म्यूचुअल फंड क्लासेस के एबीसी

में म्यूचुअल फंड निवेश, पुरानी कहावत है कि उच्च लागत गुणवत्ता का संकेत देती है, सच्चाई से आगे नहीं हो सकती है। इस बात का कोई प्रमाण नहीं है कि अधिक शुल्क का भुगतान करने से अधिक रिटर्न मिलता है। यदि कुछ भी हो, तो उच्च लागत वाले फंड का म्यूचुअल फंड मैनेजर अधिक रिटर्न देने के प्रयास में अधिक जोखिम उठा सकता है। यदि प्रबंधक के जोखिम भरे कदम समाप्त नहीं होते हैं, तो आपने लागतों में अधिक पैसा लगाया है और पूंजीगत नुकसान उठाया है।

केवल नुकसान उठाने के लिए उच्च शुल्क का भुगतान करने से बचने के लिए, यह विचार करना आवश्यक है कि म्यूचुअल फंड के किस वर्ग के शेयर आपके लिए उपयुक्त हैं। शेयरों का वर्ग यह निर्धारित करने में मदद करता है कि जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं तो आप किस तरह की फीस का भुगतान करेंगे। यहां हम इन विभिन्न वर्गों का अवलोकन देते हैं।

म्यूचुअल फंड क्लासेस क्या हैं?

जबकि स्टॉक वर्ग प्रति शेयर वोटिंग अधिकारों की संख्या को इंगित करते हैं, म्यूचुअल फंड वर्ग एक फंड में शेयरों के लिए लगाए गए शुल्क के प्रकार और संख्या को इंगित करते हैं।

म्युचुअल फंड कंपनियों के पास किसी विशेष फंड के लिए सात या अधिक वर्ग के शेयर हो सकते हैं। हालांकि, तीन मुख्य प्रकार के म्यूचुअल फंड वर्ग हैं: ए, बी, और सी। उन्हें ए-शेयर, बी-शेयर और सी-शेयर के रूप में भी जाना जाता है। इन वर्गों में से प्रत्येक के विभिन्न लाभ और कमियां हैं। आइए प्रत्येक की बारी-बारी से जांच करें।

क्लास ए शेयर

ए-शेयरों एक अग्रिम बिक्री शुल्क, या फ्रंट-एंड लोड, जो आपके प्रारंभिक निवेश से लिया गया है, चार्ज करें।

पेशेवरों

• कम १२बी-१ फीस: क्लास ए शेयरों में १२बी-१ फीस कम होती है, जो फंड के व्यय अनुपात में शामिल मार्केटिंग और वितरण शुल्क हैं। यदि आप इन शेयरों को कई वर्षों तक रखने की योजना बना रहे हैं, तो लंबे समय में फ्रंट-एंड लोड फायदेमंद हो सकता है।
• ब्रेकप्वाइंट: जब भी आपका निवेश एक श्रृंखला में एक निश्चित राशि तक पहुंचता है तो ये नियमित फ्रंट-एंड लोड दरों से छूट प्रदान करते हैं। यदि पहला ब्रेकपॉइंट $ 25,000 है, तो आप पहली छूट प्राप्त करने के लिए शुरुआत में उस राशि का निवेश कर सकते हैं। ब्रेकप्वाइंट स्पष्ट रूप से उन लोगों के पक्ष में हैं जिनके पास निवेश करने के लिए अधिक पैसा है।
• संचय का अधिकार: यदि आप दूसरी किस्त के साथ पहले ब्रेकपॉइंट पर पहुंचते हैं तो यह आपको फ्रंट-एंड लोड पर छूट प्राप्त करने की अनुमति देता है। मान लीजिए कि पहला ब्रेकप्वाइंट $२५,००० है, लेकिन आपका प्रारंभिक निवेश $१०,००० था। यदि आप दूसरी किस्त पर ब्रेकपॉइंट तक पहुंचने के लिए 15,000 डॉलर का और निवेश करते हैं, तो आपको रियायती फ्रंट-लोड शुल्क प्राप्त होगा। सेवानिवृत्ति के लिए बचत करते समय यह मददगार होता है क्योंकि कामकाजी उम्र के वयस्क अक्सर हर साल अधिक निवेश करने में सक्षम होते हैं।
• आशय पत्र: कुछ कंपनियां उन व्यक्तियों को फ्रंट-एंड लोड छूट भी प्रदान करती हैं जो शुरू में अधिक निवेश करने का इरादा व्यक्त करते हैं। उन्हें एक विशिष्ट ब्रेकपॉइंट पर एक विशेष समय में एक राशि का निवेश करने के इरादे का संकेत देना चाहिए।

दोष

• उच्च प्रारंभिक निवेश: जिन निवेशकों के पास आशय पत्र द्वारा इंगित समय सीमा से पहले ब्रेकपॉइंट तक पहुंचने के लिए धन नहीं है, उन्हें नियमित फ्रंट-एंड शुल्क का भुगतान करना होगा।
• लॉन्ग टाइम होराइजन: ये फंड कम समय के क्षितिज वाले निवेशकों के लिए इष्टतम नहीं हैं। मान लीजिए कि फ्रंट-लोड शुल्क में $250 के बाद आपका प्रारंभिक निवेश $4,750 है, और एक वर्ष के दौरान आपका निवेश 3% बढ़ जाता है। यदि आप वर्ष के अंत में बेचते हैं, तो आप वास्तव में पैसा खो देंगे: ($4,750 x 1.03) - $5000 = - $107.50, या 2.15% का नुकसान।

क्लास बी शेयर

NS बी शेयरों उन्हें उनके बैक-एंड या आकस्मिक आस्थगित बिक्री शुल्क द्वारा वर्गीकृत किया जाता है। इस शुल्क का भुगतान तब किया जाता है जब आप मूल खरीद के बाद एक निर्दिष्ट अवधि के लिए शेयर बेचते हैं। ये शेयर आम तौर पर कम निवेश नकदी और लंबे निवेश क्षितिज वाले निवेशकों के लिए अच्छे होते हैं।

पेशेवरों

• कोई फ्रंट-एंड शुल्क नहीं: आपका संपूर्ण प्रारंभिक निवेश योगदान पूंजीगत लाभ और ब्याज आय से लाभान्वित होता है। चक्रवृद्धि रिटर्न के कारण सेवानिवृत्ति के लिए बचत करने वाले नए निवेशकों के लिए यह एक बड़ा लाभ है। एक स्टॉक फंड पर विचार करें जो तीस वर्षों में प्रति वर्ष 10% कमाता है। फिर, प्रारंभिक निवेश अंत में 17 गुना अधिक मूल्य का होगा। फ्रंट-एंड फीस में बचाए गए कुछ सौ डॉलर का मतलब सेवानिवृत्ति में कुछ हजार डॉलर है।
• आस्थगित बिक्री शुल्क: आप जितने अधिक समय तक शेयर रखेंगे, आपका आस्थगित बिक्री शुल्क उतना ही कम होगा। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए यह एक और फायदा है।
• क्लास ए में रूपांतरण: क्लास बी शेयर एक विशिष्ट होल्डिंग अवधि के बाद स्वचालित रूप से क्लास ए शेयरों में परिवर्तित हो जाते हैं। यह रूपांतरण फायदेमंद है क्योंकि क्लास ए शेयरों में क्लास बी शेयरों की तुलना में कम वार्षिक व्यय अनुपात होता है (नीचे देखें)।

दोष

• लॉन्ग टाइम होराइजन आवश्यक: यदि आप एक निश्चित अवधि के भीतर धनराशि निकालते हैं, तो आपसे बैक-एंड या आस्थगित बिक्री शुल्क लिया जाता है। एग्जिट फीस से बचने के लिए आम तौर पर फंड में पांच से आठ साल तक बने रहना चाहिए।
• कोई ब्रेकप्वाइंट नहीं: क्लास बी के शेयर आस्थगित बिक्री शुल्क पर ब्रेकप्वाइंट प्रदान नहीं करते हैं। आप कितना भी निवेश करें, इन शुल्कों पर कोई छूट नहीं है। अमीर निवेशकों के लिए यह एक बड़ी कमी हो सकती है।
• उच्च व्यय अनुपात: क्लास बी शेयर क्लास ए और सी दोनों शेयरों की तुलना में उच्च व्यय अनुपात लेते हैं, जब तक कि शेयर क्लास ए में परिवर्तित होने के योग्य नहीं होते।

क्लास सी शेयर

क्लास सी शेयर एक प्रकार का लेवल-लोड फंड है, जो वार्षिक शुल्क लेता है। यह वर्ग उन व्यक्तियों के लिए अच्छा काम करता है जो अल्पावधि में शेयरों को भुनाएंगे।

पेशेवरों

• कोई फ्रंट-एंड शुल्क नहीं: आपका संपूर्ण प्रारंभिक निवेश योगदान ब्याज आय अर्जित करता है।
• छोटा बैक-एंड लोड: बैक-एंड लोड आमतौर पर केवल 1% होता है।
• बैक-एंड लोड से बचने का अवसर: बैक-एंड लोड आमतौर पर शेयरों को एक वर्ष के लिए रखे जाने के बाद हटा दिया जाता है।

दोष

• बैक-एंड लोड: एक बैक-एंड लोड - हालांकि छोटा - आमतौर पर चार्ज किया जाता है यदि फंड पहले वर्ष के भीतर वापस ले लिया जाता है।
• उच्च व्यय अनुपात: भले ही क्लास सी शेयरों का एक्सपेंस रेशियो क्लास बी के शेयरों की तुलना में कम है, फिर भी वे क्लास ए के शेयरों की तुलना में अधिक हैं।
• कोई रूपांतरण नहीं: क्लास बी शेयरों के विपरीत, क्लास सी शेयरों को क्लास ए शेयरों में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है। यह कम व्यय अनुपात के अवसर को हटा देता है। यदि आपके पास लंबे समय का क्षितिज है, तो क्लास सी शेयर आपके लिए इष्टतम नहीं हैं क्योंकि उच्च प्रबंधन शुल्क अनिश्चित काल तक जारी रहता है। दुर्भाग्य से, आपका निवेश रिटर्न कम हो जाएगा क्योंकि आप लंबे समय तक निवेशित रहेंगे क्योंकि शुल्क समय के साथ बढ़ जाएगा।
• कोई छूट नहीं: जब खाता कुछ स्तरों तक पहुँचता है तो क्लास सी के शेयर खर्चों पर छूट नहीं देते हैं।

गायब हो रहा मध्यम वर्ग

हालांकि हमने तीनों वर्गों को देखा है, म्युचुअल फंड का मध्यम वर्ग-बी-शेयर-म्यूचुअल फंड उद्योग से गायब हो रहा है। इसके कई कारण हैं, लेकिन उनमें से प्रमुख फीस पर अधिक नियामक फोकस था। कथित दुरुपयोग के लिए फंड कंपनियों के खिलाफ शेयरधारक मुकदमों के स्रोत के रूप में कार्य करते हुए, 12b-1 फीस पर हमला किया गया है। कई फंड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए इन फीस को छोड़ रहे हैं और क्लास ऑफरिंग को कम कर रहे हैं (ईटीएफ). सीमित निवेश पूंजी वाले निवेशकों के लिए कम शुल्क वाला विकल्प प्रदान करके ईटीएफ ने खुद क्लास बी शेयरों पर दबाव डाला। संक्षेप में, क्लास बी के शेयर अभी भी मौजूद हैं, लेकिन वे एक मरणासन्न नस्ल हैं।

पेशेवरों और विपक्षों को लागू करना

आइए देखें कि काल्पनिक एबीसी कंपनी बॉन्ड फंड के निम्नलिखित शेयर वर्गों में ऊपर वर्णित विशेषताओं और पेशेवरों और विपक्ष कैसे काम करते हैं।

एबीसी कंपनी बॉन्ड फंड, ए बनाम सी तुलना

कक्षा	प्रतीक	फ़्रंट एंड	बैक एंड	12बी-1 शुल्क	विवरण
ए	पेमेक्स	3.75%	1%	0.25%	- 2021 कुल सालाना रिटर्न = 8.86% - व्यय अनुपात = 1.2% - $1,000 मिनट का निवेश।
सी	पीईबीसीएक्स	एन/ए	1%	1.00%	- 2021 कुल सालाना रिटर्न = 9.35% - व्यय अनुपात = 1.95% - $2,500 मिनट का निवेश।

स्रोत: पिमको के एक मॉडल पर आधारित हाइपोथेटिकल बॉन्ड फंड

इस उदाहरण में, आप देख सकते हैं कि विभिन्न प्रकार के निवेशकों और स्थितियों के लिए ये दो अलग-अलग शेयर वर्ग कैसे बेहतर हैं। मान लीजिए कि आप सेवानिवृत्ति के लिए इस फंड में निवेश करने की योजना बना रहे हैं और आपकी सेवानिवृत्ति 20 साल दूर है। क्लास ए के शेयर सबसे अच्छा काम करेंगे क्योंकि वे समय के साथ घटने वाली लागतों की पेशकश करते हैं। यदि आप केवल एकमुश्त राशि का निवेश करने की योजना बना रहे हैं और यह ब्रेकप्वाइंट छूट के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए पर्याप्त है, तो क्लास ए भी समय के साथ सबसे अच्छा होगा। एक बड़े प्रारंभिक निवेश के साथ, आपको लोड पर छूट मिलेगी। आपका वार्षिक व्यय अनुपात और १२बी-१ फीस भी बहुत कम होगा, जिससे आपके निवेश में वृद्धि होगी।

यदि आप एक वर्ष से अधिक लेकिन तीन से कम की सीमित अवधि के लिए निवेश करने की योजना बना रहे हैं तो क्लास सी शेयर सबसे अच्छा काम करेंगे। इस तरह, आप फ्रंट-एंड और बैक-एंड दोनों लोड से बचते हैं। यद्यपि आपका व्यय अनुपात आम तौर पर कक्षा ए के शेयरों से अधिक होगा, निवेश के दौरान आपका पूरा निवेश ब्याज प्राप्त करेगा। चूंकि आप केवल कुछ वर्षों के लिए फंड में हैं, इसलिए वार्षिक शुल्क जमा करने का कोई मौका नहीं है।

तल - रेखा

निर्णय लेते समय म्यूचुअल फंड किस वर्ग के शेयर चुनने के लिए, विवरणिका पढ़ना याद रखें। इसके अलावा, आपको अपने निवेश क्षितिज और आपके पास निवेश करने के लिए उपलब्ध राशि को भी ध्यान में रखना चाहिए। आपके निवेश की आवृत्ति और संभावना है कि आपको जल्दी से धन निकालने की आवश्यकता होगी, यह भी आवश्यक विचार हैं।