'डेयरडेविल' शेयर बाजार में 40 फीसदी की गिरावट: स्टॉकमैन

कांग्रेस द्वारा पारित कर कटौती और बढ़े हुए संघीय खर्च का मिश्रण और राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा कानून में हस्ताक्षर किए गए हाल के महीने भले ही अर्थव्यवस्था और कॉर्पोरेट मुनाफे को अभी एक बड़ा बढ़ावा दे रहे हों, लेकिन नकारात्मक पक्ष यह है कि संघीय बजट घाटा कांग्रेस के बजट कार्यालय (सीबीओ) के विश्लेषण के अनुसार, 2019 में एक चौंका देने वाला $ 1 ट्रिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जैसा कि पीबीएस. द्वारा उद्धृत किया गया है. यह डेविड स्टॉकमैन को चिंतित करता है, जो 1981 में राष्ट्रपति रोनाल्ड रीगन के तहत प्रबंधन और बजट कार्यालय (OMB) के निदेशक के रूप में राष्ट्रीय प्रमुखता में आए। "मैं इसे एक साहसी बाजार कहता हूं। यह सब जोखिम है और आगे की राह में बहुत कम इनाम है।" उन्होंने सीएनबीसी के साथ एक टीवी साक्षात्कार में कहा, जोड़ते हुए, "यह बाजार बिल्कुल सही है, वास्तविकता के लिए बहुत अधिक कीमत वाला।"

'पागल कीमत'

स्टॉकमैन ने कहा, "एसएंडपी 500 आसानी से 1,600 तक गिर सकता है क्योंकि अगली बार मंदी आने पर कमाई घटकर 75 डॉलर प्रति शेयर हो सकती है।" यह मौजूदा कीमतों से लगभग 42% की गिरावट का प्रतिनिधित्व करेगा, जो सूचकांक को 3 मई 2013 को वापस भेज देगा। उन्होंने अलार्म के साथ यह भी नोट किया: "हम इस विस्तार में लगभग आठ या नौ साल हैं। सब कुछ पागलपन की कीमत है। मेरा मतलब है कि एस एंड पी 500 अंत में 24 बार, एक व्यापार चक्र का टिपी टॉप।"

^एसपीएक्स द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

होल्डिंग फर्म

एक साल पहले, स्टॉकमैन ने यह भी भविष्यवाणी की थी कि एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) 1600 के पुलबैक के कारण था। उस समय के सूचकांक के मूल्य के आधार पर, यह 30% से अधिक की गिरावट का प्रतिनिधित्व करता। इसके बजाय, S&P 500 पिछले एक साल में लगभग 14% बढ़ा है।

जब यह भविष्यवाणी करने के लिए दबाया जाता है कि स्टॉक कब शुरू हो सकता है मंदा बाजार स्टॉकमैन ने एक समय सारिणी की पेशकश करने से इनकार कर दिया: "जब उत्प्रेरक आखिरकार आता है, तो यह कहना मुश्किल है। कोई भी कभी भी परिभाषित नहीं कर सकता कि काला हंस ऐसा इसलिए है क्योंकि इसीलिए इसे काला हंस कहा जाता है।" पिछले भालू बाजार के दौरान, अक्टूबर 2007 से मार्च 2009 तक, S&P 500 ने अपने मूल्य का 57% गिरा दिया, प्रति यार्डनी रिसर्च इंक।

'इट्स जस्ट गैर-जिम्मेदार पागल'

स्टॉकमैन ट्रम्प द्वारा समर्थित और कांग्रेस द्वारा अधिनियमित आर्थिक कार्यक्रम के अपने आकलन में तीखा था: "ये कर कटौती विस्तार के 10 वें वर्ष में घाटे में जोड़ने जा रहे हैं। यह सिर्फ गैर जिम्मेदाराना पागलपन है। यह सब होने वाला है स्टॉक बायबैक तथा एम एंड ए वैसे भी सौदा। इससे अर्थव्यवस्था का विकास नहीं होता है। यह शेयर बाजार के लिए सिर्फ एक अल्पकालिक बढ़ावा है जो टिकता नहीं है।"

इसके अतिरिक्त, स्टॉकमैन ब्याज दरों पर बढ़ते संघीय घाटे के संभावित प्रभाव से चिंतित है। जैसे-जैसे पैदावार ऊपर की ओर बढ़ती है, वहन लागत राष्ट्रीय ऋण में वृद्धि होगी, जिसके परिणामस्वरूप अभी भी अधिक घाटा होगा।

बढ़ती दरें और स्टॉक

उच्च ब्याज दरें भी कंपनियों के लिए उधार लेने की लागत में वृद्धि करेंगी, जिससे मुनाफा घटेगा। एक उल्लेखनीय अपवाद बैंक हैं, जो आम तौर पर उनकी वृद्धि करते हैं शुद्ध ब्याज फैलता है, और इस प्रकार उनके लाभ - सीमा, ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में। अंत में, स्टॉक वैल्यूएशन आम तौर पर ब्याज दरों के साथ एक विपरीत संबंध होता है, क्योंकि बढ़ती दरें अनुमानित भविष्य के मुनाफे और लाभांश को कम करने का कारण बनती हैं वर्तमान मूल्य. इस बीच, बढ़ती दरों का मतलब है कि बॉन्ड शेयरों की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक आकर्षक निवेश बन जाते हैं।

अन्य बड़ी मंदी कॉल

हाल के महीनों में, इन्वेस्टोपेडिया ने अन्य प्रमुख बाजार सहभागियों पर रिपोर्ट की है जो निकट भविष्य में बड़े बाजार में गिरावट का आह्वान कर रहे हैं। उनमें से हैं:

• हेज फंड प्रबंधक डैन नाइल्स ने S&P 500 में 50% की गिरावट की चेतावनी दी है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: क्यों स्टॉक मार्केट 50% गिर सकता है: नाइल्स.)
• उभरते बाजार फंड मैनेजर मार्क मोबियस ने 30% की गिरावट का अनुमान लगाया है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: कॉन्ट्रेरियन मार्क मोबियस 30% स्टॉक प्लंज देखता है.)
• स्कॉट मिनरड, मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ) गुगेनहाइम पार्टनर्स में, 40% गिरावट की चेतावनी दी। (अधिक के लिए, यह भी देखें: 'आपदा के साथ टकराव पाठ्यक्रम' पर स्टॉक, 40% की गिरावट का सामना.)
• डेनियल पिंटो, सह-मुख्य परिचालन अधिकारी (सीओओ) जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के (जेपीएम), ने कहा कि अगले दो या तीन वर्षों में २०% से ४०% की वापसी की संभावना है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: स्टॉक निवेशकों को 40% की गिरावट के लिए तैयार रहना चाहिए: जेपी मॉर्गन.)

स्टॉकमैन द्वारा उद्धृत उच्च मूल्यांकन के मामले के अलावा, भविष्य के स्टॉक मूल्य लाभ के बारे में निराशावाद में योगदान देने वाले अन्य कारकों में शामिल हैं, ट्रम्प के संरक्षणवादी चाल और बयानबाजी, उड़नेवाला मार्जिन ऋण, और तकनीकी शेयरों में भारी निवेश।