Trgovci opcijama Eli Lilly (LLY) Sigurni nakon zarade

Nakon Eli Lilly i tvrtke (LLY) izvijestio je da je propustio predviđanja analitičara o rezultatima zarade u drugom tromjesečju, trgovci opcijama poduzimaju radnje koje pokazuju da misle da će se cijena dionice povećati u budućnost. To ne može iznenaditi s obzirom na to da je cijena dionice dan nakon objave porasla 2,5%.

Izvijestila je Eli Lilly zarada po dionici (EPS) od 1,87 dolara i prihod od 6,74 milijarde dolara, što je promašilo očekivanja analitičara da traže EPS od 1,89 dolara, dok su nadmašili očekivanja o prihodu od 6,59 milijardi dolara. Prije objave, ulagači su ponudili cijenu dionice LLY na ekstremni raspon, s velikim brojem prodanih staviti opcije u otvoreni interes.

Opcije trgovanja ukazuju da su trgovci kupovali poziva i prodaju putova; međutim, aktivnost trgovanja opcijama nakon zarade ukazuje na to da su trgovci još uvijek uvjereni u daljnju cijenu dionice LLY -a. To je zato što je cijena ostala u ekstremnom rasponu, dok opcijska aktivnost podrazumijeva da trgovci nastavljaju kupovati pozive i prodavati putove.

Trgovanje opcijama doslovno je ulaganje u vjerojatnosti tržišta - oklada trgovaca koji su u prosjeku bolje informirani od većine ulagača. Ključ za maksimiziranje uvida u trgovanje opcijama je razumijevanje konteksta u kojem se dogodilo kretanje cijene. Donji grafikon prikazuje kretanje cijene cijene dionice LLY -a od kolovoza. 9, koji prikazuje postavljanje nakon izvješća o zaradi.

Trenutni trendovi

U jednomjesečnom trendu dionica cijena dionice gurnula se iznad gornjih granica raspona volatilnosti i dobro se zatvorila iznad 20-dnevnog pokretnog prosjeka, zatvarajući se u najvećim ekstremima raspona prikazanog tehničkim studijama o tome grafikon.

Ove studije se formiraju do 20 dana Keltnerov kanal pokazatelji. Oni prikazuju razine cijena koje predstavljaju višestruke vrijednosti Prosječni pravi raspon (ATR) za dionice. Ovaj niz pomaže u isticanju načina na koji je cijena prešla gornje granice raspona volatilnosti. Ovo kretanje cijene dionica LLY implicira da su ulagači iznimno sigurni u cijenu dionica kompanije LLY koja ide naprijed.

Posmatrači grafikona mogu prepoznati da su trgovci izražavali optimizam u pogledu zarade, na temelju kretanja cijena za LLY zatvaranje na gornjim granicama raspona volatilnosti. Gledatelji grafikona također mogu formirati mišljenje o očekivanjima ulagača obraćajući pažnju na detalje trgovanja opcijama. Prije objave, činilo se da su trgovci očekivali da će dionice LLY krenuti prema gore nakon zarade.

Trgovačka aktivnost

Nedavna aktivnost trgovaca opcijama implicira da smatraju LLY dionicama podcijenjen te su kupili call opcije kao okladu da će se dionica zatvoriti unutar okvira prikazanog na grafikonu od danas do kolovoza. 20, sljedeći mjesec Datum isteka roka trajanja za opcije. Okvir sa zelenim okvirom predstavlja cijenu koju nude prodavači opcija poziva. To podrazumijeva 70% šanse da će se dionice LLY zatvoriti unutar ovog raspona ili više do kolovoza. 20. Dakle, prodavači su samo blago bikovski raspoloženi. Međutim, kupci povećavaju ovu cijenu, sugerirajući da kupci smatraju da su ove opcije podcijenjene. Budući da cijene impliciraju samo 30% šanse da bi se cijene mogle zatvoriti iznad ove zelene kutije, čini se da su kupci spremni prihvatiti te velike izglede.

Važno je napomenuti da otvoreni interes u kolovozu. 9 predstavlja više od 65.000 call opcija u usporedbi s preko 90.000 putova, što pokazuje pristranost koju su imali kupci opcija, jer to obično implicira da trgovci opcijama očekuju kretanje cijene prema dolje. Nakon zarade, nestabilnost se dramatično smanjila, ali se povećao broj otvorenih kamata. To signalizira medvjeđi osjećaj.

Za štrajkove kod novca i jedan korak u bilo kojem smjeru, glasnoća poziva nadmašuje glasnoću stavljanja. Opseg ulaganja novca bez novca opada mnogo sporije nego volumen poziva bez novca. Međutim, valja napomenuti da je implicirana nestabilnost volumen ove put opcije opada, što ukazuje da se put opcije, iako se još uvijek trguje u velikim količinama, prodaju više nego kupljene.

Ljubičaste linije na grafikonu generirane su 10-dnevnom studijom na Keltner Channelu postavljenoj na četiri puta veću ATR. Ova mjera teži stvaranju visoko koreliranih regija jakih područja podršku i otpor u radnji cijene. Ove se regije pojavljuju kada linije kanala naprave zamjetan zaokret u prethodna tri mjeseca.

Razine oznaka skretanja označene su donjim grafikonom. Ono što je značajno na ovom grafikonu je da su cijene poziva i cijene u takvoj nejednakosti s puno prostora za pokretanje prema dolje. To sugerira da kupci opcija imaju jače uvjerenje da će se cijena povećati u tjednima nakon izvješća. Iako su ulagači i trgovci opcijama očekivali pozitivne pomake u izvješću, cijena dionice krenula je dalje na gore nego nakon posljednjeg izvješća o zaradi.

Ove razine potpore i otpora pokazuju veliki raspon podrške i otpora prema cijenama. Kao rezultat toga, moguće je da bi u bliskoj budućnosti moglo doći do velikog pomaka u oba smjera. Nakon prethodnog objavljivanja zarade, dionice LLY -a pale su manje od 1% sljedećeg dana prije nego što su sljedećeg tjedna porasle. Ulagači mogu očekivati ​​istu vrstu promjene cijene u tjednu nakon ove objave. S puno mjesta u rasponu volatilnosti, cijene dionica mogle bi se u bliskoj budućnosti povećati ili pasti više nego što se očekivalo; međutim, postoji više prostora u rasponu nestabilnosti koji podržava prelazak na negativnu stranu.

Završavati

LLY je nadmašio očekivanja u pogledu prihoda, ali je propustio predviđanja analitičara za EPS. Cijena dionice porasla je 2,5% dan nakon objave i ostala je na gornjoj krajnosti raspona volatilnosti, zatvarajući se znatno iznad 20-dnevnog pokretnog prosjeka. Čini se da trgovci opcijama kupuju pozive i prodaju dionica, što se prevodi u bikovske izglede. Ova aktivnost, međutim, pruža više prostora u rasponu volatilnosti za kretanje prema dolje u cijeni dionice u budućnosti.

Primjer trgovanja opcijama

Kao opklada na tržišne vjerojatnosti, neobične opcije mogu ponuditi trgovcima uvid u osjećaje ulagača prema tvrtki i ilustrirati što "pametni novac" radi s velikim količinama naloga. Jedan od načina za hvatanje bikovskog osjećaja koji se odražava u aktivnostima LLY-a nakon zarade bio bi otvaranje raspona debitnih poziva.

Raspon debitnog poziva, vrsta okomitog širenja, strategija je opcije koja uključuje istodobnu kupnju i prodaju dvije opcije poziva s istim datumom isteka, ali različitim udarne cijene. Iako postoje početni troškovi transakcije, ova se strategija temelji na uvjerenju da će dionica poskupjeti, čineći kupljenu opciju poziva vrijednijom u budućnosti. Najbolji scenarij bio bi da cijena dionice LLY poraste na ili iznad štrajka prodane opcije. To bi donijelo najveći iznos dobiti uz ograničavanje rizika.

Na primjer, da biste uhvatili bikovski osjećaj, kupnjom rujna. 10 poziva u iznosu od 260 USD košta 12,40 USD, a cijena bez prekida je 272,40 USD. Prodaja rujna. 10 poziva u iznosu od 275 USD donijet će kredit u iznosu od 4,40 USD, s cijenom rentabilnosti od 279,40 USD. Nakon što ste kupili 260 USD i prodali poziv od 275 USD, neto zaduženje za ovu trgovinu iznosi 8,00 USD ili 800 USD po ugovoru. Revizijska cijena trgovine po isteku iznosi 268 USD (snimak podataka od 3:59 EDT, 8.9.2021). Donji grafikon prikazuje postavljanje ovog raspona debitnih poziva.

Nijedna strategija nije bez rizika. Taj maksimalni rizik u ovoj trgovini je ukupno zaduženje plaćeno za trgovinu ili 800 USD po ugovoru. Budući da ova strategija prodaje call opciju s većim opomenom od kupljene, potencijalna je dobit ograničena, za razliku od jednostavne kupnje call opcije sama. Za ovaj primjer najveći potencijalni dobitak iznosi 700 USD. Potencijalni povrat na rizik za ovu trgovinu može se izračunati kao 700 USD / 800 = 87,5%.