पुट ऑप्शन कैसे काम करता है? 2 उदाहरण

पुट ऑप्शन क्या है?

ए विकल्प डाल एक अनुबंध है जो अपने धारक को एक निर्धारित मूल्य पर इक्विटी शेयरों की एक निर्धारित संख्या को बेचने का अधिकार देता है, जिसे कहा जाता है हड़ताल की कीमत, एक निश्चित समाप्ति तिथि से पहले। यदि विकल्प है प्रयोग, विकल्प अनुबंध का लेखक विकल्प धारक से शेयर खरीदने के लिए बाध्य है। "विकल्प का प्रयोग" का अर्थ है कि खरीदार स्ट्राइक मूल्य पर शेयरों को बेचने के अधिकार का लाभ उठाने का विकल्प चुन रहा है।

पुट ऑप्शन का विलोम होता है a कॉल करने का विकल्प, जो अनुबंध धारक को उसकी समाप्ति से पहले स्ट्राइक मूल्य पर शेयरों की एक निर्धारित राशि खरीदने का अधिकार देता है।

पुट ऑप्शंस कैसे काम करते हैं

परिस्थितियों के आधार पर ऑप्शन ट्रेड को बंद करने या पूरा करने के कई तरीके हैं। यदि विकल्प लाभदायक समाप्त हो जाता है या पैसे में, विकल्प का प्रयोग किया जाएगा। यदि विकल्प लाभहीन हो जाता है या आउट ऑफ द मनी, कुछ नहीं होता है, और विकल्प के लिए भुगतान किया गया पैसा खो जाता है।

एक पुट ऑप्शन के मूल्य में वृद्धि होती है, जिसका अर्थ है अधिमूल्य बढ़ जाता है, क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत घट जाती है। इसके विपरीत, स्टॉक की कीमत बढ़ने पर पुट ऑप्शन का प्रीमियम घट जाता है या मूल्य कम हो जाता है। पुट ऑप्शन निवेश करने पर निवेशकों को स्टॉक में बिक्री की स्थिति प्रदान करते हैं। नतीजतन, पुट ऑप्शंस का इस्तेमाल अक्सर लंबी स्टॉक पोजीशन में डाउनवर्ड मूव्स से बचाव या बचाव के लिए किया जाता है।

पुट ऑप्शन लेनदेन का उदाहरण

मैक्स फोर्ड मोटर कंपनी पर $11 का एक पुट ऑप्शन खरीदता है। (एफ). प्रत्येक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों के लायक है, इसलिए यह उसे समाप्ति तिथि से पहले फोर्ड के 100 शेयरों को 11 डॉलर में बेचने का अधिकार देता है।

यदि मैक्स के पास पहले से ही फोर्ड के 100 शेयर हैं, तो उसका ब्रोकर इन शेयरों को 11 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य पर बेचेगा। लेन-देन को पूरा करने के लिए, एक विकल्प लेखक को उस कीमत पर शेयर खरीदने की आवश्यकता होगी।

यदि फोर्ड स्टॉक की कीमत 11 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है तो मैक्स को विकल्प पर लाभ का एहसास हो सकता है। दूसरे शब्दों में, मैक्स पुट ऑप्शन के $11 स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरने वाले स्टॉक मूल्य से सुरक्षित है। हालांकि, वास्तविक लाभ इस बात पर भी निर्भर करता है कि विकल्प के लिए अधिकतम भुगतान (प्रीमियम) कितना है। दूसरे शब्दों में, यदि फोर्ड को 10 डॉलर प्रति शेयर तक गिरना था, लेकिन मैक्स ने विकल्प अनुबंध के लिए $ 2 प्रति शेयर का भुगतान किया, तो ब्रेकएवेन पॉइंट $ 9 प्रति शेयर ($ 11 - $ 2) होगा। अगर फोर्ड एक्सपायरी से पहले 9 डॉलर प्रति शेयर से नीचे गिरती है तो मैक्स को लाभ होगा।

मान लीजिए कि स्टॉक गिरकर $8 प्रति शेयर पर आ जाता है। मैक्स मौजूदा $8 बाजार मूल्य के बजाय $11 पर 100 शेयर बेचने में सक्षम होगा। विकल्प खरीदकर, मैक्स ने खुद को $300 (विकल्प की लागत से कम) बचाया है, क्योंकि उसने कुल $800 के लिए $8 पर शेयरों को बेचने के बजाय, $11 पर 100 शेयर बेचे हैं, कुल $1,100 में।

मैक्स अपना स्टॉक 11 डॉलर पर बेच सकता था और पुट ऑप्शन नहीं खरीद सकता था। लेकिन शायद उन्हें लगता था कि शेयर की कीमत बढ़ सकती है। वह स्टॉक को बेचना नहीं चाहता था, लेकिन स्टॉक की कीमत गिरने की स्थिति में वह सुरक्षा चाहता था। वह उस सुरक्षा के लिए विकल्प प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार था।

शॉर्ट पोजीशन ट्रांजैक्शन का उदाहरण

अब मान लेते हैं कि मैक्स के पास वास्तव में फोर्ड के शेयर नहीं हैं, लेकिन उसने 11 डॉलर का पुट खरीदा है, और स्टॉक वर्तमान में 8 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। वह फोर्ड के शेयर 8 डॉलर में खरीद सकता था और उसके बाद ब्रोकर के पास शेयरों को 11 डॉलर में बेचने का विकल्प था। यह अधिकतम $300 का शुद्ध होगा, विकल्प प्रीमियम, शुल्क और कमीशन की लागत को कम करेगा।

यदि मैक्स के पास शेयर नहीं हैं, तो विकल्प शुरू करने के लिए प्रयोग किया जा सकता है a लघु स्थिति स्टॉक में। शॉर्ट पोजीशन तब होती है जब कोई निवेशक स्टॉक को पहले स्टॉक खरीदने या बाद में कम कीमत पर कवर करने के लक्ष्य के साथ बेचता है। चूंकि मैक्स के पास बेचने के लिए कोई शेयर नहीं है, इसलिए पुट ऑप्शन $11 पर एक शॉर्ट पोजीशन शुरू करेगा। फिर वह $8 के मौजूदा बाजार मूल्य पर स्टॉक खरीदकर शॉर्ट पोजीशन को कवर कर सकता है, या शॉर्ट पोजीशन को जारी रख सकता है।

एक छोटी स्थिति शुरू करने की आवश्यकता है a संचय खाता शॉर्ट ट्रेड पर मार्जिन को कवर करने के लिए इसमें पर्याप्त पैसा है। एक मार्जिन खाता है a दलाली खाते जिसमें ग्राहक एक लंबी (खरीद) या छोटी (बिक्री) स्थिति को वित्तपोषित करने के लिए ब्रोकर से पैसे या शेयर उधार लेता है। खाते को आम तौर पर नकद या प्रतिभूतियों द्वारा संपार्श्विक किया जाता है।

निवेशकों को शेयरों को छोटा करने से सावधान रहना चाहिए क्योंकि किसी शेयर की कीमत में संभावित रूप से वृद्धि हो सकती है। यदि स्टॉक की कीमत तेजी से बढ़ती है, तो कई व्यापारी अपने शॉर्ट ट्रेडों को खोलने के लिए स्टॉक खरीदकर अपनी शॉर्ट पोजीशन को कवर कर सकते हैं। स्टॉक खरीदने के लिए शॉर्ट ट्रेडर्स की भीड़ स्टॉक की कीमत में अधिक बढ़ोतरी को बढ़ा सकती है-जिसे a. कहा जाता है लघु निचोड़.

विकल्प बेचना

एक विकल्प का प्रयोग करने का एक विकल्प विकल्प अनुबंध को बाजार में वापस बेचना है। विकल्प बेचना एक विकल्प स्थिति को बंद करने का सबसे आसान और सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका है। दूसरे शब्दों में, शेयरों का कोई आदान-प्रदान नहीं होता है; इसके बजाय, विकल्प की कीमत में बदलाव से निवेशक को शुद्ध लाभ या हानि होती है।

उदाहरण के लिए, $11 पुट की कीमत $0.65 x 100 शेयर या $65 (प्लस कमीशन) हो सकती है। दो महीने बाद, विकल्प समाप्त होने वाला है, और स्टॉक 8 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। विकल्प का अधिकांश समय मूल्य मिटा दिया गया है, लेकिन इसमें अभी भी एक है आंतरिक मूल्य या $3 का लाभ, इसलिए विकल्प की कीमत $3.10 हो सकती है। मैक्स ने अपना विकल्प $65 में खरीदा और अब इसे $310 में बेच सकता है।

उपरोक्त परिदृश्यों में, विकल्प का प्रयोग करने से शुद्ध लाभ की गणना करने के लिए आपको विकल्प प्रीमियम (इस मामले में $65) की लागत पर विचार करना चाहिए।

विकल्प बेचने के लाभ

एक विकल्प को बेचने के कई फायदे हैं, जैसे पुट, एक्सपायरी से पहले, प्रयोग करने के बजाय। विकल्प प्रीमियम निरंतर प्रवाह में हैं, और पुट विकल्प खरीदना जो पैसे में गहरे हैं या पैसे से बहुत दूर हैं, विकल्प प्रीमियम और इसे प्रयोग करने की संभावना को काफी प्रभावित करते हैं।

केवल पुट को बेचकर पुट ट्रेड को बंद करना लोकप्रिय है क्योंकि अधिकांश ब्रोकर विकल्प बेचने के लिए कमीशन की तुलना में एक विकल्प का प्रयोग करने के लिए उच्च शुल्क लेते हैं। यदि आप एक विकल्प का प्रयोग करने पर विचार कर रहे हैं, तो पता करें कि आपका ब्रोकर कितना शुल्क लेता है क्योंकि यह आपके मुनाफे को प्रभावित कर सकता है, खासकर छोटे ट्रेडों पर।

ब्रोकर की फीस व्यापक रूप से भिन्न होती है। यदि आप एक ट्रेडिंग खाता शुरू करने की सोच रहे हैं, तो इन्वेस्टोपेडिया ने एक सूची बनाई है सबसे अच्छा विकल्प दलाल आरंभ करने में आपकी सहायता करने के लिए।