विकल्प ट्रेडिंग के साथ पैसे कैसे कमाएं?

विकल्प व्यापारी एक होने से लाभ उठा सकते हैं विकल्प खरीदार या एक विकल्प लेखक। विकल्प दोनों अस्थिर समय के दौरान संभावित लाभ की अनुमति देते हैं, और जब बाजार शांत या कम अस्थिर होता है। यह संभव है क्योंकि स्टॉक, मुद्राओं और वस्तुओं जैसी संपत्तियों की कीमतें हमेशा चलती रहती हैं, और बाजार की स्थिति चाहे जो भी हो, एक विकल्प रणनीति जो इसका फायदा उठा सके।

विकल्प लाभप्रदता की मूल बातें

ए कॉल करने का विकल्प खरीदार एक लाभ कमाने के लिए खड़ा होता है यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति, मान लें कि एक स्टॉक, से ऊपर उठता है हड़ताल की कीमत समाप्ति से पहले। ए विकल्प डाल अगर कीमत नीचे गिरती है तो खरीदार लाभ कमाता है हड़ताल की कीमत समाप्ति से पहले। लाभ की सटीक राशि स्टॉक की कीमत और समाप्ति पर विकल्प स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर पर या विकल्प की स्थिति बंद होने पर निर्भर करती है।

यदि अंतर्निहित स्टॉक स्ट्राइक मूल्य से नीचे रहता है तो कॉल ऑप्शन राइटर लाभ कमाने के लिए खड़ा होता है। पुट ऑप्शन लिखने के बाद अगर कीमत स्ट्राइक प्राइस से ऊपर रहती है तो ट्रेडर को मुनाफा होता है। एक विकल्प लेखक की लाभप्रदता तक सीमित है: अधिमूल्य वे विकल्प लिखने के लिए प्राप्त करते हैं (जो विकल्प खरीदार की लागत है)। विकल्प लेखकों को विकल्प विक्रेता भी कहा जाता है।

विकल्प ख़रीदना बनाम। लिखना

एक विकल्प खरीदार निवेश पर पर्याप्त लाभ कमा सकता है यदि विकल्प व्यापार काम करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से काफी आगे बढ़ सकती है।

यदि विकल्प व्यापार लाभदायक है तो एक विकल्प लेखक तुलनात्मक रूप से कम रिटर्न देता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि लेखक की वापसी प्रीमियम तक सीमित है, चाहे स्टॉक कितना भी आगे बढ़े। तो विकल्प क्यों लिखें? क्योंकि ऑड्स आमतौर पर ऑप्शन राइटर के पक्ष में होते हैं। ए 1990 के दशक के अंत में अध्ययन, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) द्वारा, पाया गया कि समाप्ति के लिए रखे गए सभी विकल्पों में से 75% से थोड़ा अधिक समय सीमा समाप्त हो गई।

इस अध्ययन में उन विकल्प पदों को शामिल नहीं किया गया है जिन्हें बंद कर दिया गया था या समाप्ति से पहले प्रयोग किया गया था। फिर भी, हर विकल्प अनुबंध के लिए जो था पैसे में (ITM) समाप्ति पर, तीन थे जो थे आउट ऑफ द मनी (OTM) और इसलिए बेकार एक सुंदर बताने वाला आँकड़ा है।

जोखिम सहनशीलता का मूल्यांकन

यहाँ मूल्यांकन करने के लिए एक सरल परीक्षण है आपकी जोखिम सहनशीलता यह निर्धारित करने के लिए कि क्या आप एक विकल्प खरीदार या एक विकल्प लेखक होने से बेहतर हैं। मान लें कि आप प्रत्येक कॉल की कीमत $0.50 के साथ 10 कॉल विकल्प अनुबंध खरीद या लिख ​​सकते हैं। प्रत्येक अनुबंध में आम तौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में 100 शेयर होते हैं, इसलिए 10 अनुबंधों की लागत $500 ($0.50 x 100 x 10 अनुबंध) होगी।

यदि आप 10 कॉल ऑप्शन अनुबंध खरीदते हैं, तो आप $500 का भुगतान करते हैं और यह अधिकतम नुकसान है जो आप उठा सकते हैं। हालाँकि, आपका संभावित लाभ सैद्धांतिक रूप से असीमित है। तो क्या पकड़ है? व्यापार के लाभदायक होने की संभावना बहुत अधिक नहीं है। जबकि यह संभावना इस पर निर्भर करती है अंतर्निहित अस्थिरता कॉल विकल्प और समाप्ति के लिए शेष समय की अवधि, मान लीजिए कि यह 25% है।

दूसरी ओर, यदि आप 10 कॉल ऑप्शन अनुबंध लिखते हैं, तो आपका अधिकतम लाभ की राशि है प्रीमियम आय, या $500, जबकि आपका नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित है। हालांकि, ऑप्शंस ट्रेड के लाभदायक होने की संभावना 75 प्रतिशत पर आपके पक्ष में है।

तो क्या आप $500 का जोखिम उठाते हैं, यह जानते हुए कि आपके पास अपना निवेश खोने का 75% मौका है और लाभ कमाने का 25% मौका है? या आप यह जानते हुए भी अधिकतम $500 बनाना पसंद करेंगे कि आपके पास पूरी राशि या उसके हिस्से को रखने का 75% मौका है, लेकिन व्यापार के हारने की 25% संभावना है?

उन सवालों के जवाब से आपको अपनी जोखिम सहनशीलता का अंदाजा हो जाएगा और क्या आप एक विकल्प खरीदार या विकल्प लेखक होने से बेहतर हैं।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ये सामान्य आँकड़े हैं जो सभी विकल्पों पर लागू होते हैं, लेकिन निश्चित समय पर किसी विशिष्ट संपत्ति में विकल्प लेखक या खरीदार होना अधिक फायदेमंद हो सकता है। सही समय पर सही रणनीति लागू करने से इन बाधाओं में काफी बदलाव आ सकता है।

विकल्प रणनीतियाँ जोखिम/इनाम

जबकि कॉल और पुट को जोड़ा जा सकता है परिष्कृत विकल्प रणनीति बनाने के लिए विभिन्न क्रमपरिवर्तन में, आइए इसका मूल्यांकन करें जोखिम लाभ चार सबसे बुनियादी रणनीतियों में से।

कॉल ख़रीदना

यह सबसे बुनियादी विकल्प रणनीति है। यह अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली रणनीति है क्योंकि अधिकतम नुकसान कॉल खरीदने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है, जबकि अधिकतम इनाम संभावित रूप से असीमित है। हालांकि, जैसा कि पहले कहा गया है, व्यापार के बहुत लाभदायक होने की संभावना आमतौर पर काफी कम होती है। "कम जोखिम" मानता है कि विकल्प की कुल लागत व्यापारी की पूंजी के बहुत छोटे प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करती है। सिंगल कॉल ऑप्शन पर सभी पूंजी को जोखिम में डालना इसे एक बहुत ही जोखिम भरा व्यापार बना देगा क्योंकि अगर विकल्प बेकार हो जाता है तो सभी पैसे खो सकते हैं।

एक Put ख़रीदना

यह अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली एक और रणनीति है, लेकिन यदि व्यापार काम करता है तो संभावित रूप से उच्च इनाम। पुट ख़रीदना जोखिम भरी रणनीति का एक व्यवहार्य विकल्प है कम बेचना अंतर्निहित परिसंपत्ति। पुट भी खरीदे जा सकते हैं बाड़ा एक पोर्टफोलियो में नकारात्मक जोखिम। लेकिन क्योंकि इक्विटी सूचकांकों में आमतौर पर समय के साथ उच्च प्रवृत्ति होती है, जिसका अर्थ है कि स्टॉक औसतन अधिक आगे बढ़ते हैं अक्सर वे गिरावट की तुलना में, पुट खरीदार का जोखिम/इनाम प्रोफ़ाइल कॉल की तुलना में थोड़ा कम अनुकूल होता है खरीदार।

एक Put. लिखना

पुट राइटिंग उन्नत विकल्प व्यापारियों की एक पसंदीदा रणनीति है, क्योंकि सबसे खराब स्थिति में, स्टॉक को पुट को सौंपा जाता है लेखक (उन्हें स्टॉक खरीदना पड़ता है), जबकि सबसे अच्छी स्थिति यह है कि लेखक विकल्प की पूरी राशि रखता है अधिमूल्य। पुट राइटिंग का सबसे बड़ा जोखिम यह है कि लेखक को स्टॉक के लिए बहुत अधिक भुगतान करना पड़ सकता है यदि वह बाद में टैंक करता है। पुट राइटिंग का जोखिम/इनाम प्रोफाइल पुट या कॉल खरीदने की तुलना में अधिक प्रतिकूल है क्योंकि अधिकतम इनाम प्राप्त प्रीमियम के बराबर है, लेकिन अधिकतम नुकसान बहुत अधिक है। उस ने कहा, जैसा कि पहले चर्चा की गई है, लाभ कमाने में सक्षम होने की संभावना अधिक है।

कॉल लिखना

कॉल राइटिंग दो रूपों में आती है, ढका हुआ तथा नंगा. कवर्ड कॉल राइटिंग इंटरमीडिएट की उन्नत विकल्प व्यापारियों की एक और पसंदीदा रणनीति है, और आमतौर पर इसका उपयोग पोर्टफोलियो से अतिरिक्त आय उत्पन्न करने के लिए किया जाता है। इसमें पोर्टफोलियो के भीतर रखे गए शेयरों पर कॉल लिखना शामिल है। खुला या नग्न कॉल लेखन जोखिम-सहिष्णु, परिष्कृत विकल्प व्यापारियों का अनन्य प्रांत है, क्योंकि इसमें a जोखिम प्रोफाइल a. के समान सेल स्टॉक में। कॉल राइटिंग में अधिकतम इनाम प्राप्त प्रीमियम के बराबर है। एक कवर कॉल रणनीति के साथ सबसे बड़ा जोखिम यह है कि अंतर्निहित स्टॉक को "दूर बुलाया जाएगा।" साथ नग्न कॉल लेखन, अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित है, ठीक वैसे ही जैसे यह एक छोटी बिक्री के साथ होता है।

विकल्प फैलता है

अक्सर बार, व्यापारी या निवेशक a. का उपयोग करके विकल्पों को जोड़ेंगे प्रसार रणनीति, एक या अधिक विभिन्न विकल्पों को बेचने के लिए एक या अधिक विकल्प खरीदना। स्प्रेडिंग भुगतान किए गए प्रीमियम की भरपाई करेगा क्योंकि बेचे गए विकल्प प्रीमियम खरीदे गए विकल्प प्रीमियम के मुकाबले शुद्ध होगा। इसके अलावा, स्प्रेड का जोखिम और रिटर्न प्रोफाइल संभावित लाभ या हानि को समाप्त कर देगा। लगभग किसी भी प्रत्याशित मूल्य कार्रवाई का लाभ उठाने के लिए स्प्रेड बनाए जा सकते हैं, और सरल से लेकर जटिल तक हो सकते हैं। व्यक्तिगत विकल्पों की तरह, किसी भी स्प्रेड रणनीति को या तो खरीदा या बेचा जा सकता है।

व्यापार विकल्पों के कारण

निवेशक और व्यापारी या तो बचाव के लिए विकल्प व्यापार करते हैं खुले स्थानों (उदाहरण के लिए, हेज करने के लिए पुट खरीदना a लंबी स्थिति, या किसी शॉर्ट पोजीशन को हेज करने के लिए कॉल खरीदना) या किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति की संभावित कीमतों में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाना।

विकल्पों का उपयोग करने का सबसे बड़ा लाभ यह है कि लाभ लें. उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी निवेशक के पास किसी विशेष व्यापार पर उपयोग करने के लिए 900 डॉलर हैं और वह सबसे ज्यादा कमाई करना चाहता है। निवेशक है तेजी XYZ इंक पर अल्पावधि में। तो, मान लें कि XYZ 90 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। हमारा निवेशक XYZ के अधिकतम 10 शेयर खरीद सकता है। हालांकि, एक्सवाईजेड के पास $95 के स्ट्राइक मूल्य के साथ तीन महीने की कॉल भी उपलब्ध है, जिसकी कीमत $3 है। अब निवेशक शेयर खरीदने के बजाय तीन कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है। तीन कॉल विकल्प ख़रीदने पर $900 खर्च होंगे (3 अनुबंध x 100 शेयर x $3)।

कॉल विकल्प समाप्त होने से कुछ समय पहले, मान लीजिए कि एक्सवाईजेड 103 डॉलर पर कारोबार कर रहा है और कॉल 8 डॉलर पर कारोबार कर रहे हैं, जिस बिंदु पर निवेशक कॉल बेचता है। यहां बताया गया है कि प्रत्येक मामले में निवेश पर प्रतिफल कैसे ढेर हो जाता है।

• $90 पर XYZ शेयरों की एकमुश्त खरीद: लाभ = $13 प्रति शेयर x 10 शेयर = $130 = 14.4% रिटर्न ($130 / $900)।
• तीन $95 कॉल ऑप्शन अनुबंधों की खरीद: लाभ = $8 x 100 x 3 अनुबंध = $2,400 घटा $900 का भुगतान किया गया प्रीमियम = $1500 = 166.7% रिटर्न ($1,500 / $900)।

बेशक, शेयरों के बजाय कॉल खरीदने का जोखिम यह है कि अगर एक्सवाईजेड ने विकल्प समाप्ति के समय 95 डॉलर से ऊपर का कारोबार नहीं किया था, तो कॉल बेकार हो गए होंगे और सभी $ 900 खो जाएंगे। वास्तव में, एक्सवाईजेड को $98 ($95 स्ट्राइक मूल्य + 3 प्रीमियम भुगतान किया गया) पर व्यापार करना था, या कॉल खरीदे जाने पर इसकी कीमत से लगभग 9% अधिक, व्यापार के लिए सिर्फ ब्रेकएवेन के लिए। जब ट्रेड करने के लिए ब्रोकर की लागत को भी समीकरण में जोड़ा जाता है, तो लाभदायक होने के लिए, स्टॉक को और भी अधिक ट्रेड करने की आवश्यकता होगी।

ये परिदृश्य मानते हैं कि व्यापारी समाप्ति तक आयोजित हुआ। इसके साथ इसकी आवश्यकता नहीं है अमेरिकी विकल्प. समाप्ति से पहले किसी भी समय, व्यापारी लाभ में लॉक करने के विकल्प को बेच सकता था। या, अगर ऐसा लगता है कि स्टॉक स्ट्राइक मूल्य से ऊपर नहीं जा रहा है, तो वे इसके शेष के लिए विकल्प बेच सकते हैं समय की कीमत ताकि नुकसान कम किया जा सके। उदाहरण के लिए, व्यापारी ने विकल्पों के लिए $ 3 का भुगतान किया, लेकिन जैसे-जैसे समय बीतता है, यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे रहती है, तो वे विकल्प $ 1 तक गिर सकते हैं। व्यापारी तीन अनुबंधों को $1 में बेच सकता है, मूल $900 के $300 वापस प्राप्त कर सकता है और कुल नुकसान से बच सकता है।

निवेशक यह भी चुन सकता है व्यायाम लाभ / हानि बुक करने के लिए उन्हें बेचने के बजाय कॉल विकल्प, लेकिन कॉल का प्रयोग करने की आवश्यकता होगी निवेशक अपने अनुबंधों के शेयरों की संख्या खरीदने के लिए पर्याप्त राशि के साथ आने के लिए प्रतिनिधित्व करना। उपरोक्त मामले में, $95 पर 300 शेयर खरीदने की आवश्यकता होगी।

सही विकल्प का चयन

यहां कुछ व्यापक दिशानिर्देश दिए गए हैं जो आपको यह तय करने में मदद करेंगे कि किस प्रकार के विकल्पों का व्यापार करना है।

बुलिश या बेयरिश

क्या आप बुलिश हैं या मंदी स्टॉक, सेक्टर, या व्यापक बाजार पर आप व्यापार करना चाहते हैं? यदि हां, तो क्या आप बड़े पैमाने पर, मध्यम रूप से, या बस थोड़े तेज/मंदी वाले हैं? यह निर्धारण करने से आपको यह तय करने में मदद मिलेगी कि किस विकल्प की रणनीति का उपयोग करना है, किस स्ट्राइक मूल्य का उपयोग करना है और किस समाप्ति के लिए जाना है। मान लीजिए कि आप काल्पनिक स्टॉक ZYX पर तेजी से तेजी से बढ़ रहे हैं, एक तकनीकी स्टॉक जो $ 46 पर कारोबार कर रहा है।

अस्थिरता

क्या बाजार शांत है या काफी अस्थिर है? स्टॉक ZYX के बारे में कैसे? अगर अंतर्निहित अस्थिरता ZYX के लिए बहुत अधिक नहीं है (20% कहते हैं), तो स्टॉक पर कॉल खरीदना एक अच्छा विचार हो सकता है, क्योंकि ऐसी कॉल अपेक्षाकृत सस्ती हो सकती हैं।

स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति

जैसा कि आप ZYX पर तेजी से बढ़ रहे हैं, आपको मनी कॉल से खरीदारी करने में सहज होना चाहिए। मान लें कि आप प्रति कॉल विकल्प $0.50 से अधिक खर्च नहीं करना चाहते हैं, और दो महीने की कॉल के लिए जाने का विकल्प है $49 के स्ट्राइक मूल्य के साथ $0.50 के लिए उपलब्ध है, या $50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ तीन-महीने की कॉल के लिए उपलब्ध है $0.47. आप बाद वाले के साथ जाने का निर्णय लेते हैं क्योंकि आप मानते हैं कि अतिरिक्त महीने की समाप्ति के लिए थोड़ा अधिक स्ट्राइक मूल्य ऑफसेट से अधिक है।

क्या होगा यदि आप ZYX पर केवल थोड़े ही तेज थे, और इसकी 45% की निहित अस्थिरता समग्र बाजार की तुलना में तीन गुना थी? इस मामले में, आप प्रीमियम आय हासिल करने के लिए नियर-टर्म पुट लिखने पर विचार कर सकते हैं, न कि कॉल्स खरीदने से पहले जैसा कि पहले हुआ था।

ऑप्शन ट्रेडिंग टिप्स

एक विकल्प खरीदार के रूप में, आपका उद्देश्य आपके व्यापार को काम करने के लिए समय देने के लिए, सबसे लंबे समय तक संभव समाप्ति के साथ विकल्प खरीदना होना चाहिए। इसके विपरीत, जब आप विकल्प लिख रहे हों, तो अपनी देयता को सीमित करने के लिए कम से कम संभव समाप्ति के लिए जाएं।

उपरोक्त बिंदु को संतुलित करने का प्रयास करते समय, विकल्प खरीदते समय, सबसे सस्ता संभव खरीदना एक लाभदायक व्यापार की संभावनाओं में सुधार कर सकता है। ऐसे सस्ते विकल्पों की निहित अस्थिरता काफी कम होने की संभावना है, और जबकि इससे पता चलता है कि एक सफल व्यापार न्यूनतम है, यह संभव है कि निहित अस्थिरता और इसलिए विकल्प की कीमत कम है। इसलिए, यदि व्यापार काम करता है, तो संभावित लाभ बहुत बड़ा हो सकता है। निम्न स्तर के निहित अस्थिरता वाले विकल्प खरीदना बहुत उच्च स्तर वाले लोगों को खरीदने के लिए बेहतर हो सकता है यदि व्यापार सफल नहीं होता है तो उच्च हानि (उच्च प्रीमियम भुगतान) के जोखिम के कारण निहित अस्थिरता।

हड़ताल की कीमतों और के बीच एक व्यापार बंद है विकल्प समाप्ति, जैसा कि पहले के उदाहरण ने प्रदर्शित किया। का विश्लेषण समर्थन और प्रतिरोध स्तर, साथ ही प्रमुख आगामी कार्यक्रम (जैसे कि an आय रिलीज), यह निर्धारित करने में उपयोगी है कि किस स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति का उपयोग करना है।

उस सेक्टर को समझें जिससे स्टॉक संबंधित है। उदाहरण के लिए, बायोटेक स्टॉक अक्सर द्विआधारी परिणामों के साथ व्यापार करते हैं जब एक प्रमुख दवा के नैदानिक ​​​​परीक्षण के परिणाम घोषित किए जाते हैं। इन परिणामों पर व्यापार करने के लिए पैसे की कॉल या पुट को गहराई से खरीदा जा सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि कोई स्टॉक में तेजी या मंदी है। जाहिर है, इस तरह के आयोजनों के आसपास कॉल लिखना या बायोटेक शेयरों में निवेश करना बेहद जोखिम भरा होगा, जब तक कि निहित अस्थिरता का स्तर इतना अधिक न हो कि अर्जित की गई प्रीमियम आय इसकी भरपाई कर दे जोखिम। उसी टोकन से, पैसे की कॉल से गहराई से खरीदने या उपयोगिताओं और दूरसंचार जैसे कम-अस्थिरता वाले क्षेत्रों में निवेश करने का कोई मतलब नहीं है।

कॉरपोरेट पुनर्गठन और स्पिन-ऑफ जैसे एकमुश्त घटनाओं और कमाई रिलीज जैसी आवर्ती घटनाओं का व्यापार करने के लिए विकल्पों का उपयोग करें। जानकार विकल्प देते हुए स्टॉक ऐसी घटनाओं के आसपास बहुत अस्थिर व्यवहार प्रदर्शित कर सकते हैं व्यापारी भुनाने का अवसर। उदाहरण के लिए, एक स्पष्ट स्टॉक में आय रिपोर्ट से पहले पैसे से सस्ते कॉल खरीदना मंदी, एक लाभदायक रणनीति हो सकती है यदि यह कम उम्मीदों और बाद में उछाल को हरा देती है।

तल - रेखा

कम जोखिम वाले निवेशकों को कॉल या पुट खरीदारी जैसी बुनियादी रणनीतियों से चिपके रहना चाहिए, जबकि पुट राइटिंग और कॉल राइटिंग जैसी अधिक उन्नत रणनीतियों का ही उपयोग किया जाना चाहिए। परिष्कृत निवेशक पर्याप्त जोखिम सहनशीलता के साथ। चूंकि विकल्प रणनीतियों को किसी के अद्वितीय जोखिम सहनशीलता और वापसी की आवश्यकता से मेल खाने के लिए तैयार किया जा सकता है, वे लाभप्रदता के लिए कई मार्ग प्रदान करते हैं।