पूंजीकरण-भारित सूचकांक परिभाषा

पूंजीकरण-भारित सूचकांक क्या है?

पूंजीकरण-भारित सूचकांक एक प्रकार का स्टॉक है बाजार सूचकांक जहां सूचकांक के अलग-अलग घटकों को उनके कुल के अनुरूप मात्रा में शामिल किया जाता है बाजार पूंजीकरण ("मार्केट कैप" के रूप में संक्षिप्त)। एक कंपनी के बाजार पूंजीकरण की गणना उसके बकाया शेयरों को एक शेयर की मौजूदा कीमत से गुणा करके की जाती है। (बकाया शेयर व्यक्तिगत शेयरधारकों, संस्थागत ब्लॉक होल्डिंग्स और कंपनी के स्वामित्व वाले होते हैं इनसाइडर होल्डिंग्स।) इस तरह, बाजार पूंजीकरण एक फर्म के कुल बाजार मूल्य को दर्शाता है शेयर। एक पूंजीकरण-भारित सूचकांक को बाजार मूल्य-भारित सूचकांक के रूप में भी जाना जाता है।

स्टॉक मार्केट इंडेक्स स्टॉक मार्केट के एक सबसेट को मापता है और मौजूदा मार्केट परफॉर्मेंस के बारे में जानकारी हासिल करने के लिए निवेशकों को पिछले कीमतों के साथ मौजूदा प्राइस लेवल की तुलना करने में मदद करता है। तीन प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स नैस्डैक कम्पोजिट इंडेक्स (IXIC), डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (S&P) 500 इंडेक्स हैं। चयनित शेयरों की कीमतों के साथ विभिन्न तरीकों (कैपिटलाइज़ेशन-वेटेड मेथड सहित) का उपयोग करके एक इंडेक्स की गणना की जाती है।

पूंजीकरण-भारित पद्धति के साथ, उच्च मार्केट कैप वाले सूचकांक घटकों को सूचकांक में उच्च भार प्राप्त होगा। आनुपातिक रूप से, छोटे मार्केट कैप वाली कंपनियों के प्रदर्शन का समग्र सूचकांक के प्रदर्शन पर कम प्रभाव पड़ेगा। स्टॉक मार्केट इंडेक्स के मूल्य की गणना के लिए अन्य तरीके हैं: मूल्य भारित, मौलिक भारित, तथा बराबर भारित सूचकांक निर्माण के तरीके।

पूंजीकरण-भारित सूचकांक को समझना

कई शेयर बाजार सूचकांक पूंजीकरण-भारित सूचकांक हैं, जिनमें एस एंड पी 500 इंडेक्स शामिल हैं विल्सशायर 5000 टोटल मार्केट इंडेक्स (TMWX), और नैस्डैक कम्पोजिट सूचकांक (IXIC)। मार्केट-कैप इंडेक्स निवेशकों को बड़ी और छोटी दोनों तरह की कंपनियों के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं।

एक पूंजीकरण-भारित सूचकांक कंपनी के बाजार पूंजीकरण का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करता है कि उस विशेष सुरक्षा का समग्र सूचकांक परिणामों पर कितना प्रभाव पड़ सकता है। बाजार पूंजीकरण बकाया शेयरों के मूल्य से प्राप्त होता है। बिक्री या कुल संपत्ति के आंकड़ों का उपयोग करने के विपरीत, निवेश समुदाय कंपनी के आकार को निर्धारित करने के लिए बाजार पूंजीकरण का उपयोग कर सकता है।

पूंजीकरण-भारित सूचकांक की संरचना में, सबसे बड़ी सूचकांक कंपनियों के शेयरों की कीमत में बड़े उतार-चढ़ाव समग्र सूचकांक के मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं। हालांकि, चूंकि कई बकाया शेयरों वाली बड़ी कंपनियां अधिक स्थिर राजस्व उत्पादक होती हैं, वे सूचकांक के लिए स्थिर वृद्धि भी प्रदान कर सकते हैं। दूसरी ओर, छोटी कंपनियों का भार कम होता है, जो कंपनियां अच्छा प्रदर्शन नहीं करने पर जोखिम को कम कर सकती हैं।

पूंजीकरण-भारित सूचकांकों के आलोचकों का तर्क हो सकता है कि सबसे बड़ी कंपनियों का अधिक वजन बाजार का विकृत दृष्टिकोण दे सकता है। हालाँकि, सबसे बड़ी कंपनियों के पास भी सबसे बड़ी है शेयरहोल्डर आधार, जो सूचकांक में अधिक भार होने का मामला बनाता है।

पूंजीकरण-भारित सूचकांक की गणना

पूंजीकरण-भारित सूचकांक के मूल्य को खोजने के लिए, कुल बाजार मूल्य पर पहुंचने के लिए पहले प्रत्येक घटक के बाजार मूल्य को उसके कुल बकाया शेयरों से गुणा करें। सूचकांक घटकों के कुल बाजार मूल्य के लिए स्टॉक के मूल्य का अनुपात सूचकांक में कंपनी का भार प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, निम्नलिखित पांच कंपनियों पर विचार करें:

• कंपनी ए: बकाया 1 मिलियन शेयर, प्रति शेयर मौजूदा कीमत $45. के बराबर है
• कंपनी बी: ​​३००,००० शेयर बकाया, प्रति शेयर की मौजूदा कीमत $१२५. के बराबर है
• कंपनी सी: 500,000 शेयर बकाया, प्रति शेयर मौजूदा कीमत $60. के बराबर है
• कंपनी डी: 1.5 मिलियन शेयर बकाया, प्रति शेयर की मौजूदा कीमत $75. के बराबर है
• कंपनी ई: 1.5 मिलियन शेयर बकाया, प्रति शेयर वर्तमान मूल्य $5. के बराबर है

प्रत्येक कंपनी के कुल बाजार मूल्य की गणना इस प्रकार की जाएगी:

• कंपनी ए बाजार मूल्य = (1,000,000 x $45) = $45,000,000
• कंपनी बी बाजार मूल्य = (३००,००० x $१२५) = $३७,५००,०००
• कंपनी सी बाजार मूल्य = (500,000 x $60) = $30,000,000
• कंपनी डी बाजार मूल्य = (1,500,000 x $75) = $112,500,000
• कंपनी ई बाजार मूल्य = (1,500,000 x 5) = $7,500,000

सूचकांक घटकों का संपूर्ण बाजार मूल्य प्रत्येक कंपनी के लिए निम्नलिखित भार के साथ $232.5 मिलियन के बराबर है:

• कंपनी ए का वजन 19.4% है ($45,000,000 / $232.5 मिलियन)
• कंपनी बी का वजन 16.1% है ($37,500,000 / $232.5 मिलियन)
• कंपनी सी का वजन 12.9% है ($30,000,000 / $232.5 मिलियन)
• कंपनी डी का वजन 48.4% है ($112,500,000 / $232.5 मिलियन)
• कंपनी ई का वजन 3.2% है ($7,500,000 / $232.5 मिलियन)

हालाँकि कंपनियों D और E के पास समान मात्रा में शेयर बकाया हैं—१,५००,०००—वे उच्चतम का प्रतिनिधित्व करते हैं और उनके व्यक्तिगत बाजार पर कीमतों के प्रभाव के कारण क्रमशः सूचकांक में सबसे कम भारोत्तोलन मूल्य।

कैपिटलाइज़ेशन-वेटेड इंडेक्स के फायदे और नुकसान

दुनिया के सबसे लोकप्रिय बेंचमार्क इंडेक्स में से कई मार्केट कैप-वेटेड हैं, जिससे वे एक अच्छी तरह से विविध, व्यापक-आधारित पोर्टफोलियो तक पहुंच प्राप्त करने के लिए अधिकांश निवेशकों के लिए आसानी से सुलभ हो जाते हैं। समय के साथ, हालांकि, अगर कुछ कंपनियां पर्याप्त रूप से बढ़ती हैं, तो वे एक सूचकांक में अत्यधिक मात्रा में भारोत्तोलन कर सकते हैं। ऐसा इसलिए है, क्योंकि जैसे-जैसे एक कंपनी बढ़ती है, इंडेक्स डिज़ाइनर कंपनी के एक बड़े प्रतिशत को इंडेक्स में नियुक्त करने के लिए बाध्य होते हैं। कोर होल्डिंग्स के रूप में अधिकांश निवेशकों के लिए ये कंपनियां कम अस्थिर, अधिक परिपक्व और बेहतर अनुकूल होती हैं। साथ ही, यह प्रभाव खतरे में पड़ सकता है a विविध सूचकांक एक व्यक्तिगत स्टॉक के प्रदर्शन पर बहुत अधिक भार डालकर इंडेक्स मेक-अप पर हावी होने की बात आती है।

इसके अलावा, इंडेक्स फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड स्टॉक के अतिरिक्त शेयर अपने बाजार के रूप में खरीदते हैं पूंजीकरण बढ़ जाती है या शेयर की कीमत बढ़ जाती है। दूसरे शब्दों में, जैसे-जैसे स्टॉक की कीमत बढ़ रही है, ये फंड उच्च कीमतों पर अधिक शेयर खरीदते हैं; यह कम खरीदने और उच्च बेचने के निवेश मंत्र के प्रति सहज ज्ञान युक्त हो सकता है।

यदि किसी कंपनी का स्टॉक मौलिक रूप से (तकनीकी विश्लेषण के दृष्टिकोण से) ओवरवैल्यूड है, तो खरीदारी स्टॉक की कीमत के रूप में (और इस प्रकार, इसकी मार्केट कैप) बढ़ने से स्टॉक की कीमत में एक बुलबुला बन सकता है। नतीजतन, मार्केट-कैप वेटिंग के आधार पर स्टॉक खरीदने से स्टॉक मार्केट बबल हो सकता है। यदि बुलबुला फूटता है, तो यह स्टॉक की कीमतों को एक मुक्त गिरावट में भेज देगा।

पूंजीकरण-भारित सूचकांक का उदाहरण

एस एंड पी 500 एक पूंजीकरण-भारित सूचकांक है जिसमें कुछ सबसे अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां शामिल हैं यू.एस. निम्नलिखित एक ऐतिहासिक वास्तविक उदाहरण है कि किसी विशेष व्यापारिक दिन पर सूचकांक कैसे कार्य करता है:

• 22 अप्रैल, 2019 को बोइंग कंपनी. (बी 0 ए) -2.83% गिरकर 362.17 डॉलर पर बंद हुआ जबकि माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प। (एमएसएफटी) दिन के लिए -2.64% गिरकर $117.05 पर बंद हुआ।
• उस दिन बोइंग का बाजार पूंजीकरण 209 अरब डॉलर था और एसएंडपी में उसका भारांक 1% से भी कम था।
• माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन 909 बिलियन डॉलर का मार्केट कैप था और एसएंडपी में 3% से अधिक का भार था।
• नतीजतन, बोइंग की कीमत में गिरावट का माइक्रोसॉफ्ट के प्रभाव की तुलना में एसएंडपी पर कम प्रभाव पड़ा, भले ही दोनों शेयरों में लगभग समान प्रतिशत की गिरावट आई हो।
• दूसरे शब्दों में, माइक्रोसॉफ्ट ने उस दिन के लिए बोइंग की तुलना में एसएंडपी को अधिक नीचे खींच लिया क्योंकि माइक्रोसॉफ्ट के पास बोइंग की तुलना में बड़ा मार्केट कैप था।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एसएंडपी 500 का भार कंपनियों के बकाया शेयरों और उनकी कीमतों के साथ प्रतिदिन बदलता है, जिसके परिणामस्वरूप सूचकांक के समग्र मूल्य पर अलग-अलग प्रभाव पड़ते हैं।