल्पों को के रूप में भी जाना जाता है एशियाई विकल्प और एक प्रकार का माना जाता है विदेशी विकल्प.

औसत मूल्य पुट कैसे काम करता है

एक औसत मूल्य पुट का उदाहरण है a लगाना, एक विकल्प जो किसी परिसंपत्ति के मालिक को एक निश्चित तिथि तक एक सहमत मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है। पुट को "पुट" कहा जाता है क्योंकि उनके मालिकों के पास विकल्प होता है लगाना बिक्री के लिए संपत्ति। यदि एक निर्दिष्ट समय अवधि में अंतर्निहित परिसंपत्ति का औसत मूल्य पुट के औसत मूल्य के स्ट्राइक मूल्य से अधिक होता है, तो विकल्प खरीदार को भुगतान शून्य होता है। अन्यथा, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति का औसत मूल्य ऐसे पुट के स्ट्राइक मूल्य से नीचे रहता है, तो विकल्प खरीदार को भुगतान सकारात्मक है और स्ट्राइक मूल्य और औसत के बीच के अंतर के बराबर है कीमत।

यह सीधे या "वेनिला" पुट के विपरीत है, जिसका मूल्य किसी भी समय अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर निर्भर करता है। सभी विकल्पों की तरह, औसत मूल्य पुट का उपयोग हेजिंग या सट्टा लगाने के लिए किया जा सकता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए कोई जोखिम है या नहीं।

औसत मूल्य पुट की व्यापक श्रेणी का हिस्सा हैं व्युत्पन्न उपकरण जाना जाता है औसत मूल्य विकल्प (एपीओ), जिन्हें कभी-कभी के रूप में भी जाना जाता है औसत दर विकल्प (एआरओ). इनका ज्यादातर ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जाता है (ओटीसी), लेकिन कुछ एक्सचेंज, जैसे कि इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई), उन्हें सूचीबद्ध अनुबंधों के रूप में भी व्यापार करें। इस प्रकार के एक्सचेंज-सूचीबद्ध एपीओ हैं नकद बसे और केवल पर प्रयोग किया जा सकता है समाप्ति तिथि, जो महीने का आखिरी कारोबारी दिन है।

कुछ निवेशक पारंपरिक कॉल विकल्पों की तुलना में औसत मूल्य कॉल पसंद करते हैं क्योंकि वे विकल्प को कम करते हैं अस्थिरता. क्योंकि अस्थिरता इस संभावना को बढ़ाती है कि एक विकल्प धारक अपनी अवधि के दौरान विकल्प का प्रयोग करने में सक्षम होगा अवधि, इसका मतलब है कि औसत मूल्य कॉल विकल्प आम तौर पर अपने पारंपरिक. की तुलना में कम खर्चीले होते हैं समकक्ष।

एक औसत मूल्य पुट का पूरक है a औसत मूल्य कॉल, जिसमें भुगतान नकारात्मक है यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की औसत कीमत विकल्प की अवधि के दौरान स्ट्राइक मूल्य से कम है।

औसत मूल्य पुट का उदाहरण

यू.एस. में एक तेल और गैस उत्पादक पर विचार करें जो मानता है कि कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट आनी तय है और इसलिए वह अपने जोखिम को कम करना चाहता है। मान लें कि यह उत्पादक एक महीने के लिए 100,000 बैरल कच्चे तेल के उत्पादन को हेज करना चाहता है। इसके अलावा, मान लें कि कच्चा तेल 90 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है, और एक महीने में समाप्त होने वाले $ 90 के स्ट्राइक मूल्य के साथ औसत कीमत खरीदार द्वारा $ 2 के लिए खरीदी जा सकती है।

एक महीने के बाद, जब विकल्प समाप्त होने वाला है, यदि कच्चे तेल की औसत कीमत $85 है, तो तेल उत्पादक का लाभ होगा $३००,००० (यानी, स्ट्राइक मूल्य और औसत मूल्य के बीच ५ डॉलर का अंतर कम विकल्प प्रीमियम का भुगतान एक्स १००,००० बैरल)।

इसके विपरीत, यदि एक महीने की अवधि में कच्चे तेल की औसत कीमत $93 है, तो विकल्प बिना व्यायाम के समाप्त हो जाएगा। इस मामले में, हेजिंग लेनदेन पर निर्माता की हानि विकल्प प्रीमियम की लागत, या $200,000 के बराबर होगी।