कमोडिटीज: पोर्टफोलियो हेज

ज्यादातर लोग तस्वीर a ट्रेडिंग फ्लोर एक फ्यूचर एक्सचेंज में पूरी तरह से अराजकता के दृश्य के रूप में, भयंकर चिल्लाने वाले मैचों के साथ, उन्मत्त हाथ सिग्नल, और उच्च-स्तरीय व्यापारी अपने आदेशों को निष्पादित करने के लिए जॉकी कर रहे हैं, जो कि बहुत दूर नहीं है सच्चाई। ये बाजार हैं जहां खरीदार और विक्रेता वस्तुओं की एक सतत-विस्तारित सूची का व्यापार करने के लिए एक साथ आते हैं। उस सूची में आज कृषि सामान, धातु और पेट्रोलियम, और वित्तीय उपकरण, विदेशी मुद्राएं और स्टॉक इंडेक्स जैसे उत्पाद शामिल हैं जो एक पर व्यापार करते हैं। माल लेन देन।

इस कथित विकार के केंद्र में ऐसे उत्पाद हैं जो एक प्रकार का आश्रय प्रदान करते हैं—ए बाड़ा के खिलाफ मुद्रास्फीति. चूंकि मुद्रास्फीति में तेजी आने पर वस्तुओं की कीमतें आम तौर पर बढ़ जाती हैं, वे मुद्रास्फीति के प्रभाव से सुरक्षा प्रदान करते हैं। बढ़ती मुद्रास्फीति, विशेष रूप से अप्रत्याशित मुद्रास्फीति से कुछ संपत्तियों को लाभ होता है, लेकिन आम तौर पर वस्तुएं ऐसा करती हैं। जैसे-जैसे वस्तुओं और सेवाओं की मांग बढ़ती है, वस्तुओं और सेवाओं की कीमत उतनी ही बढ़ जाती है, जितनी उन वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन के लिए उपयोग की जाने वाली वस्तुओं की कीमत। इस प्रकार वायदा बाजार का उपयोग निरंतर नीलामी बाजार के रूप में और आपूर्ति और मांग पर नवीनतम जानकारी के लिए समाशोधन गृह के रूप में किया जाता है।

कमोडिटी क्या हैं?

वस्तुएँ ऐसी वस्तुएँ हैं जो कमोबेश गुणवत्ता और उपयोगिता में एक समान होती हैं, चाहे उनका स्रोत कुछ भी हो। उदाहरण के लिए, जब खरीदार किसी सुपरमार्केट में मकई का एक कान या गेहूं के आटे का एक बैग खरीदते हैं, तो अधिकांश इस बात पर अधिक ध्यान नहीं देते हैं कि वे कहाँ उगाए गए थे या कहाँ पिसे गए थे। कमोडिटी सामान विनिमेय हैं, और उस व्यापक परिभाषा के अनुसार, उत्पादों की एक पूरी मेजबानी जहां लोग विशेष रूप से ब्रांड की परवाह नहीं करते हैं, संभावित रूप से वस्तुओं के रूप में योग्य हो सकते हैं। निवेशक अधिक विशिष्ट दृष्टिकोण अपनाते हैं, जो अक्सर बुनियादी वस्तुओं के एक चुनिंदा समूह का जिक्र करते हैं जो दुनिया भर में मांग में हैं। कई वस्तुएं जिन पर निवेशक ध्यान केंद्रित करते हैं, वे निर्मित तैयार माल के लिए कच्चे माल हैं।

निवेशक कमोडिटी को दो श्रेणियों में बांटते हैं: हार्ड और सॉफ्ट। कठोर वस्तुओं के लिए खनन या ड्रिलिंग की आवश्यकता होती है, जैसे सोना, तांबा और एल्यूमीनियम जैसी धातुएं, और कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस और अनलेडेड गैसोलीन जैसे ऊर्जा उत्पाद। नरम वस्तुएं उन चीजों को संदर्भित करती हैं जो उगाई जाती हैं या उगाई जाती हैं, जैसे कि मक्का, गेहूं, सोयाबीन और मवेशी।

व्यापक कमोडिटी निवेश के लिए बेंचमार्क

अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को बेंचमार्क करना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपको अपने जोखिम-सहनशीलता और रिटर्न की उम्मीदों को मापने की अनुमति देता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि बेंचमार्किंग आपके पोर्टफोलियो के प्रदर्शन की बाजार के बाकी हिस्सों से तुलना करने के लिए एक आधार प्रदान करती है।

वस्तुओं के लिए, S&P GSCI टोटल रिटर्न इंडेक्स को एक व्यापक कमोडिटी इंडेक्स और एक अच्छा बेंचमार्क माना जाता है। यह तेल, गेहूं, मक्का, एल्यूमीनियम, जीवित मवेशी और सोने जैसी वस्तुओं के लिए सभी वायदा अनुबंध रखता है। एस एंड पी जीएससीआई वैश्विक अर्थव्यवस्था में प्रत्येक वस्तु के महत्व के आधार पर एक उत्पादन-भारित सूचकांक है, या जो वस्तुएं हैं अधिक मात्रा में उत्पादित किया जाता है, इसलिए यह बाजार में उनके मूल्य का एक बेहतर गेज है, जो कि बाजार-कैप भारित सूचकांक के समान है शेयर। इंडेक्स को समान इंडेक्स की तुलना में कमोडिटी मार्केट का अधिक प्रतिनिधि माना जाता है।

जिंसों का मूल्य क्यों जोड़ें

जिंसों की प्रवृत्ति कम से लेकर नकारात्मक तक होती है सह - संबंध स्टॉक और बॉन्ड जैसे पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों के लिए। सहसंबंध गुणांक -1 और 1 के बीच की एक संख्या है जो उस डिग्री को मापता है जिससे दो चर रैखिक रूप से संबंधित हैं। यदि एक पूर्ण रैखिक संबंध है, तो सहसंबंध गुणांक 1 होगा। एक सकारात्मक सहसंबंध का मतलब है कि जब एक चर का उच्च (निम्न) मान होता है, तो दूसरे का भी। यदि दो चरों के बीच पूर्ण ऋणात्मक संबंध है, तो सहसंबंध गुणांक -1 होगा। ए नकारात्मक सहसंबंध इसका मतलब है कि जब एक चर का मान कम (उच्च) होता है, तो दूसरे का उच्च (निम्न) मान होता है। 0 के सहसंबंध गुणांक का अर्थ है कि चरों के बीच कोई रैखिक संबंध नहीं है।

आम तौर पर, यू.एस. इक्विटी, चाहे स्टॉक या म्यूचुअल फंड के रूप में, एक-दूसरे से निकटता से संबंधित हैं और एक दूसरे के साथ सकारात्मक संबंध रखते हैं। दूसरी ओर, कमोडिटीज अप्रत्याशित मुद्रास्फीति पर एक दांव हैं, और उनका अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ कम से नकारात्मक सहसंबंध है।

२०११ से २०२० तक, एसएंडपी जीएससीआई का वार्षिक प्रदर्शन १० में से सात वर्षों में नकारात्मक रहा है। कई निवेशक पोर्टफोलियो में वस्तुओं के मूल्य पर सवाल उठा रहे हैं और क्या भविष्य में वस्तुओं में गिरावट जारी रहेगी।

कमोडिटी बेहतर रिटर्न दे सकती हैं और दे सकती हैं, लेकिन वे अभी भी उपलब्ध अधिक अस्थिर परिसंपत्ति वर्गों में से एक हैं। वे एक उच्चतर ले जाते हैं मानक विचलन (या जोखिम) अधिकांश अन्य इक्विटी निवेशों की तुलना में। हालांकि, कम अस्थिर संपत्तियों के पोर्टफोलियो में वस्तुओं को जोड़ने से, नकारात्मक सहसंबंध के कारण समग्र पोर्टफोलियो जोखिम कम हो जाता है।

विभिन्न वस्तुएं कितनी अस्थिर हैं

आपूर्ति और मांग की गतिशीलता कमोडिटी की कीमतों में बदलाव का मुख्य कारण है। जब एक निश्चित फसल की बड़ी फसल होती है, तो आमतौर पर इसकी कीमत कम हो जाती है, जबकि सूखे की स्थिति से कीमतों में वृद्धि हो सकती है, इस डर से कि भविष्य में आपूर्ति उम्मीद से कम होगी। इसी तरह, जब मौसम ठंडा होता है, तो हीटिंग उद्देश्यों के लिए प्राकृतिक गैस की मांग अक्सर कीमतों में वृद्धि करती है, जबकि सर्दियों के महीनों के दौरान गर्म मौसम कीमतों को कम कर सकता है।

क्योंकि आपूर्ति और मांग की विशेषताएं बार-बार बदलती हैं, वस्तुओं में अस्थिरता स्टॉक, बॉन्ड और अन्य प्रकार की परिसंपत्तियों की तुलना में अधिक होती है। कुछ वस्तुएं दूसरों की तुलना में अधिक स्थिरता दिखाती हैं, जैसे कि सोना, जो केंद्रीय बैंकों के लिए अस्थिरता के खिलाफ बफर के लिए एक आरक्षित संपत्ति के रूप में भी कार्य करता है। फिर भी कभी-कभी सोना भी अस्थिर हो जाता है, और अन्य वस्तुएं बाजार की गतिशीलता के आधार पर स्थिर और अस्थिर स्थितियों के बीच स्विच करने लगती हैं।

कमोडिटी ट्रेडिंग का इतिहास

लोगों ने सहस्राब्दियों से विभिन्न वस्तुओं का व्यापार किया है। 16वीं सदी में एम्स्टर्डम और 17वीं सदी में जापान के ओसाका में जल्द से जल्द औपचारिक कमोडिटी एक्सचेंज हैं। केवल 19वीं सदी के मध्य में शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड में कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग शुरू हुई और जो अंततः न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के रूप में जानी जाने लगी।

कई शुरुआती कमोडिटी ट्रेडिंग मार्केट उत्पादकों के एक सामान्य हित के साथ आने का परिणाम थे। संसाधनों को एकत्रित करके, उत्पादक व्यवस्थित बाजार सुनिश्चित कर सकते हैं और गलाकाट प्रतिस्पर्धा से बच सकते हैं। प्रारंभ में, कई कमोडिटी ट्रेडिंग वेन्यू एकल सामानों पर केंद्रित थे, लेकिन समय के साथ, ये बाजार एक ही स्थान पर विभिन्न प्रकार के सामानों के साथ व्यापक-आधारित कमोडिटी ट्रेडिंग मार्केट बनने के लिए एकत्रित हुए।

आप जिंसों में कैसे निवेश करते हैं?

कमोडिटी में निवेश करने के चार तरीके हैं:

1. कमोडिटी में सीधे निवेश।
2. निवेश करने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करना।
3. एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के शेयर खरीदना जो कमोडिटीज के विशेषज्ञ हैं।
4. वस्तुओं का उत्पादन करने वाली कंपनियों में स्टॉक के शेयर खरीदना।

किसी वस्तु में सीधे निवेश करने के लिए इसे प्राप्त करने और इसे संग्रहीत करने की आवश्यकता होती है। कमोडिटी बेचने का मतलब है एक खरीदार ढूंढना और डिलीवरी लॉजिस्टिक्स को संभालना। यह धातु की वस्तुओं और बार या सिक्कों के मामले में संभव हो सकता है, लेकिन मकई के बुशल या कच्चे तेल के बैरल अधिक जटिल हैं।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स कमोडिटी की कीमतों में बदलाव के लिए प्रत्यक्ष जोखिम प्रदान करते हैं। कुछ ईटीएफ भी कमोडिटी एक्सपोजर की पेशकश करते हैं। यदि आप शेयर बाजार में निवेश करना पसंद करते हैं, तो आप उन कंपनियों में स्टॉक का व्यापार कर सकते हैं जो किसी वस्तु का उत्पादन करती हैं।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए निवेशक को किसी दिए गए कमोडिटी की एक निश्चित राशि को भविष्य में एक निश्चित समय पर एक निश्चित कीमत पर खरीदने या बेचने की आवश्यकता होती है। वायदा कारोबार करने के लिए, निवेशकों को ब्रोकरेज खाते या एक स्टॉक ब्रोकर की आवश्यकता होती है जो वायदा कारोबार की पेशकश करता है।

जब किसी वस्तु की कीमतें बढ़ती हैं, तो खरीदार के अनुबंध का मूल्य बढ़ जाता है जबकि विक्रेता को नुकसान होता है। इसके विपरीत, जब किसी वस्तु की कीमत कम हो जाती है, तो वायदा अनुबंध का विक्रेता खरीदार की कीमत पर लाभ कमाता है।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स संबंधित कमोडिटी उद्योग की प्रमुख कंपनियों के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। एक सोने के अनुबंध के लिए 100 ट्रॉय औंस सोना खरीदने की आवश्यकता हो सकती है, जो कि $ 150,000 की प्रतिबद्धता हो सकती है, जो कि उनके पोर्टफोलियो में औसत निवेशक की अपेक्षा अधिक जोखिम है।

अधिकांश व्यक्तिगत निवेशक कमोडिटी एक्सपोजर के साथ ईटीएफ चुनते हैं। कुछ कमोडिटी ईटीएफ भौतिक वस्तुओं को खरीदते हैं और फिर निवेशकों को शेयरों की पेशकश करते हैं जो किसी विशेष वस्तु की एक निश्चित राशि का प्रतिनिधित्व करते हैं।

कुछ कमोडिटी ईटीएफ वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं। हालांकि, वायदा कीमतें किसी वस्तु की भंडारण लागत को ध्यान में रखती हैं। इसलिए, एक कमोडिटी जिसकी स्टोर करने के लिए बहुत अधिक लागत होती है, भले ही कमोडिटी की हाजिर कीमत में वृद्धि हो, भले ही वह लाभ न दिखाए।

निवेशक कमोडिटी का उत्पादन करने वाली कंपनियों के शेयर भी खरीद सकते हैं। उदाहरण के लिए, कंपनियां जो कच्चा तेल और प्राकृतिक गैस निकालती हैं या ऐसी कंपनियां जो फसल उगाती हैं और उन्हें खाद्य उत्पादकों को बेचती हैं। कमोडिटी शेयरों में निवेशक जानते हैं कि किसी कंपनी का मूल्य जरूरी नहीं कि उसके द्वारा उत्पादित वस्तु की कीमत को प्रतिबिंबित करे। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि कंपनी समय के साथ कितनी वस्तु का उत्पादन करती है। यदि कोई कंपनी निवेशकों की अपेक्षा के अनुरूप उत्पादन नहीं करती है तो स्टॉक की कीमत गिर सकती है।

तल - रेखा

मुद्रास्फीति के समय के दौरान, कई निवेशक रियल-रिटर्न बॉन्ड और कमोडिटी (और संभवतः) जैसे परिसंपत्ति वर्गों को देखते हैं विदेशी बांड और अचल संपत्ति) अपनी पूंजी की क्रय शक्ति की रक्षा के लिए। इन विविध परिसंपत्ति वर्गों को अपने पोर्टफोलियो में जोड़कर, निवेशक कई डिग्री की डाउनसाइड सुरक्षा और उल्टा क्षमता प्रदान करना चाहते हैं। जो महत्वपूर्ण है वह यह है कि निवेशक अपनी परिसंपत्ति वर्गों के बीच स्वीकार किए जाने वाले रिटर्न के अधिकतम सहसंबंध पर रेखा खींचते हैं और यह कि वे अपनी संपत्ति वर्गों को बुद्धिमानी से चुनते हैं।