नैतिक दायित्व बांड परिभाषा
नैतिक दायित्व बांड क्या है?
नैतिक दायित्व बांड एक कर छूट है राजस्व बांड एक नगर पालिका, या इसी तरह के सरकारी निकाय द्वारा जारी किया गया, जो इसके साथ नैतिक, हालांकि कानूनी नहीं, बचने की प्रतिबद्धता रखता है दोषी भुगतान पर, यहां तक कि इसका अर्थ कहीं और से धन का विनियोग करना है।
चाबी छीन लेना
- नैतिक दायित्व बांड एक नगर पालिका, या इसी तरह के सरकारी निकाय द्वारा जारी किया गया एक कर मुक्त राजस्व बांड है, जो यह एक नैतिक, हालांकि कानूनी नहीं है, भुगतान में चूक से बचने की प्रतिबद्धता है, यहां तक कि इसका मतलब कहीं और से धन विनियोजित करना है।
- चूंकि नैतिक दायित्व बांड जारीकर्ता के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा सुरक्षित नहीं हैं, इसलिए जारीकर्ता अपने भुगतानों पर चूक करने पर बांडधारक अपने सभी निवेशों को खोने का जोखिम उठाते हैं।
- नैतिक दायित्व बांड बांड में आमतौर पर अतिरिक्त जोखिम की भरपाई के लिए जीओ बांड की तुलना में अधिक उपज होती है।
नैतिक दायित्व बांड को समझना
एक नैतिक दायित्व बंधन न केवल निवेशकों को देता है कर में छूट a. में निहित लाभ नगर निगम का बांड, लेकिन डिफ़ॉल्ट के खिलाफ उधारदाताओं की रक्षा करने की एक अतिरिक्त नैतिक प्रतिज्ञा भी प्रदान करता है। इसकी विश्वसनीयता है क्योंकि जारीकर्ता निकाय की प्रतिबद्धता किसी भी ऋण सेवा लागत को पूरा करने के लिए स्थापित आरक्षित निधि द्वारा समर्थित है जिसे सरकार बनाने में असमर्थ हो सकती है। इसलिए, जबकि वे डिफ़ॉल्ट से बचने के लिए कानूनी दायित्व नहीं हैं, नैतिक अनिवार्यता निवेशकों के साथ प्रभावित होती है।
एक नगरपालिका प्राधिकरण के रूप में ऋण जारी कर सकता है बांड वित्त परियोजनाओं के लिए पूंजी जुटाने के लिए। नगरपालिका बांड दो प्रकार के होते हैं: सामान्य दायित्व बांड (जीओ) और राजस्व बांड। NS रुचि भुगतान और प्रधान एक सामान्य दायित्व (जीओ) बांड के पुनर्भुगतान को राज्य या स्थानीय सरकार के वित्तीय खजाने से वित्त पोषित किया जाता है। ये बांड द्वारा समर्थित हैं पूर्ण विश्वास और श्रेय नगरपालिका सरकार की, जिसके पास GO बांड पर अपने भुगतान दायित्वों को पूरा करने के लिए करों को बढ़ाने का अधिकार हो सकता है। दूसरी ओर, एक राजस्व बांड पर भुगतान दायित्वों को उस परियोजना के अनुमानित राजस्व प्रवाह द्वारा समर्थित किया जाता है जिसके लिए बांड जारी किया गया था। राजस्व बंधन का एक रूप नैतिक दायित्व बंधन है।
एक नैतिक दायित्व बंधन एक गैर-बाध्यकारी वाचा द्वारा सुरक्षित है जो जारी करने वाली सरकार को उचित धन की अनुमति देता है (विनियोग) ऋण चुकाने के लिए आवश्यक धन की कमी को पूरा करने के लिए। सरकार द्वारा प्रदान की जाने वाली यह अतिरिक्त सुरक्षा केवल नैतिक रूप से - और कानूनी रूप से - बाध्यकारी नहीं है। हालाँकि, प्रतिज्ञा को आम तौर पर कानूनी रूप से बाध्यकारी वादे के रूप में विश्वसनीय माना जाता है क्योंकि जारी करने वाली सरकार को नकारात्मक का सामना करना पड़ेगा क्रेडिट रेटिंग प्रभाव अगर यह प्रतिज्ञा का सम्मान करने में विफल रहा। इस प्रकार, डिफ़ॉल्ट से बचने के लिए नगर निकाय को अपने ब्याज दायित्वों को पूरा करने के लिए बहुत प्रोत्साहन मिलता है।
उदाहरण के लिए, एक बड़े शहर में एक हवाई अड्डे के निर्माण के वित्तपोषण के लिए एक बांड जारी किया जाता है। हवाई अड्डे द्वारा उत्पन्न राजस्व बांड की सेवा के लिए आय का स्रोत है और बांड के परिपक्व होने पर मूलधन चुकाने के लिए कहा गया है। तथापि, यदि हवाईअड्डा सेवाओं से उत्पन्न राजस्व, पूर्ति के लिए आवश्यक आवश्यक राशि से कम हो जाता है नगर पालिका के ब्याज भुगतान, जारीकर्ता इसके लिए अपने निवासियों पर कर नहीं बढ़ा सकते हैं कमी एक नैतिक दायित्व बंधन के साथ, जारीकर्ता निवेशकों को अपना ब्याज और मूल भुगतान करने के लिए अन्य वित्तपोषण मार्गों की तलाश करने के लिए एक ठोस प्रयास करने के लिए बाध्य है।
चूंकि नैतिक दायित्व बांड जारीकर्ता के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा सुरक्षित नहीं हैं, इसलिए जारीकर्ता के भुगतान में चूक होने पर बांडधारक अपने सभी निवेशों को खोने का जोखिम उठाते हैं। उच्च जोखिम के कारण, इन बांडों में आम तौर पर अधिक होता है उपज अतिरिक्त जोखिम की भरपाई के लिए सामान्य दायित्व बांड की तुलना में। अर्जित उच्च उपज के अलावा, नैतिक दायित्व बांड से ब्याज आय से छूट है संघीय कर और अधिकांश राज्य कर यदि निवेशक राज्य या नगरपालिका में रहता है जो जारी करता है कर्ज।