यहाँ क्या होगा अगर यूरो विफल रहता है

NS यूरोपीय संघ (ईयू) अपने हिस्से की चुनौतियों का अनुभव किया है। ड्यूश बैंक एजी में बड़ी बैंकिंग समस्याएं थीं (एनवाईएसई: डाटाबेस), क्रेडिट सुइस ग्रुप एजी (एनवाईएसई: सीएस), और लगभग हर प्रमुख इतालवी वित्तीय संस्थान। ग्रीस ने अनुभव किया था ऋण - संकट और इसका परिणाम आर्थिक रूप से भुगतना पड़ा।

2016 में, यूनाइटेड किंगडम ने यूरोपीय संघ को छोड़ने के लिए मतदान किया था Brexit वोट, हालांकि ब्रिटेन यूरो मुद्रा का हिस्सा नहीं है क्योंकि ब्रितानी अभी भी ब्रिटिश पाउंड का उपयोग करते हैं। हालांकि, ब्रेक्सिट ने यूरोपीय संघ के सदस्य-राज्यों के साथ व्यापार सौदों को लेकर अनिश्चितता पैदा कर दी है। NS यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने नकारात्मक ब्याज दरों को विकास को बढ़ावा देने के एक हताश प्रयास में पेश किया था, और कई वर्षों तक, यूरोपीय अर्थव्यवस्था ने काफी अच्छी प्रतिक्रिया दी। हालांकि, यूरो-आधारित देशों के लिए चुनौतियां बनी हुई हैं।

यूरोजोन की स्थिति

यूरोस्टेट के अनुसार, यूरोपीय संघ की सांख्यिकी एजेंसी, यूरोजोन अर्थव्यवस्था में वर्ष-दर-वर्ष आधार पर वर्ष-दर-वर्ष 2014 से 2019 तक लगभग 2-3% की वृद्धि हुई, जैसा कि किसके द्वारा मापा गया है सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी). जीडीपी एक अर्थव्यवस्था द्वारा उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं के कुल उत्पादन का प्रतिनिधित्व करता है। NS यूरोजोन 2017 में एक दशक में अपने सबसे अच्छे वर्ष का आनंद लिया, यह दर्शाता है कि यह अंततः ऋण संकट से उभरा है जिसने यूरो को धमकी दी थी। अन्य देश जो इसके बाद पीड़ित थे बड़े पैमाने पर मंदी 2008 के मजबूत और अनुभवी कम बेरोजगारी बन गए।

जबकि यूरोजोन अंतत: आर्थिक उन्नति पर था, 2020 मंदी वैश्विक वित्तीय संकट के कारण यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था को गंभीर रूप से प्रभावित किया। नतीजतन, 2020 की दूसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर में लगभग 12% की गिरावट आई है। जून 2020 तक बेरोजगारी बढ़कर 7.8% हो गई। हालांकि, बेरोजगारी दर में वर्षों पहले की तुलना में काफी सुधार हुआ है जब यह 2013 में 12% से अधिक थी।

शेंगेन क्षेत्र का अंत

एक ढह गया यूरो संभवतः 1995 के शेंगेन समझौते के नाम पर तथाकथित "शेंगेन क्षेत्र" से समझौता करेगा। इस समझौते के तहत, 26 अलग-अलग यूरोपीय देश यूरोज़ोन की सीमाओं के भीतर लोगों, वस्तुओं, सेवाओं और पूंजी की मुक्त आवाजाही की अनुमति देने पर सहमत हुए। यूरोपीय संघ का प्रत्येक सदस्य भी शेंगेन का सदस्य नहीं है, और शेंगेन में प्रत्येक भागीदार यूरोपीय संघ का हिस्सा नहीं है, लेकिन यूरो का पतन फिर भी इस क्षेत्र के अंदर और बाहर के देशों को प्रभावित करेगा।

आर्थिक रूप से, एक ही आर्थिक क्षेत्र में प्रतिस्पर्धी मुद्राएं होना संभव है। उदाहरण के लिए, जर्मन या इटालियंस को जर्मन ड्यूश मार्क और इतालवी लीरा दोनों में व्यापार करने से कोई रोक नहीं सकता है। यह परिदृश्य केवल इसलिए असंभव लगता है क्योंकि यूरो के अंत से पूरे यूरोपीय संघ के प्रयोग को भंग करने का दबाव बढ़ जाएगा।

यदि शेंगेन गिरना था, तो यूरोज़ोन के अंदर के देशों को सीमा नियंत्रण, चौकियों और अन्य आंतरिक नियमों को लागू करने की आवश्यकता होगी जो पहले शेंगेन समझौते में समाप्त हो गए थे। इसकी लागत निजी व्यवसायों में फैल जाएगी, विशेष रूप से जो महाद्वीपीय परिवहन या पर्यटन पर निर्भर हैं।

इस हद तक कि आयात कोटा या टैरिफ विभिन्न सदस्य राष्ट्रों द्वारा कार्यान्वित किया जाता है, और इस हद तक कि उन उपायों को अन्यत्र पारस्परिक रूप से लागू किया जाता है, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और आर्थिक विकास में एक समान गिरावट होगी। यूरो का पतन यूरोप की तुलना में अधिक देशों को प्रभावित करेगा, हालांकि अनिश्चित तरीकों से। अन्य क्षेत्रों, विशेष रूप से उत्तरी अमेरिका और एशिया के प्रमुख व्यापारिक साझेदारों को वित्तीय और संभवतः राजनीतिक परिणामों का सामना करना पड़ेगा।

यूरोपीय संघ के बाहर प्रभाव

यूरोपीय संघ के भीतर कई कथित आर्थिक लाभ बाहरी व्यापारिक भागीदारों को हस्तांतरित नहीं होते हैं। उदाहरण के लिए, श्रम और पूंजी की स्वतंत्रता संयुक्त राज्य या चीन तक विस्तारित नहीं होती है, जब तक कि विदेशी उपभोक्ता और उत्पादक किसी सदस्य देश तक पहुंच प्राप्त नहीं कर लेते। नतीजतन, संभावित नतीजों की भविष्यवाणी करना मुश्किल हो सकता है क्योंकि यह संभव है कि ब्रसेल्स में बैठे नौकरशाही सुपर-स्टेट को भी मजबूत विकास समर्थक नीतियां बदल सकती हैं। दूसरी ओर, राष्ट्रवादी आंदोलनों से बढ़े हुए आर्थिक अलगाववाद से अंतर्राष्ट्रीय व्यवसायों और वित्तीय बाजारों को खतरा हो सकता है।

अल्पावधि में, बाजार संभावित रूप से अतिरिक्त अनिश्चितता के लिए नकारात्मक प्रतिक्रिया देगा। यूरोपीय संघ एक ज्ञात वस्तु है, भले ही अपूर्ण हो, और बाजार भविष्यवाणी की तरह है। हालांकि, लंबी अवधि में, बाजार एक बार फिर से बढ़ते यूरोप से लाभान्वित हो सकते हैं। अतीत में, यूरोप जीडीपी वृद्धि में अमेरिका, अफ्रीका, एशिया और प्रशांत क्षेत्रों से पिछड़ गया था। यदि यूरो के बाद की दुनिया महाद्वीपीय यूरोप को प्रतिस्पर्धी आर्थिक विकास की ओर लौटाती है, तो इस बात की बहुत संभावना है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था को लाभ होगा।

राष्ट्रीय मुद्राओं पर वापस जाना

यूरो छोड़ने और पुरानी मुद्रा को स्थापित करने के लिए आधिकारिक शब्द को "पुनर्मूल्यांकन" कहा जाता है। ऐसा रूपांतरण लगभग होगा निश्चित रूप से 2002 में यूरो को अपनाने के समन्वय से कम जटिल हो, लेकिन निवेशकों को अभी भी सावधान रहना चाहिए अनिश्चितता।

पुनर्मूल्यांकन में दो व्यापक परिवर्तन होंगे। पहला एक देश की सीमाओं के भीतर एक नई मुद्रा को आधिकारिक रूप से अपनाना है। इसका अर्थ है वर्तमान मजदूरी, कीमतों और अन्य मूल्यों को नए पैसे में लगभग आनुपातिक आधार पर समायोजित करना। दूसरा, मुद्रा के अंतर्राष्ट्रीय मूल्य को में मूल्यांकित करने की आवश्यकता होगी विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजार. यह कई कारकों पर आधारित है, जिसमें प्रत्येक राष्ट्रीय सरकार की उत्पादक क्षमता और एक के सापेक्ष जोखिम शामिल हैं अवमूल्यन मुद्रा।

यह संभावना है कि ग्रीस जैसे बहुत से विदेशी लेनदारों वाले कई ऋणी देश अपने वास्तविक पुनर्भुगतान बोझ को कम करने के लिए पुनर्मूल्यांकन करने का प्रयास करेंगे। इसे पूरा करने का एक तरीका पुनर्नामांकन करना और तुरंत मजबूत शुरुआत करना है मुद्रास्फीति चुकाए गए ऋण की क्रय शक्ति को कम करने के लिए। अर्थशास्त्री कभी-कभी इसे "तत्काल आंतरिक अवमूल्यन" कहते हैं। ऐसी नीति का नकारात्मक पक्ष यह है कि यह अवमूल्यन देश की अर्थव्यवस्था में तबाही मचाता है, क्योंकि बैंक खाते, पेंशन, मजदूरी और परिसंपत्ति मूल्य प्रभावित होते हैं।

करीब ऐतिहासिक समानताएं ऑस्ट्रो-हंगेरियन साम्राज्य के पतन के बाद पाई जा सकती हैं, जो 1867 और 1918 के बीच थी। साम्राज्य के टूटने के बाद, कई सदस्य देशों ने ऑस्ट्रो-हंगेरियन क्रोन को मुद्रा के रूप में बनाए रखने की उम्मीद की। दुर्भाग्य से, कई गैर-जिम्मेदार सरकारों ने प्रथम विश्व युद्ध के उच्च ऋणों का भुगतान करने के लिए अत्यधिक विस्तारवादी मौद्रिक नीतियों का इस्तेमाल किया, जिससे बेलगाम 1920 के दशक की शुरुआत में ऑस्ट्रिया में। स्लोवेनिया, हंगरी और अन्य लोगों ने भी ऐसा ही अनुभव किया। 1930 तक, प्रत्येक पूर्व सदस्य राष्ट्र को अक्सर सोने या चांदी द्वारा समर्थित एक नई मुद्रा का उपयोग करना पड़ता था।

बैंकिंग, विदेशी मुद्रा और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार पर प्रभाव

यदि प्रतिस्पर्धी राष्ट्रीय मुद्राओं द्वारा यूरो का प्रतिस्थापन एकमात्र परिवर्तन था, तो यूरो का उन्मूलन केवल वास्तविक दीर्घकालिक परिवर्तन पैदा करेगा मौद्रिक नीति, जो है कैसे केंद्रीय बैंक नियंत्रण पैसे की आपूर्ति और आर्थिक विकास बनाने के लिए उधार।

यूरोज़ोन को मूल रूप से यू.एस. के लिए एक यूरोपीय समकक्ष बनाने की अवधारणा के द्वारा बेचा गया था। फेडरल रिजर्व. यूरो को समाप्त करने से सदस्य देशों को मौद्रिक अधिकार वापस विकेंद्रीकृत हो जाएगा। उदाहरण के लिए, एक जर्मन केंद्रीय बैंक जर्मनी में ब्याज दरों और मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित करेगा जबकि एक पुर्तगाली केंद्रीय बैंक उन्हें पुर्तगाल में नियंत्रित करेगा।

बैंक अपनी राष्ट्रीय मुद्राओं में पुनर्पूंजीकरण कर सकते हैं, हालांकि उन्हें क्षेत्रीय व्यापार और सुलह के लिए अधिक सक्रिय विदेशी मुद्रा संतुलन रखना होगा। विभिन्न विनिमय दरें अंतरराष्ट्रीय स्तर पर आयोजित कुछ संपत्तियों के सापेक्ष मूल्यों को बदल देंगी, और श्रमिकों को कम-मुद्रास्फीति वाले यूरोपीय नौकरी बाजारों में ढीली यूरोपीय सरकारों की तुलना में एक सापेक्ष आय में वृद्धि देखी जाएगी मौद्रिक नीति। उदाहरण के लिए, यह संभावना है कि श्रमिकों में अत्यधिक उत्पादक जर्मनी कम-उत्पादक स्लोवेनिया में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं के लिए एक आसान समय होगा।

हालांकि, यह संभावना नहीं है कि यूरो के विफल होने पर अन्य आर्थिक नीतियां अपरिवर्तित रहेंगी। भले ही यूरोपीय संघ तकनीकी रूप से बच गया हो, फिर भी आव्रजन या व्यापार पर अन्य प्रतिबंध लागू किए जा सकते हैं। प्रो-यूरो पार्टियों को राजनीतिक परिणाम भुगतने की संभावना है, जिससे राष्ट्रवादी दलों को प्रभाव प्राप्त करने और नई वित्तीय नीतियों को लागू करने की अनुमति मिलेगी। यदि शेंगेन भी विफल हो जाता है, तो आर्थिक परिणाम अत्यंत विघटनकारी हो सकते हैं, भले ही वह अल्पावधि में ही क्यों न हो।