Apple (AAPL) opcijski trgovci medvjeđi nakon zarade

Nakon što je Apple Inc. (AAPL) izvijestio je da je evidentno nadmašio očekivanja analitičara u pogledu fiskalne zarade u trećem tromjesečju rezultati, trgovci opcijama poduzimaju radnje koje impliciraju da misle da će se cijena dionice smanjiti u budućnost. To ne može iznenaditi s obzirom da je cijena dionice AAPL -a pala 1,2% dan nakon objavljivanja izvješća.

Izvijestio je Apple zarada po dionici (EPS) od 1,30 USD i prihod od 81,41 milijardi USD, što je premašilo predviđanja analitičara koji traže EPS od 1,01 USD i prihod od 73,30 milijardi USD. Unatoč velikom uspjehu, dionice Applea pale su nakon što su rukovoditelji upozorili da bi ograničenja u isporuci čipova mogla utjecati na iPhone i iPad u ovom tromjesečju. Prije objave, ulagači su ponudili visoku cijenu dionica opcije poziva u otvoreni interes.

Opcije trgovanja pokazale su da su trgovci kupovali pozive i prodavali stavlja; međutim, opcijska aktivnost nakon zarade sugerira da su trgovci pesimistični u pogledu cijene dionice AAPL -a nakon što je tehnološki div nadmašio predviđanja analitičara. To je zato što se cijena nedavno smanjila, dok opcijska aktivnost podrazumijeva da trgovci prodaju pozive i kupuju dionice.

Usporedba djelovanja cijene između aktivnosti trgovanja opcijama i cijena dionica u danima nakon zarade pokazuje neke dokaze koji ukazuju na to da su trgovci opcijama možda pesimistični. To ne treba čuditi s obzirom na to da je cijena dionice AAPL-a pala 1,2% dan nakon zarade, zatvarajući se ispod svojih 20 dana pokretni prosjek. Dodatno, aktivnost put opcije povećana je, dok se aktivnost opcije poziva smanjila. To bi se moglo dogoditi jer trgovci opcijama vjeruju da AAPL jest precijenjen na sadašnjim razinama, a uskoro će se smanjiti.

Trgovanje opcijama predstavlja aktivnosti ulagača koji žele zaštititi svoje pozicije ili špekulanti koji žele profitirati od ispravnog predviđanja neočekivanog kretanja temeljnih dionica ili indeks. Radnje ovih ulagača i špekulanata podrazumijevaju prognozu za naredne tjedne, jer je trgovanje opcijama a doslovni ulog na tržišne vjerojatnosti - oklada trgovaca koji su u prosjeku bolje informirani od većine investitori. Ključ za iskorištavanje ovog uvida je razumijevanje konteksta u kojem se dogodilo ponašanje cijena. Donji grafikon prikazuje radnju cijene dionica AAPL -a u petak, 30. srpnja, ilustrirajući postavljanje nakon izvješća o zaradi.

Trenutni trendovi

Tijekom proteklog mjeseca, trend dionica vidio je da su se dionice AAPL-a kretale u ekstremnom rasponu, zatvarajući se znatno iznad 20-dnevnog pokretnog prosjeka, da bi dan nakon objave pale 1,2%. Cijena je zatvorena u srednjoj regiji prikazana tehničkim studijama na ovom grafikonu.

Studije se formiraju do 20 dana Keltnerov kanal pokazatelji. Oni prikazuju razine cijena koje predstavljaju višestruke vrijednosti Prosječni pravi raspon (ATR) za dionice. Ovaj niz pomaže u isticanju načina na koji je cijena pala iz ekstremnog raspona u srednji raspon. Ovo kretanje cijene dionica AAPL -a implicira da ulagači nisu sigurni u daljnju cijenu Appleovih dionica.

Gledatelji grafikona mogu prepoznati da su trgovci izražavali optimizam u pogledu zarade, na temelju kretanja cijena za AAPL koji je ostao blizu najvećeg raspona tjedan dana prije objave. Gledatelji grafikona također mogu formirati mišljenje o očekivanjima ulagača obraćajući pažnju na detalje trgovanja opcijama. Prije objave, činilo se da su trgovci očekivali da će se AAPL pomaknuti prema gore nakon zarade.

Trgovačka aktivnost

Nedavna aktivnost opcijskih trgovaca implicira da smatraju da su dionice AAPL -a precijenjene i da ih imaju kupljene put opcije kao okladu da će se dionica zatvoriti unutar okvira prikazanog na grafikonu između danas i kolovoza 20, sljedeći mjesec Datum isteka roka trajanja za opcije. Okvir s crvenim okvirom predstavlja cijenu koju prodaju prodavači. To podrazumijeva 70% šanse da će se dionice Apple -a zatvoriti unutar ovog raspona ili smanjiti do kolovoza. 20. Dakle, prodavači su samo blago medvjedi. Međutim, kupci povećavaju ovu cijenu, sugerirajući da kupci smatraju da su ove opcije podcijenjene. Budući da cijene impliciraju samo 30% šanse da bi se cijene mogle zatvoriti ispod ove crvene kutije, čini se da su kupci spremni prihvatiti te velike izglede.

Važno je napomenuti da su otvorene kamate u petak imale više od 5,3 milijuna opcija poziva u odnosu na više od 4 milijuna put opcija, što pokazuje pristranost koju su imali kupci opcija, budući da su trgovci favorizirali pozive stavlja. To obično podrazumijeva da trgovci opcijama očekuju kretanje cijene prema gore. Nakon zarade, nestabilnost se dramatično smanjila, ali broj stavljenih opcija u otvorenom interesu ostaje povišen, a broj pozivnih opcija raste. Podrazumijevana nestabilnost jer opcijske opcije opadaju, što ukazuje na to da se, iako se povećao broj promenjenih pozivnih opcija, prodaju, a ne kupuju.

Za štrajkove kod novca i jednim korakom u oba smjera, otvoreni interes daleko nadmašuje otvoreni interes. Opseg opcija bez novca opada mnogo sporije nego volumen poziva bez novca, što znači da više trgovaca vjeruje da će cijene dionica AAPL -a pasti od onih koji vjeruju u cijene dionica će ustati.

Ljubičaste linije na grafikonu generirane su 10-dnevnom studijom na Keltner Channelu postavljenoj na četiri puta veću ATR. Ova mjera teži stvaranju visoko koreliranih regija jakih područja podršku i otpor u radnji cijene. Ove se regije pojavljuju kada linije kanala naprave zamjetan zaokret u prethodna tri mjeseca.

Razine oznaka skretanja označene su donjim grafikonom. Ono što je zapaženo na ovom grafikonu je da su cijene poziva i ulaganja u tako bliskom rasponu s dovoljno prostora za niže cijene. To sugerira da kupci opcija vjeruju da postoji veća vjerojatnost da će se cijena dionice smanjiti u tjednima nakon izvješća. Iako su ulagači i trgovci opcijama očekivali pozitivne pomake u izvješću, cijena dionice pomaknula se na veću udaljenost nego nakon posljednjeg izvješća o zaradi.

Ove razine potpore i otpora pokazuju veliki raspon podrške i otpora prema cijenama. Kao rezultat toga, moguće je da bi u bliskoj budućnosti moglo doći do velikog pomaka u oba smjera. Nakon prethodne objave zarade, dionice AAPL -a pale su manje od 1% u danu koji je uslijedio i nastavile su padati sljedeći tjedan. Ulagači mogu očekivati ​​istu vrstu promjene cijene u tjednu nakon ove objave. S puno mjesta u rasponu volatilnosti, cijene dionica mogle bi se u bliskoj budućnosti povećati ili pasti više nego što se očekivalo; međutim, postoji više prostora u rasponu nestabilnosti koji podržava prelazak na negativnu stranu.

Završavati

Apple je uništio očekivanja EPS -a i prihoda analitičara. Međutim, nakon što su rukovoditelji Applea upozorili da bi globalna ograničenja u opskrbi čipovima mogla utjecati na ponudu proizvoda u sljedećem tromjesečju, cijena dionice je pala. Ulagači su ponovno procijenili svoja ulaganja i prodali dionice tvrtke u danima nakon objave.

Čini se da trgovci opcijama prodaju pozive i kupuju putove, izražavajući medvjeđe izglede. Aktivnost cijene dionica pruža više prostora u rasponu volatilnosti za kretanje prema dolje u cijeni dionice.