प्रबंधन शुल्क बनाम। व्यय अनुपात: क्या अंतर है?

प्रबंधन शुल्क बनाम। प्रबंधन व्यय अनुपात: एक सिंहावलोकन

म्यूचुअल फंड स्टॉक और बॉन्ड बाजारों में विशिष्ट स्टॉक जोखिम के बिना निवेश करने का एक शानदार तरीका है। निवेश पेशेवरों की एक टीम इन फंडों का प्रबंधन करती है और विविध तरीके से बाजार में भाग लेने का एक तरीका प्रदान कर सकती है। म्यूचुअल फंड का चयन फंड के उद्देश्य से मेल खाने वाले व्यक्ति के लक्ष्यों पर ध्यान से विचार करने की आवश्यकता है। किसी फंड में निवेश करना है या नहीं, यह तय करने में म्युचुअल फंड खर्च एक महत्वपूर्ण घटक है।

म्यूचुअल फंड से जुड़े शुल्क में बिक्री शुल्क के साथ-साथ अन्य लेनदेन शुल्क, खाता शुल्क और फंड खर्च शामिल हैं। फंड व्यय में प्रबंधन शुल्क और परिचालन शुल्क शामिल हैं। निवेशक अक्सर भ्रमित करते हैं प्रबंधन शुल्क प्रबंधन के साथ खर्चे की दर (एमईआर)। निवेश का निर्णय लेते समय प्रबंधन शुल्क अक्सर प्रमुख निर्धारक के रूप में उपयोग किया जाता है, लेकिन एमईआर एक व्यापक उपाय है कि निवेशक के लिए फंड कितना महंगा है।

प्रबंधन शुल्क

म्युचुअल फंड अपनी परिचालन लागतों को कवर करने के लिए प्रबंधन शुल्क लेते हैं, जैसे निवेश को काम पर रखने और बनाए रखने की लागत सलाहकार जो फंड के निवेश पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं और कोई अन्य प्रबंधन शुल्क अन्य खर्चों में शामिल नहीं है श्रेणी। प्रबंधन शुल्क को आमतौर पर रखरखाव शुल्क के रूप में जाना जाता है।

एक म्यूचुअल फंड प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने की लागत के अलावा एक फंड चलाने से जुड़ी कई परिचालन शुल्क लेता है और निवेश टीम को खरीद/बिक्री निर्णय लेने के लिए भुगतान करता है। इन अन्य परिचालन शुल्क में विपणन, कानूनी, लेखा परीक्षा, ग्राहक सेवा, कार्यालय आपूर्ति, और फाइलिंग और अन्य प्रशासनिक लागत शामिल हैं। हालांकि ये शुल्क निवेश के निर्णय लेने में सीधे तौर पर शामिल नहीं हैं, फिर भी ये आवश्यक हैं: सुनिश्चित करें कि म्यूचुअल फंड सही ढंग से चल रहा है और प्रतिभूति और विनिमय आयोग के भीतर है आवश्यकताएं।

प्रबंधन शुल्क में निवेश के प्रबंधन में किए गए सभी प्रत्यक्ष खर्च शामिल हैं, जैसे कि कर्मचारियों को काम पर रखना संविभाग प्रबंधक और निवेश टीम। प्रबंधकों को काम पर रखने की लागत प्रबंधन शुल्क का सबसे बड़ा घटक है; यह फंड के 0.5 प्रतिशत से 1 प्रतिशत के बीच हो सकता है प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों (एयूएम)। भले ही यह प्रतिशत राशि छोटी लगती है, लेकिन एयूएम के 1 बिलियन डॉलर वाले म्यूचुअल फंड के लिए पूर्ण राशि लाखों यू.एस. डॉलर में है। प्रबंधन की प्रतिष्ठा के आधार पर, अत्यधिक कुशल निवेश सलाहकार फीस का आदेश दे सकते हैं जो एक फंड के समग्र को धक्का देते हैं व्यय अनुपात काफी अधिक.

प्रबंधन व्यय अनुपात

विशेष रूप से, फंड के लिए किसी भी सुरक्षा को खरीदने या बेचने की लागत प्रबंधन शुल्क में शामिल नहीं है। बल्कि, ये लेन-देन की लागतें हैं और इन्हें इस प्रकार व्यक्त किया जाता है: विवरणिका में व्यापार व्यय अनुपात. संचालन शुल्क और प्रबंधन शुल्क मिलकर MER बनाते हैं।

एक फंड का प्रॉस्पेक्टस प्रत्येक वर्ष फंड के लिए व्यय डेटा प्रदान करता है। फंड के लिए प्रबंधन शुल्क महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेश टीम को काम पर रखने और बनाए रखने की लागत म्यूचुअल फंड के प्रबंधन का सबसे महंगा हिस्सा है। इसलिए, प्रबंधन शुल्क को अक्सर समीक्षा के लिए शुल्क के रूप में उद्धृत किया जाता है। हालांकि, एमईआर को देखना इस बात का बेहतर निर्धारक है कि फंड कंपनी फंड के प्रबंधन से संबंधित अपने खर्चों का प्रबंधन कैसे करती है।

प्रॉस्पेक्टस में इन शुल्कों की समीक्षा करना हमेशा सीधा नहीं हो सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि म्यूचुअल फंड कंपनी किस शब्द का उपयोग करती है। अधिकांश कंपनियां प्रबंधन शुल्क को वैसे ही लेबल करती हैं, लेकिन MER को कई तरह से लेबल कर सकती हैं। नीचे वास्तविक फंड कंपनी के प्रॉस्पेक्टस के कुछ उदाहरण दिए गए हैं:

फंड कंपनी #1

प्रबंधन शुल्क: 0.39 प्रतिशत।

कुल वार्षिक परिचालन व्यय: 1.17 प्रतिशत।

व्यक्तिगत निवेशक को एमईआर की गणना करने की जरूरत है, जो इस मामले में 1.56 प्रतिशत है।

फंड कंपनी #2

प्रबंधन शुल्क: 1.80 प्रतिशत।

निवेशकों द्वारा अप्रत्यक्ष रूप से वहन किए जाने वाले फंड व्यय: 2.285 प्रतिशत (प्रत्येक $1,000 निवेश के लिए $22.85 के रूप में व्यक्त)

एमईआर का वर्णन करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली भाषा फंड कंपनी से फंड कंपनी के लिए समान नहीं हो सकती है, इसलिए प्रॉस्पेक्टस की सावधानीपूर्वक समीक्षा की आवश्यकता है।

रिटर्न पर प्रभाव

जब प्रॉस्पेक्टस कहता है कि "निधि व्यय अप्रत्यक्ष रूप से निवेशकों द्वारा वहन किया जाता है," तो मुख्य शब्द "अप्रत्यक्ष रूप से" होता है। जबकि निवेशक नहीं करते हैं फंड के खर्चों के लिए एक वार्षिक बिल प्राप्त करते हैं, उनसे कम रिटर्न के माध्यम से खर्चों के लिए शुल्क लिया जाता है जो कि फंड करेगा भुगतान करना।

हालांकि, विवरणिका की समीक्षा को आसान बनाने के लिए, म्युचुअल फंड कंपनियों के लिए आवश्यक है कि फंड का प्रदर्शन दिखाएं व्यय का शुद्ध। खर्चों का रिटर्न नेट दिखाकर, कंपनी निर्णय लेते समय निवेशक को स्पष्टता प्रदान करती है फंड में निवेश करना है या यह स्थापित करना है कि फंड क्या दे रहा है या वापस लौट रहा है निवेशक। नतीजतन, सभी फंड कंपनियों की तुलना करना आसान हो जाता है, और रिटर्न समान रूप से प्रस्तुत किया जाता है और वास्तविक (वास्तविक) होता है।

म्युचुअल फंड द्वारा ली जाने वाली फीस की स्पष्ट समझ एक सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए एक महत्वपूर्ण घटक है। अक्सर प्रबंधन शुल्क का उपयोग व्यावसायिक प्रकाशनों और वित्तीय पेशेवरों द्वारा एमईआर के साथ एक दूसरे के स्थान पर किया जाता है, लेकिन दोनों समान नहीं हैं।

ऐसे उदाहरण हैं जब एमईआर प्रबंधन शुल्क से कम हो सकता है। ये परिस्थितियां दुर्लभ हैं, लेकिन वे तब होती हैं जब म्यूचुअल फंड कंपनी कुछ लागतों को अवशोषित करती है, जैसे कि जब कोई फंड नया होता है और कुछ संपत्तियां होती हैं। क्योंकि कुछ परिचालन लागतें तय होती हैं, जब एक फंड शुरू हो रहा होता है और कुछ संपत्तियां होती हैं, तो ये निश्चित लागतें अधिक होती हैं। इसलिए, ए फंड कंपनी कुछ लागतों को वहन करेगी और एमईआर को उस स्तर पर दिखाएं जिसकी वह उम्मीद करता है जब फंड में अधिक संपत्तियां एकत्र की जाती हैं।

एक अन्य परिस्थिति जब कोई फंड कंपनी खर्चों को वहन करेगी, वह है बाजार में विसंगतियों के दौरान, जैसे कि अत्यंत कम ब्याज दर का माहौल 2010 में। इस समय के दौरान, मनी मार्केट फंड ने ऐसे खर्चे देखे जो रिटर्न से अधिक थे, इसलिए फंड कंपनियों ने कुछ खर्चों को अवशोषित कर लिया। क्योंकि साल-दर-साल असामान्य घटनाएं हो सकती हैं, प्रबंधन व्यय अनुपात और प्रबंधन शुल्क की समीक्षा करना कई वर्षों में फंड के विशिष्ट खर्चों की एक व्यापक तस्वीर प्रदान करनी चाहिए जिसे निवेशक परोक्ष रूप से वहन करेंगे।