ग्रीन फील्ड बनाम। अंतर्राष्ट्रीय अधिग्रहण

ग्रीन फील्ड बनाम। अंतर्राष्ट्रीय अधिग्रहण: एक सिंहावलोकन

जब व्यवसाय किसी अन्य देश में अपने संचालन का विस्तार करने का निर्णय लेते हैं, तो उनके सामने सबसे अधिक परेशानी वाली दुविधाओं में से एक यह है कि क्या किसी विदेशी देश में एक नया ऑपरेशन बनाना है हरा मैदान निवेश या बस एक अंतरराष्ट्रीय कंपनी के माध्यम से एक विदेशी देश में एक मौजूदा कंपनी खरीद अधिग्रहण.

जबकि दोनों विधियां आम तौर पर एक कंपनी के संचालन को एक नए विदेशी बाजार में विस्तारित करने के लक्ष्य को पूरा करती हैं, ऐसे कई कारण हैं कि एक कंपनी दूसरे पर एक का चयन क्यों कर सकती है। विदेशों में विस्तार करने में सबसे बड़े विचारों में से एक नियामक और अनुपालन नियम है जिसे एक कंपनी को शोध और पालन करने की आवश्यकता हो सकती है। एक मौजूदा कंपनी का अधिग्रहण इस संबंध में एक अंतरराष्ट्रीय व्यापार विस्तार को आसान बनाने के लिए साबित हो सकता है या एक मूल कंपनी अपने दम पर नए बुनियादी ढांचे का निर्माण करने की इच्छा कर सकती है। किसी भी तरह से, दोनों प्रकार के निवेशों पर विचार करने के लिए बहुत सारी लागतें और अनुमान होंगे।

अंतर्राष्ट्रीय अधिग्रहण

एक अंतरराष्ट्रीय कंपनी का अधिग्रहण कुछ अलग तरीकों से संरचित किया जा सकता है। एक कंपनी पूरी कंपनी को खरीदने, कंपनी के कुछ हिस्सों को खरीदने या कंपनी के एक महत्वपूर्ण हिस्से का अधिग्रहण करने का विकल्प चुन सकती है जो इसे कुछ स्वामित्व अधिकार देता है।

सामान्य तौर पर, कई कारण हैं कि एक अंतरराष्ट्रीय अधिग्रहण विस्तार के लिए इष्टतम क्यों हो सकता है। ज्यादातर मामलों में, अंतरराष्ट्रीय व्यापार को पूरी तरह से एकीकृत और अंतरराष्ट्रीय कानूनों और विनियमों के अनुरूप होने की उम्मीद है। इस संबंध में, मौजूदा प्रबंधन टीम के सदस्यों और मौजूदा कार्यकारी स्तर की अधिकांश प्रक्रियाओं को जगह में रखना विस्तार के लिए फायदेमंद होगा। सामान्य तौर पर, एक विदेशी व्यापार खरीदना एक नए बाजार में प्रवेश करने में शामिल बहुत सारे थकाऊ विवरणों को सरल बना सकता है।

ग्रीन फील्ड निवेश पर अधिग्रहण चुनने का एक अन्य शीर्ष कारण बाजार हिस्सेदारी है। यदि एक अंतरराष्ट्रीय व्यापार संभावना देश में एक महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी रखती है, तो बाजार में परिचय और हरित क्षेत्र के निवेश के लिए प्रतिस्पर्धा का समय सार्थक नहीं होगा। अन्य कारणों से एक विदेशी अधिग्रहण एक ग्रीन फील्ड निवेश से बेहतर हो सकता है जिसमें प्रशिक्षण जैसे विचार शामिल हैं, आपूर्ति श्रृंखला, श्रम की कम लागत, सेवा या निर्माण की कम लागत, मौजूदा नियोजित श्रम, मौजूदा कार्यकारी प्रबंधन टीम, ब्रांड नाम, ग्राहक आधार, वित्तीय संबंध और वित्तीय पहुंच।

अंत में, सबसे महत्वपूर्ण विचार आमतौर पर लागत है। एक अधिग्रहण टीम पूरी तरह से एक अंतरराष्ट्रीय अधिग्रहण की लागत बनाम एक हरे क्षेत्र की लागत पर विचार करेगी शुद्ध वर्तमान मूल्य, प्रतिफल की आंतरिक दर, रियायती नकदी प्रवाह और प्रति आय पर प्रभाव के संदर्भ में निवेश साझा करना। विश्लेषण के इन क्षेत्रों के आधार पर एक टीम सबसे अधिक लागत प्रभावी निवेश निर्णय की पहचान करना चाहेगी। सभी प्रकार के निवेशों के साथ, इसमें बहुत सी लागतें शामिल होती हैं। किसी अन्य देश में एक कंपनी का अधिग्रहण करना अक्सर अपेक्षाकृत कम खर्चीला हो सकता है क्योंकि लाइसेंस, पंजीकरण, बिल्डिंग इंफ्रास्ट्रक्चर और अन्य व्यावसायिक संपत्तियां पहले से ही मौजूद हैं। मौजूदा परिसंपत्तियों के साथ मौजूदा व्यवसाय खरीदना आमतौर पर कम खर्चीला होता है और इसमें बाजार परिचय के लिए आवश्यक कम समय भी शामिल होता है।

भले ही अधिग्रहण सबसे अधिक लागत प्रभावी विकल्प हो, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कुछ चेतावनी मौजूद हो सकती हैं। एक मुख्य संभावित मुद्दा यह है कि कंपनी खरीदते समय, नियामक बाधाएं हो सकती हैं जो इसे रोकती हैं अधिग्रहण के बाद या अन्य के लिए दो संयुक्त व्यवसायों के पैमाने के कारण अधिग्रहण कारण। अंतर्राष्ट्रीय नियामक अनुमोदन लंबा हो सकता है। वे अंततः संपूर्ण अधिग्रहण को पूरी तरह से अवरुद्ध कर सकते हैं या कुछ विनिवेश आवश्यकताओं को रोक सकते हैं जो किसी सौदे के लिए समस्याग्रस्त हो सकते हैं।

बागवानी में निवेश

एक ग्रीन फील्ड निवेश एक कॉर्पोरेट निवेश है जिसमें एक विदेशी देश में एक नई इकाई का निर्माण शामिल है। हरे क्षेत्र के निवेश में, मूल कंपनी एक नया व्यवसाय बनाना चाहती है, आमतौर पर मूल कंपनी की ब्रांडिंग के साथ। ग्रीन फील्ड निवेश विदेशी क्षेत्र में ग्राहकों को लक्षित करने के उद्देश्य से हो सकता है या वे निर्माण सुविधाओं और काम के लिए श्रम को शामिल कर सकते हैं जिससे कंपनी की समग्र लागत कम हो जाती है। ग्रीन फील्ड निवेश को के रूप में भी जाना जाता है प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई)। हरित क्षेत्र के निवेश में, नई कंपनी को आम तौर पर सभी स्थानीय कानूनों का पालन करना चाहिए, चाहे उसकी मूल कंपनी एसोसिएशन कुछ भी हो।

ग्रीन फील्ड निवेश करने के शीर्ष कारणों में से एक विदेशी देश में अधिग्रहण के लिए उपयुक्त लक्ष्यों की कमी है। वैकल्पिक रूप से, एक कंपनी अधिग्रहण लक्ष्य प्राप्त कर सकती है, लेकिन एक मूल कंपनी को लक्ष्य के साथ एकीकृत करने में गंभीर कठिनाइयां शामिल हैं। कुछ मामलों में, एक ग्रीन फील्ड निवेश सबसे अच्छा विकल्प हो सकता है क्योंकि व्यवसाय एक नए देश में खरोंच से शुरू करके स्थानीय सरकार से संबंधित लाभ प्राप्त कर सकते हैं, जैसा कि कुछ देश प्रदान करते हैं सब्सिडीप्रत्यक्ष विदेशी निवेश के लिए देश को एक अच्छे स्थान के रूप में बढ़ावा देने के लिए, टैक्स ब्रेक या अन्य लाभ।

एक अधिग्रहण के विश्लेषण की तरह, एक ग्रीन फील्ड निवेश के लिए निवेश की लागत और अपेक्षित रिटर्न के विस्तृत विश्लेषण की आवश्यकता होती है। ग्रीन फील्ड निवेश विश्लेषण आम तौर पर शुद्ध वर्तमान मूल्य और रिटर्न की आंतरिक दर पर अधिक ध्यान केंद्रित करेगा गणना के बाद से लक्ष्य एक नई बनाई गई कंपनी के निर्माण में निवेश करना है जो इसमें रिटर्न उत्पन्न करेगी भविष्य। यह रियायती नकदी प्रवाह और उद्यम मूल्य जैसे मानक विश्लेषण का उपयोग करके पहले से मौजूद व्यवसाय का विश्लेषण करने की आवश्यकता से अलग है।

एक ग्रीन फील्ड निवेश विश्लेषण में अधिग्रहण की तुलना में थोड़ा अधिक जोखिम हो सकता है क्योंकि लागत अज्ञात हो सकती है। अधिग्रहण के साथ, विश्लेषकों के पास आमतौर पर वास्तविक वित्तीय विवरण और काम करने की लागत होती है। हरित क्षेत्र के निवेश में, समान कंपनियों या व्यवसाय मॉडल के विश्लेषण का उपयोग करना महत्वपूर्ण हो सकता है लक्षित बाजार लागत के लिए एक रूपरेखा प्राप्त करने के लिए। सामान्य तौर पर, ग्रीन फील्ड निवेश विश्लेषण में एक वित्तीय मॉडल के निर्माण के साथ-साथ एक विस्तृत व्यापार योजना की संरचना करना शामिल है जिसमें सभी अपेक्षित लागत शामिल हैं। ग्रीन फील्ड निवेश के साथ, मूल कंपनी की व्यावसायिक योजनाओं के अनुसार लागतों को समायोजित करने के लिए थोड़ा अधिक लचीलापन हो सकता है। हरित क्षेत्र के निवेश में, एक मूल कंपनी को भूमि, भवन लाइसेंस, भवन निर्माण, नई सुविधाओं के रखरखाव, श्रम, वित्तपोषण अनुमोदन, और बहुत कुछ के लिए लागत प्राप्त करने की आवश्यकता होगी।

विशेष विचार: वित्तीय विश्लेषण

अधिग्रहण और अन्य बड़े पूंजी परियोजना विश्लेषण में, कुछ सामान्य प्रकार के वित्तीय मॉडलिंग विश्लेषण हैं जो वित्तीय उद्योग के लिए मानक हैं।

शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी): शुद्ध वर्तमान मूल्य विश्लेषण निवेश के लिए भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की पहचान करता है। एनपीवी का उपयोग आमतौर पर पूंजी परियोजना विश्लेषण में किया जाता है जहां निवेश अनुमान काल्पनिक अनुमानों पर आधारित होते हैं। यह जोखिम-मुक्त दर के रूप में कार्यरत यू.एस. ट्रेजरी की दर के साथ जोखिम के आधार पर एक मनमानी छूट दर का उपयोग करता है।

रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ): रियायती नकदी प्रवाह एनपीवी के समान है। DCF कंपनी के वर्तमान मूल्य पर पहुंचने के लिए किसी व्यवसाय के भविष्य के नकदी प्रवाह को छूट देता है। डीसीएफ का उपयोग आमतौर पर मौजूदा कंपनियों के मूल्यांकन से निपटने के लिए किया जाता है। यह छूट दर के रूप में कंपनी की भारित औसत पूंजी लागत (WACC) का उपयोग करता है।

वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर): रिटर्न की आंतरिक दर एनपीवी गणना में छूट की दर है जिसके परिणामस्वरूप शून्य का एनपीवी होता है। यह दर विश्लेषकों को निवेश पर वापसी की दर प्रदान करती है।