करेंसी फॉरवर्ड कैसे काम करता है

एक मुद्रा आगे क्या है?

एक मुद्रा आगे एक बाध्यकारी अनुबंध है विदेश विनिमय बाज़ार जो में बंद है विनिमय दर a. की खरीद या बिक्री के लिए मुद्रा भविष्य की तारीख पर। एक मुद्रा आगे अनिवार्य रूप से एक अनुकूलन योग्य हेजिंग उपकरण है जिसमें एक अग्रिम शामिल नहीं है हाशिया भुगतान। मुद्रा अग्रेषण का अन्य प्रमुख लाभ यह है कि इसकी शर्तें मानकीकृत नहीं हैं और हो सकती हैं एक्सचेंज-ट्रेडेड मुद्रा के विपरीत, किसी विशेष राशि के लिए और किसी भी परिपक्वता या वितरण अवधि के लिए तैयार किया गया है वायदा।

मुद्रा अग्रेषण की मूल बातें

अन्य हेजिंग तंत्रों के विपरीत जैसे मुद्रा वायदा तथा विकल्प अनुबंध- जिसके लिए क्रमशः मार्जिन आवश्यकताओं और प्रीमियम भुगतानों के लिए एक अग्रिम भुगतान की आवश्यकता होती है - बड़े निगमों और बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने पर मुद्रा अग्रेषण को आमतौर पर अग्रिम भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।

हालांकि, एक मुद्रा आगे में थोड़ा लचीलापन होता है और एक बाध्यकारी दायित्व का प्रतिनिधित्व करता है, जिसका अर्थ है कि अनुबंध खरीदार या विक्रेता दूर नहीं जा सकते हैं यदि "लॉक इन" दर अंततः साबित होती है विपरीत। इसलिए, गैर-वितरण या गैर-निपटान के जोखिम की भरपाई करने के लिए, वित्तीय संस्थाए मुद्रा अग्रेषण में उस सौदे के लिए जमा राशि की आवश्यकता हो सकती है खुदरा निवेशक या छोटी फर्में जिनके साथ उनका व्यावसायिक संबंध नहीं है।

करेंसी फॉरवर्ड सेटलमेंट या तो नकद या डिलीवरी के आधार पर हो सकता है, बशर्ते कि विकल्प पारस्परिक रूप से स्वीकार्य हो और अनुबंध में पहले से निर्दिष्ट किया गया हो। करेंसी फॉरवर्ड ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) उपकरण हैं, क्योंकि वे एक केंद्रीकृत एक्सचेंज पर व्यापार नहीं करते हैं, और इन्हें "एकमुश्त आगे" के रूप में भी जाना जाता है।

मुद्रा अग्रेषण का एक उदाहरण

एक मुद्रा आगे की दर की गणना करने के लिए तंत्र सीधा है, और इस पर निर्भर करता है ब्याज दर अंतर के लिए मुद्रा जोड़ी (यह मानते हुए कि दोनों मुद्राओं का स्वतंत्र रूप से कारोबार किया जाता है विदेशी मुद्रा बाजार)।

उदाहरण के लिए, एक करंट मान लें हाजिर दर कैनेडियन डॉलर के लिए US$1 = C$1.0500, कैनेडियन डॉलर के लिए एक साल की ब्याज दर 3 प्रतिशत, और US डॉलर के लिए एक साल की ब्याज दर 1.5 प्रतिशत।

एक वर्ष के बाद, पर आधारित ब्याज दर समता, US$1 और 1.5 प्रतिशत पर ब्याज, C$1.0500 के बराबर होगा और 3 प्रतिशत पर ब्याज, जिसका अर्थ है:

• $1 (1 + 0.015) = C$1.0500 x (1 + 0.03)
• यूएस$1.015 = सी$1.0815, या यूएस$1 = सी$1.0655

इस उदाहरण में एक साल की आगे की दर इस प्रकार US$ = C$1.0655 है। ध्यान दें कि कैनेडियन डॉलर की अमेरिकी डॉलर की तुलना में अधिक ब्याज दर होने के कारण, यह a. पर ट्रेड करता है आगे छूट तक नोट. साथ ही, अब से एक वर्ष बाद कैनेडियन डॉलर की वास्तविक हाजिर दर का वर्तमान में एक वर्ष की आगे की दर पर कोई संबंध नहीं है।

मुद्रा आगे की दर केवल ब्याज दर के अंतर पर आधारित है और इसमें निवेशकों की अपेक्षाओं को शामिल नहीं किया गया है जहां भविष्य में वास्तविक विनिमय दर हो सकती है।

करेंसी फॉरवर्ड और हेजिंग

करेंसी फॉरवर्ड एक हेजिंग मैकेनिज्म के रूप में कैसे काम करता है? मान लें कि एक कनाडाई निर्यात कंपनी एक अमेरिकी कंपनी को 1 मिलियन अमेरिकी डॉलर मूल्य का सामान बेच रही है और अब से एक साल बाद निर्यात आय प्राप्त करने की उम्मीद करती है। निर्यातक चिंतित है कि कनाडाई डॉलर अब से एक साल बाद अपनी वर्तमान दर (1.0500 की) से मजबूत हो सकता है, जिसका अर्थ है कि इसे प्रति अमेरिकी डॉलर कम कनाडाई डॉलर प्राप्त होगा। कनाडाई निर्यातक, इसलिए, में प्रवेश करता है वायदा अनुबंध US$1 = C$1.0655 की अग्रिम दर पर अब से $1 मिलियन प्रति वर्ष बेचने के लिए।

यदि अब से एक वर्ष बाद, हाजिर दर यूएस$१ = सी$१.०३०० है—जिसका अर्थ है कि सी$ की सराहना की गई है जैसा कि निर्यातक ने अनुमान लगाया था – में लॉक करके आगे की दर से, निर्यातक को C$35,500 का लाभ हुआ है (की हाजिर दर के बजाय C$1.0655 पर US$1 मिलियन की बिक्री करके) सी $ 1.0300)। दूसरी ओर, यदि अब से एक वर्ष बाद हाजिर दर C$1.0800 है (अर्थात कनाडाई डॉलर निर्यातक की अपेक्षाओं के विपरीत कमजोर हुआ), तो निर्यातक को C$14,500 का काल्पनिक नुकसान होता है।