मनी मार्केट फंड्स ने बक क्यों तोड़ दिया

मुद्रा बाजार फंड उन्हें अक्सर नकदी के रूप में माना जाता है और पैसा पार्क करने के लिए एक सुरक्षित जगह है जिसे कहीं और निवेश नहीं किया जाता है। में निवेश मुद्रा बाजार फंड एक कम जोखिम वाला, कम रिटर्न वाला निवेश है जो बहुत सुरक्षित, बहुत. के पूल में होता है तरल, अल्पावधि ऋण उपकरण।

मुद्रा बाजार धन कभी न खोने और रखने के लक्ष्य के साथ स्थिरता और सुरक्षा चाहते हैं कुल संपत्ति का मूलय (एनएवी) $1 पर। यह एक रुपये की एनएवी बेसलाइन वाक्यांश को जन्म देती है "पैसा तोड़ो, जिसका अर्थ है कि यदि मूल्य $1 एनएवी स्तर से नीचे आता है, तो कुछ मूल निवेश समाप्त हो जाता है और निवेशक पैसा खो देंगे।

हालाँकि, ऐसा बहुत कम ही होता है, लेकिन क्योंकि मनी मार्केट फंड नहीं हैं एफडीआईसी-इंश्योर्ड, जिसका अर्थ है कि मनी मार्केट फंड पैसा खो सकते हैं।

(धन) बाजार में असुरक्षा

जबकि निवेशक आमतौर पर जानते हैं कि मनी मार्केट फंड उतने सुरक्षित नहीं हैं जितना कि बचत खाता एक बैंक में, वे उनके साथ ऐसा व्यवहार करते हैं क्योंकि, जैसा कि उनका ट्रैक रिकॉर्ड दिखाता है, वे बहुत करीब हैं. लेकिन 2008 की चट्टानी बाजार की घटनाओं को देखते हुए, कई लोगों ने सोचा कि क्या उनके मनी मार्केट फंड हिरन को तोड़ देंगे।

मुद्रा बाजार के इतिहास में, 1971 में वापस डेटिंग, 2008 तक मुट्ठी भर से भी कम फंड ने हिरन को तोड़ा वित्तीय संकट.1994 में, एडजस्टेबल-रेट सिक्योरिटीज में निवेश करने वाला एक छोटा मनी मार्केट फंड तब पकड़ा गया जब ब्याज दरों में वृद्धि हुई और निवेश किए गए प्रत्येक डॉलर के लिए केवल 96 सेंट का भुगतान किया गया। लेकिन जैसा कि यह एक था संस्थागत निधि, किसी भी व्यक्तिगत निवेशक ने पैसा नहीं गंवाया, और 37 साल बिना एक भी निवेशक के एक प्रतिशत खो गए।

2008 में हालांकि, परसों लेहमन बंधु होल्डिंग्स इंक. के लिए दाखिल किया गया दिवालियापनलेहमैन द्वारा जारी किए गए ऋण को बट्टे खाते में डालने के बाद एक मनी मार्केट फंड गिरकर 97 सेंट रह गया। इसने एक की संभावना पैदा की बैंक चलाना मुद्रा बाजारों में क्योंकि डर था कि अधिक धन हिरन को तोड़ देगा।

इसके तुरंत बाद, एक अन्य फंड ने घोषणा की कि यह किसके कारण परिसमापन कर रहा था मोचन, लेकिन अगले दिन यूनाइटेड स्टेट्स ट्रेजरी ने सार्वजनिक रूप से पेश किए गए मनी मार्केट फंड की होल्डिंग्स का बीमा करने के लिए एक कार्यक्रम की घोषणा की ताकि कवर किए गए फंड को हिरन को तोड़ना चाहिए, निवेशकों की होगी सुरक्षा $1 एनएवी तक।

सुरक्षा का एक ट्रैक रिकॉर्ड

मनी मार्केट फंड के सुरक्षित ट्रैक रिकॉर्ड होने के तीन मुख्य कारण हैं।

1. NS परिपक्वता पोर्टफोलियो में ऋण का अल्पावधि (397 दिन या उससे कम) है, जिसमें a भारित औसत 90 दिनों या उससे कम की पोर्टफोलियो परिपक्वता। यह अनुमति देता है पोर्टफोलियो प्रबंधक बदलते ब्याज दर के माहौल में जल्दी से समायोजित करने के लिए, जिससे जोखिम कम हो।
2. NS क्रेडिट गुणवत्ता ऋण की उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता तक सीमित है, आमतौर पर 'एएए' रेटेड ऋण। मनी मार्केट फंड किसी एक के साथ 5% से अधिक निवेश नहीं कर सकते हैं जारीकर्ता, सरकार को छोड़कर, इसलिए वे जोखिम में विविधता लाते हैं कि एक क्रेडिट ढाल कुल फंड पर पड़ेगा असर
3. बाजार में भाग लेने वाले बड़े पेशेवर संस्थान हैं जिनकी एनएवी को $ 1 से ऊपर रखने की क्षमता पर उनकी प्रतिष्ठा है। एक फंड के केवल बहुत ही दुर्लभ मामले के साथ हिरन तोड़ना, कोई भी फर्म इस प्रकार के नुकसान के लिए अकेले नहीं रहना चाहती। अगर ऐसा होता है, तो यह पूरी फर्म के लिए विनाशकारी होगा और इसके सभी निवेशकों के विश्वास को झकझोर देगा, यहां तक ​​कि वे भी जो प्रभावित नहीं हुए थे। फर्म हिरन को तोड़ने से बचने के लिए कुछ भी करेंगे, और यह निवेशकों के लिए सुरक्षा को जोड़ता है।

जोखिमों के लिए खुद को तैयार करना

हालांकि आम तौर पर जोखिम बहुत कम होते हैं, लेकिन घटनाएं मनी मार्केट फंड पर दबाव डाल सकती हैं। उदाहरण के लिए, ब्याज दरों में अचानक बदलाव हो सकता है, कई फर्मों के लिए प्रमुख क्रेडिट गुणवत्ता में गिरावट और/या ऐसे मोचन में वृद्धि हो सकती है जो प्रत्याशित नहीं थे।

एक और संभावित समस्या हो सकती है यदि फेड फंड दर के नीचे बूँदें खर्चे की दर फंड का, जो फंड के निवेशकों को नुकसान पहुंचा सकता है।

जोखिमों को कम करने और बेहतर सुरक्षा के लिए, निवेशकों को निम्नलिखित पर विचार करना चाहिए:

• समीक्षा करें कि फंड क्या धारण कर रहा है। अगर आपको समझ में नहीं आ रहा है कि आप क्या कर रहे हैं, तो दूसरे फंड की तलाश करें।
• ध्यान रखें कि प्रतिफल जोखिम से जुड़ा होता है - उच्चतम प्रतिफल आमतौर पर सबसे जोखिम भरा होता है। जोखिम बढ़ाए बिना रिटर्न बढ़ाने का एक तरीका कम फीस वाले फंड की तलाश करना है। कम शुल्क अतिरिक्त जोखिम के बिना संभावित रूप से उच्च रिटर्न की अनुमति देगा।
• प्रमुख फर्मों को आमतौर पर बेहतर वित्त पोषित किया जाता है और वे अल्पावधि का सामना करने में सक्षम होंगी अस्थिरता छोटी फर्मों से बेहतर। कुछ मामलों में, फंड कंपनियां यह सुनिश्चित करने के लिए एक फंड में नुकसान को कवर करेगा कि यह हिरन को नहीं तोड़ता है। सभी चीजें समान हैं, बड़ा सुरक्षित है।

मुद्रा बाजार में भ्रम

मनी मार्केट फंड को कभी-कभी "मनी फंड" या "मनी मार्केट" कहा जाता है म्यूचुअल फंड्स, "लेकिन समान-ध्वनि के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए मुद्रा बाजार जमा खाते संयुक्त राज्य अमेरिका में बैंकों द्वारा की पेशकश की।

मुख्य अंतर यह है कि मुद्रा बाजार निधि ब्रोकरेज, या संभवतः एक बैंक द्वारा आयोजित संपत्ति है, जबकि मुद्रा बाजार जमा खाते हैं एक बैंक के लिए देनदारियां, जो अपने विवेक पर धन का निवेश कर सकती हैं - और संभावित रूप से मुद्रा बाजार के अलावा अन्य (जोखिम वाले) निवेश में प्रतिभूतियां।

यदि कोई बैंक मुद्रा बाजार जमा खाते पर भुगतान की तुलना में अधिक दरों पर धन का निवेश कर सकता है, तो यह लाभ कमाता है। बैंकों द्वारा पेश किए जाने वाले मुद्रा बाजार जमा खाते FDIC बीमित हैं, इसलिए वे मनी मार्केट फंड से अधिक सुरक्षित हैं। वे अक्सर पासबुक बचत खाते की तुलना में अधिक उपज प्रदान करते हैं और मुद्रा बाजार निधि के साथ प्रतिस्पर्धी हो सकते हैं, लेकिन सीमित लेनदेन हो सकते हैं या न्यूनतम शेष आवश्यकताएं।

तल - रेखा

2008 के वित्तीय संकट से पहले, पिछले 37 वर्षों में केवल कुछ छोटे संस्थानों के फंड ने हिरन को तोड़ा। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, अमेरिकी सरकार ने कदम रखा और किसी भी पैसे का बीमा करने की पेशकश की मार्केट फंड, इस उम्मीद को जन्म दे रहा है कि अगर एक और ऐसी आपदा होती है तो वह फिर से ऐसा करेगी घटित होना।

यह निष्कर्ष निकालना आसान है कि मनी मार्केट फंड बहुत सुरक्षित हैं और एक निवेशक के लिए एक अच्छा विकल्प है जो उच्चतर चाहता है एक बैंक खाते की तुलना में रिटर्न प्रदान कर सकता है, और उच्च स्तर के साथ भविष्य के निवेश की प्रतीक्षा में नकदी आवंटित करने के लिए एक आसान स्थान का लिक्विडिटी. हालांकि यह बहुत कम संभावना है कि आपका मनी मार्केट फंड हिरन को तोड़ देगा, यह एक संभावना है कि सही स्थिति आने पर इसे खारिज नहीं किया जाना चाहिए।