कवर्ड कॉल ईटीएफ के लाभ
कवर्ड कॉल बाजारों में संभावित परेशानी के खिलाफ बीमा का एक उत्कृष्ट रूप है। जब एक निवेशक a. के साथ लंबी स्थिति एक विशेष संपत्ति में बेचता है a कॉल करने का विकल्प उस परिसंपत्ति के लिए, इस प्रक्रिया में लाभ उत्पन्न करना, इसे एक कवर्ड कॉल माना जाता है। कवर किए गए कॉल दृष्टिकोण की कुंजी यह है कि कॉल विकल्प खरीदार इसे खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करने के लिए बाध्य है। इसका मतलब है कि जब परिसंपत्ति के मूल्य में गिरावट आती है तो छोटे नुकसान होते हैं, लेकिन विक्रेता को तब भी फायदा हो सकता है जब कीमत में बढ़ोतरी हो, बशर्ते कॉल किए गए थे आउट ऑफ द मनी.
कवर की गई कॉल रणनीतियाँ कभी परिष्कृत विकल्प व्यापारियों के अनन्य प्रांत थे। हालांकि, कवर्ड कॉल सेलिंग एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में सभी के लिए उपलब्ध हो गई (ईटीएफ) २१वीं सदी की शुरुआत में।
चाबी छीन लेना
- CBOE द्वारा किए गए एक अध्ययन के अनुसार, S&P 500 को खरीदने और पैसे पर कवर की गई कॉलों को बेचने की रणनीति ने S&P 500 से थोड़ा बेहतर प्रदर्शन किया।
- आंशिक रूप से रिटर्न में वृद्धि के कारण जब बाजार में अस्थिरता अधिक होती है, एक कवर कॉल दृष्टिकोण आमतौर पर बाजार की तुलना में काफी कम अस्थिर होता है।
- एक कवर कॉल ईटीएफ भी विशेष वर्षों के दौरान एसएंडपी 500 की तुलना में काफी अलग प्रदर्शन करेगा।
- कवर्ड कॉल ईटीएफ एक अपेक्षाकृत जटिल और काफी लाभदायक विकल्प बाजार रणनीति को औसत निवेशकों के लिए आसानी से सुलभ बनाते हैं।
उच्च रिटर्न की संभावना
द्वारा कमीशन किए गए एक अध्ययन के अनुसार सीबीओई, S&P 500 खरीदने और बेचने की रणनीति पर-पैसा कवर्ड कॉल्स ने S&P 500 से थोड़ा बेहतर प्रदर्शन किया।अध्ययन ने 30 जून, 1986 और दिसंबर के बीच कवर की गई कॉल रणनीति पर 830% रिटर्न दिखाया। 31, 2011. उसी अवधि के दौरान, एसएंडपी 500 807% ऊपर चला गया।
रणनीति की सफलता की कुंजी यह है कि एसएंडपी 500 पर कवर की गई कॉल का मूल्य अस्थिरता के समय बढ़ जाता है, जैसा कि वीआईएक्स, ऊपर चला जाता है। VIX को फीयर इंडेक्स के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि यह तब बढ़ता है जब नुकसान का डर अधिक होता है। जब कोई विचार करता है कि कॉल विकल्प क्या करता है, तो यह स्वाभाविक है कि चिंता अधिक होने पर उनका मूल्य बढ़ जाएगा। एक कॉल विकल्प खरीदार को एक निर्दिष्ट समय के दौरान किसी भी नकारात्मक जोखिम के बिना सुरक्षा के सभी लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है।
चूंकि कथित जोखिम और वास्तविक पुरस्कार सहसंबद्ध होते हैं, कॉल विकल्प खरीदार के कम जोखिम के परिणामस्वरूप लंबे समय में काफी कम रिटर्न मिलता है। कॉल ऑप्शन विक्रेता, जो किसी भी महीने में लाभ की सीमित संभावना के साथ हानि का उच्च जोखिम लेता है, लंबे समय में बेहतर प्रदर्शन करता है।
अस्थिरता से बचाव
आंशिक रूप से रिटर्न में वृद्धि के कारण जब बाजार में अस्थिरता अधिक होती है, एक कवर कॉल दृष्टिकोण आमतौर पर बाजार की तुलना में काफी कम अस्थिर होता है। एक लंबी समय सीमा में, S&P 500 खरीदने और पैसे पर कॉल लिखने की रणनीति में S&P 500 की तुलना में लगभग 30% कम अस्थिरता थी।विशेष रूप से एक अस्थिर राजनीतिक माहौल में, कवर कॉल ईटीएफ बाजार में जोखिम भरे दौर से बाहर निकलने का एक अच्छा तरीका हो सकता है, जबकि अभी भी लाभ ला रहा है।
होराइजन्स नैस्डैक-100 कवर्ड कॉल ईटीएफ के पोर्टफोलियो मैनेजर और उत्पाद विकास प्रमुख जोनाथन मोलचन के अनुसार (QYLD), "जब अस्थिरता बढ़ जाती है, तो लोग आमतौर पर थोड़ा चिंतित हो जाते हैं। लेकिन एक कवर कॉल व्यापक बाजार की तुलना में कम अस्थिरता प्रदर्शित करेगी।"मोलचन इस आशय के एक उदाहरण के रूप में अपने स्वयं के ईटीएफ की ओर इशारा कर सकते हैं। QYLD पर मासिक, कम-से-कम कवर की गई कॉल बेचता है नैस्डेक में 100. ईटीएफ से होने वाली आय तब बढ़ जाती है जब निवेशकों को सूचकांक बढ़ने का डर होता है।
QYLD में निवेशकों के लिए, यह कम से कम दो लाभ पैदा करता है। पहला, मोलचन के अनुसार, "उनका मासिक लाभांश बढ़ेगा," और दूसरा, "उस मासिक कवर-कॉल रणनीति पर प्राप्त प्रीमियम भी जब बाजार में बिकवाली होती है तो डाउनसाइड सुरक्षा के उपाय के रूप में कार्य करता है।" क्यूवाईएलडी की तरह एक कवर कॉल ईटीएफ बाजार से आय बनाता है अस्थिरता।
रिटर्न का एक अलग पैटर्न
एक कवर कॉल ईटीएफ भी विशेष वर्षों के दौरान एसएंडपी 500 की तुलना में काफी अलग प्रदर्शन करेगा। एक सामान्य नियम के रूप में, जब बाजार धीरे-धीरे और लगातार आगे बढ़ता है, तो ये ईटीएफ तेजी के वर्षों में पिछड़ जाते हैं। मंदी के वर्षों में जब भय और अस्थिरता अधिक होती है, कवर्ड कॉलों को बेचने से अर्जित बड़े प्रीमियम नुकसान को कम करने में मदद करते हैं। कवर्ड कॉल भी बाजार में गिरावट के ठीक बाद सम्मानजनक रिटर्न दे सकते हैं, जब अस्थिरता का स्तर आमतौर पर ऊंचा रहता है। तथ्य यह है कि कवर-कॉल रणनीतियों में आमतौर पर कम अस्थिरता होती है और एसएंडपी 500 के समान रिटर्न का मतलब है कि वे अक्सर बेहतर होते हैं जोखिम-समायोजित रिटर्न.
मंदी की भावना अधिक होने पर शेयर बाजार को छोड़ने के लिए एक कवर कॉल ईटीएफ एक अच्छा विकल्प हो सकता है।
कवर की गई कॉलों का ईटीएफ सरलीकरण
कवर की गई कॉल अपेक्षाकृत सरल हैं, लेकिन फिर भी वे कई लोकप्रिय निवेश रणनीतियों की तुलना में अधिक जटिल हैं। दुर्भाग्य से, कई निवेशक विकल्प बाजार में कवर कॉल के माध्यम से उनके लिए उपलब्ध संभावनाओं का पता लगाने के लिए बहुत भयभीत हो सकते हैं। कवर कॉल ईटीएफ का एक प्रमुख लाभ यह है कि यह निवेशकों के लिए प्रक्रिया को सरल करता है। QYLD जैसा ETF नैस्डैक-100 इंडेक्स ऑप्शंस का उपयोग करता है, जो नहीं हो सकता प्रयोग शीघ्र। मोलचन के अनुसार, ये ईटीएफ अधिक कर-कुशल उपचार प्राप्त करते हैं। यह सब कहना है कि कवर्ड कॉल ईटीएफ व्यक्तिगत निवेशक के हाथों से इस क्षेत्र में निवेश के बहुत सारे विस्तृत कार्य लेते हैं और इसे ईटीएफ प्रबंधन टीम की देखरेख में रखते हैं।