P&G (PG) trgovci opcijama spremni za rast zarade

Nakon Procter & Gamble Company (PG) izvijestio je da je nadmašio predviđanja analitičara o rezultatima zarade u četvrtom tromjesečju, trgovci opcijama poduzimaju radnje koje impliciraju da misle da će se cijena dionice povećati u budućnost. Ovo bi moglo biti malo iznenađenje s obzirom na to da je cijena dionice dan nakon objave pala manje od 1%.

Izvijestio je PG zarada po dionici (EPS) od 1,13 dolara i prihod od 18,95 milijardi dolara, nadmašivši očekivanja analitičara koji traže EPS od 1,08 dolara i prihod od 18,41 milijardi dolara. Prije objave, ulagači su blago povisili cijenu dionice PG -a na povišeni raspon, s osjetno velikim volumenom opcije poziva u otvoreni interes.

Opcije trgovanja ukazuju na to da su trgovci kupovali pozive i prodavali stavlja; međutim, opcija opcija nakon zarade ukazuje na to da su trgovci još uvijek uvjereni u daljnju cijenu dionica PG -a. To je zato što je cijena ostala iznad 20 dana pokretni prosjek, dok opcijska aktivnost podrazumijeva da trgovci nastavljaju kupovati pozive i prodavati putove.

Trgovanje opcijama doslovno je oklada na vjerojatnosti tržišta - oklada trgovaca koji su u prosjeku bolje informirani od većine ulagača. Ključ za maksimiziranje uvida u trgovanje opcijama je razumijevanje konteksta u kojem se kretanje cijene dogodilo. Donji grafikon prikazuje kretanje cijene cijene dionice PG -a od kolovoza. 6, koji prikazuje postavljanje nakon izvješća o zaradi.

Trenutni trendovi

U jednomjesečnom trendu dionica cijena dionice je testirala gornje granice raspona volatilnosti i poskakivala od 20-dnevnog pomičnog prosjeka, prije zatvaranja u gornjoj trećini raspona prikazanog tehničkim studijama o tome grafikon.

Ove studije se formiraju do 20 dana Keltnerov kanal pokazatelji. Oni prikazuju razine cijena koje predstavljaju višestruke vrijednosti Prosječni pravi raspon (ATR) za dionice. Ovaj niz pomaže u isticanju načina na koji je cijena pala s gornjeg dijela ovog raspona na srednju granicu, prije nego što se vratila prema gornjoj trećini raspona. Ovo kretanje cijena dionica PG -a implicira da ulagači nisu izgubili povjerenje u cijenu dionica PG -a u budućnosti.

Posmatrači grafikona mogu prepoznati da su trgovci izražavali optimizam u pogledu zarade, na temelju kretanja cijena za zatvaranje PG-a iznad svog 20-dnevnog pomičnog prosjeka. Gledatelji grafikona također mogu formirati mišljenje o očekivanjima ulagača obraćajući pažnju na detalje trgovanja opcijama. Prije objave, činilo se da su trgovci očekivali da će se dionice PG -a krenuti prema gore nakon zarade.

Trgovačka aktivnost

Nedavna aktivnost trgovaca opcijama implicira da razmatraju dionice PG -a podcijenjen te su kupili call opcije kao okladu da će se dionica zatvoriti unutar okvira prikazanog na grafikonu od danas do kolovoza. 20, sljedeći mjesec Datum isteka roka trajanja za opcije. Okvir sa zelenim okvirom predstavlja cijenu koju nude prodavači opcija poziva. To podrazumijeva 70% šanse da će se dionice PG -a zatvoriti unutar ovog raspona ili više do kolovoza. 20. Dakle, prodavači su samo blago bikovski raspoloženi. Međutim, kupci povećavaju ovu cijenu, sugerirajući da kupci smatraju da su ove opcije podcijenjene. Budući da cijene impliciraju samo 33% šanse da bi se cijene mogle zatvoriti iznad ove crvene kutije, čini se da su kupci spremni prihvatiti te velike izglede.

Važno je napomenuti da otvoreni interes u kolovozu. 6 je sadržavao gotovo 262.000 opcija poziva u odnosu na preko 148.000 stavki, što pokazuje pristranost koju su imali kupci opcija, budući da je više od 60% opcija bilo pozivanje. To obično podrazumijeva da trgovci opcijama očekuju kretanje cijene prema gore. Nakon zarade, volatilnost se dramatično smanjila, ali se broj otvorenih kamata povećao, a opcije su se povećale omjer put/poziv opada. To signalizira bikovski osjećaj.

Za štrajkove kod novca i jedan korak u bilo kojem smjeru, glasnoća poziva nadmašuje glasnoću stavljanja. Opseg ulaganja bez novca opada mnogo sporije od broja poziva bez novca, što bi znače da više trgovaca vjeruje da će cijene dionica PG pasti od onih koji vjeruju da će cijene dionica ustati. Međutim, valja napomenuti da je implicirana nestabilnost volumen ove put opcije također opada, što ukazuje da se put opcije, iako se još uvijek trguje u velikim količinama, prodaju više nego kupljene.

Primjer trgovanja opcijama

Kao opklada na tržišne vjerojatnosti, neobične opcije mogu ponuditi trgovcima uvid u osjećaje ulagača prema tvrtki i ilustrirati što "pametni novac" radi s velikim količinama naloga. Jedan od načina za hvatanje bikovskog osjećaja koji se ogleda u aktivnostima trgovaca PG opcijom nakon zarade bio bi otvoriti širenje debitnog poziva.

Proširenje debitnog poziva, vrsta vertikalno širenje, je strategija opcija koja uključuje istodobnu kupnju i prodaju dvije opcije poziva s istim datumom isteka, ali različitim udarne cijene. Iako postoje početni troškovi transakcije, ova se strategija temelji na uvjerenju da će dionice skromno poskupjeti, čineći kupljenu opciju poziva vrijednijom u budućnosti. Najbolji scenarij bio bi da cijena dionice PG-a poraste na ili iznad štrajka prodane opcije. To bi donijelo najveći iznos dobiti uz ograničavanje rizika.

Na primjer, da biste uhvatili trenutni bikovski osjećaj, kupnjom rujna. Poziv od 10 USD po 140 USD košta 3,80 USD, a cijena bez prekida je 143,80 USD. Prodaja rujna. 10 145 USD donijet će kredit od 0,84 USD, s cijenom bez prekida od 145,84 USD. Nakon što ste kupili 140 USD i prodali 145 USD, neto zaduženje za ovu trgovinu iznosi 2,96 USD ili 296 USD po ugovoru. Revizijska cijena trgovine po isteku iznosi 142,96 USD (snimak podataka od 3:59 EDT, kolovoz. 6, 2021). Donji grafikon prikazuje postavljanje ovog raspona debitnih poziva.

Nijedna strategija nije bez rizika. Maksimalni rizik u ovoj trgovini je ukupno zaduženje plaćeno za trgovinu ili 296 USD po ugovoru. Budući da ova strategija prodaje call opciju s većim opomenom od onog koji je kupljen, potencijalni profit je ograničen, za razliku od kupovine opcija golog poziva. U ovom konkretnom primjeru, maksimalni potencijalni dobitak iznosi 204 USD. Potencijalni povrat na rizik za ovu trgovinu može se izračunati kao: 204 USD / 296 USD = 69%.

Završavati

Procter & Gamble nadmašio je očekivanja analitičara u pogledu EPS -a i prihoda. Cijena dionice pala je manje od 1% dan nakon objave i ostala je u gornjoj trećini raspona volatilnosti, zatvarajući se iznad 20-dnevnog pokretnog prosjeka. Čini se da trgovci opcijama kupuju pozive i prodaju dionica, što se prevodi u bikovske izglede. Ova aktivnost, međutim, pruža više prostora u rasponu volatilnosti za kretanje prema dolje u cijeni dionice u budućnosti.