क्रॉस-करेंसी स्वैप परिभाषा और उदाहरण

क्रॉस-करेंसी स्वैप क्या है?

क्रॉस-करेंसी स्वैप एक हैं बिना पर्ची का (ओटीसी) ब्याज भुगतानों का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौते के रूप में व्युत्पन्न और प्रधान दो अलग-अलग मुद्राओं में अंकित। एक क्रॉस-करेंसी स्वैप में, एक मुद्रा में ब्याज भुगतान और मूलधन का एक अलग मुद्रा में मूलधन और ब्याज भुगतान के लिए आदान-प्रदान किया जाता है। समझौते के जीवन के दौरान निश्चित अंतराल पर ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है। क्रॉस-मुद्रा स्वैप अत्यधिक अनुकूलन योग्य हैं और इसमें चर शामिल हो सकते हैं, निश्चित ब्याज दरें, अथवा दोनों।

चूंकि दोनों पक्ष राशियों की अदला-बदली कर रहे हैं, इसलिए कंपनी के खाते में क्रॉस-करेंसी स्वैप दिखाने की आवश्यकता नहीं है। बैलेंस शीट.

प्रिंसिपल का आदान-प्रदान

क्रॉस-करेंसी में, समझौते की शुरुआत में इस्तेमाल किया जाने वाला एक्सचेंज भी आमतौर पर समझौते के अंत में मुद्राओं का आदान-प्रदान करने के लिए उपयोग किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई स्वैप कंपनी A को कंपनी B को $13.4 मिलियन के बदले में £10 मिलियन देते हुए देखता है, तो इसका अर्थ है GBP/USD विनिमय दर 1.34 का। यदि समझौता १० वर्षों के लिए है, तो १० वर्षों के अंत में ये कंपनियां समान राशियों को एक-दूसरे से वापस विनिमय करेंगी, आमतौर पर समान विनिमय दर पर। बाजार में विनिमय दर 10 वर्षों में काफी भिन्न हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप हो सकता है अवसर की कीमत या लाभ। उस ने कहा, कंपनियां आमतौर पर इन उत्पादों का उपयोग करने के लिए करती हैं बाड़ा या लॉक इन रेट्स या अमाउंट ऑफ मनी, सट्टा नहीं।

कंपनियां भी सहमत हो सकती हैं बाज़ार तक पहूंचें ऋण की काल्पनिक राशि। इसका मतलब यह है कि जैसे-जैसे विनिमय दर में उतार-चढ़ाव होता है, पार्टियों के बीच क्षतिपूर्ति के लिए छोटी मात्रा में धन हस्तांतरित किया जाता है। यह ऋण मूल्यों को मार्क-टू-मार्केट आधार पर समान रखता है।

ब्याज का आदान-प्रदान

एक क्रॉस-करेंसी स्वैप में दोनों पक्ष एक निश्चित दर का भुगतान कर सकते हैं, दोनों पक्ष भुगतान कर रहे हैं a अस्थाई दर, एक पक्ष फ्लोटिंग दर का भुगतान करता है जबकि दूसरा एक निश्चित दर का भुगतान करता है। चूंकि ये उत्पाद ओवर-द-काउंटर हैं, इसलिए इन्हें दोनों पक्षों द्वारा किसी भी तरह से संरचित किया जा सकता है। ब्याज भुगतान की गणना आमतौर पर त्रैमासिक रूप से की जाती है।

ब्याज भुगतान आमतौर पर नकद में निपटाए जाते हैं, और नेट आउट नहीं होते, क्योंकि प्रत्येक भुगतान एक अलग मुद्रा में होगा। इसलिए, भुगतान की तारीखों पर, प्रत्येक कंपनी उस मुद्रा में बकाया राशि का भुगतान करती है, जिस पर उनका बकाया है।

मुद्रा विनिमय का उपयोग

करेंसी स्वैप का इस्तेमाल मुख्य रूप से तीन तरह से किया जाता है।

सबसे पहले, कम खर्चीला ऋण खरीदने के लिए मुद्रा स्वैप का उपयोग किया जा सकता है। यह किसी भी मुद्रा की सर्वोत्तम दर उपलब्ध कराकर किया जाता है और फिर इसे वापस वांछित मुद्रा में बदल दिया जाता है बैक-टू-बैक ऋण.

दूसरा, मुद्रा विनिमय का उपयोग विदेशी विनिमय दर में उतार-चढ़ाव से बचाव के लिए किया जा सकता है। ऐसा करने से संस्थानों को मुद्रा की कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव के जोखिम को कम करने में मदद मिलती है जो विदेशी बाजारों के संपर्क में आने वाले उनके व्यवसाय के कुछ हिस्सों पर मुनाफे/लागत को नाटकीय रूप से प्रभावित कर सकता है।

अंत में, मुद्रा अदला-बदली का उपयोग देशों द्वारा a. के विरुद्ध बचाव के रूप में किया जा सकता है वित्तीय संकट. मुद्रा स्वैप देशों को अन्य देशों को अपनी मुद्रा उधार लेने की अनुमति देकर आय तक पहुंचने की अनुमति देता है।

मुद्रा स्वैप का उदाहरण

सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली मुद्रा स्वैप में से एक है जब दो अलग-अलग देशों की कंपनियां ऋण राशि का आदान-प्रदान करती हैं। वे दोनों अपनी इच्छानुसार ऋण प्राप्त करते हैं, जिस मुद्रा में वे चाहते हैं, लेकिन बेहतर शर्तों पर वे एक विदेशी देश में अपने दम पर ऋण प्राप्त करने की कोशिश करके प्राप्त कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, एक अमेरिकी कंपनी, जनरल इलेक्ट्रिक, जापानी का अधिग्रहण करना चाह रही है येन और एक जापानी कंपनी, हिताची, यू.एस. डॉलर (यूएसडी) का अधिग्रहण करना चाह रही है, ये दोनों कंपनियां एक अदला-बदली कर सकती हैं। जापानी कंपनी की जापानी ऋण बाजारों तक बेहतर पहुंच होने की संभावना है और अगर. की तुलना में येन ऋण पर अधिक अनुकूल शर्तें मिल सकती हैं अमेरिकी कंपनी सीधे जापानी ऋण बाजार में चली गई, और इसके विपरीत संयुक्त राज्य अमेरिका में जापानियों के लिए कंपनी।

मान लें कि जनरल इलेक्ट्रिक को 100 मिलियन की जरूरत है। जापानी कंपनी को 1.1 मिलियन डॉलर की जरूरत है। अगर वे इस राशि का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं, तो इसका मतलब है कि USD/JPY की विनिमय दर 90.9 है।

जनरल इलेक्ट्रिक 100 मिलियन ऋण पर 1% का भुगतान करेगा, और दर अस्थायी होगी। इसका मतलब है कि अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं या गिरती हैं, तो उनका ब्याज भुगतान भी होगा।

हिताची अपने 1.1 मिलियन डॉलर के ऋण पर 3.5% का भुगतान करने के लिए सहमत है। यह रेट भी फ्लोटिंग होगा। पार्टियां चाहें तो ब्याज दरों को नियत रखने के लिए भी सहमत हो सकती हैं।

वे 3 महीने का उपयोग करने के लिए सहमत हैं लिबोर उनकी ब्याज दर बेंचमार्क के रूप में दरें। ब्याज भुगतान तिमाही किया जाएगा। NS काल्पनिक राशि 10 वर्षों में उसी विनिमय दर पर चुकाया जाएगा जिस पर उन्होंने मुद्रा-स्वैप को लॉक किया था।

ब्याज दरों में अंतर के कारण है आर्थिक स्थितियां प्रत्येक देश में। इस उदाहरण में, क्रॉस-करेंसी स्वैप की स्थापना के समय जापान में ब्याज दरें यू.एस. की तुलना में लगभग 2.5% कम हैं।

व्यापार तिथि पर, दोनों कंपनियां काल्पनिक ऋण राशियों का आदान-प्रदान या अदला-बदली करेंगी।

अगले 10 वर्षों में, प्रत्येक पक्ष अन्य ब्याज का भुगतान करेगा। उदाहरण के लिए, जनरल इलेक्ट्रिक त्रैमासिक 100 मिलियन पर 1% का भुगतान करेगा, यह मानते हुए कि ब्याज दरें समान रहती हैं। यह 1 मिलियन प्रति वर्ष या 250,000 प्रति तिमाही के बराबर है।

समझौते के अंत में, वे उसी विनिमय दर पर मुद्राओं को वापस स्वैप करेंगे। वे विनिमय दर जोखिम के संपर्क में नहीं हैं, लेकिन उन्हें अवसर लागत या लाभ का सामना करना पड़ता है। उदाहरण के लिए, यदि दो कंपनियों के क्रॉस-करेंसी स्वैप में लॉक होने के तुरंत बाद USD/JPY विनिमय दर बढ़कर 100 हो जाती है। USD के मूल्य में वृद्धि हुई है, जबकि येन के मूल्य में कमी आई है। अगर जनरल इलेक्ट्रिक ने थोड़ा और इंतजार किया होता, तो वे 100 मिलियन प्राप्त कर सकते थे, जबकि $1.1 मिलियन के बजाय केवल $1.0 मिलियन का आदान-प्रदान करते थे। उस ने कहा, कंपनियां आमतौर पर इन समझौतों का उपयोग अटकलें लगाने के लिए नहीं करती हैं, वे उनका उपयोग विनिमय दरों को निर्धारित अवधि के लिए लॉक करने के लिए करती हैं।