Microsoft (MSFT) trgovci opcijama optimistični nakon zarade

Nakon što je Microsoft Corporation (MSFT) premašila očekivanja analitičara u pogledu fiskalne dobiti u četvrtom tromjesečju, radnje trgovaca opcijama impliciraju da vjeruju da će cijena dionice u budućnosti rasti. Ovo bi moglo biti iznenađenje s obzirom na to da je cijena dionice MSFT -a dan nakon objave pala manje od 1%.

Izvijestio je Microsoft zarada po dionici (EPS) od 2,17 USD i prihod od 46,15 milijardi USD, nadmašivši predviđanja analitičara koji traže EPS od 1,92 USD i prihod od 44,24 milijardi USD. Unatoč ograničenjima u opskrbi čipovima koji su smanjili prihod Windows -a od proizvođača uređaja, Microsoft je u budućnosti dao optimistična predviđanja prihoda. Prije objave, ulagači su držali povišene cijene dionica MSFT -a, sa znatnim brojem opcije poziva u otvoreni interes.

Opcije trgovanja pokazale su da su trgovci prodavali stavlja i kupnju poziva. Opcijske aktivnosti nakon zarade sugeriraju da su trgovci i dalje optimistični u pogledu cijene dionice MSFT -a nakon što je tehnološki div nadmašio očekivanja analitičara. To je zato što je akcija s cijenama ostala povišena, dok je aktivnost opcije implicirala da trgovci nastavljaju prodavati pozive i kupovati.

Usporedba djelovanja cijene između aktivnosti trgovanja opcijama i cijena dionica u danima nakon zarade pokazuje neke dokaze koji ukazuju na to da su trgovci opcijama možda optimistični. To bi moglo biti iznenađujuće s obzirom na to da je cijena dionice MSFT-a dan nakon zarade pala manje od 1%, iako se zatvorila znatno iznad svojih 20 dana pokretni prosjek. Dodatno, aktivnost opcije poziva povećana je dok se aktivnost opcije opcije smanjila. To bi se moglo dogoditi jer trgovci opcijama vjeruju da MSFT jest podcijenjen na sadašnjim razinama i uskoro će se povećati.

Trgovanje opcijama doslovno je ulaganje u tržišne vjerojatnosti - oklada trgovaca koji su u prosjeku bolje informirani od većine ulagača. Ključ za iskorištavanje ovog uvida je razumijevanje konteksta u kojem se dogodilo ponašanje cijena. Donji grafikon prikazuje radnju cijene dionica MSFT -a u petak, ilustrirajući postavljanje nakon izvješća o zaradi.

Trenutni trendovi

Tijekom proteklog mjeseca, trend dionica vidio je da su se dionice kretale u ekstremnom rasponu, plutajući znatno iznad 20-dnevnog pokretnog prosjeka, prije nego što padne manje od 1% dan nakon Obavijest. Cijena zatvorena u gornjoj regiji prikazana tehničkim studijama na ovom grafikonu.

Studije se formiraju do 20 dana Keltnerov kanal pokazatelji. Oni prikazuju razine cijena koje predstavljaju višestruke vrijednosti Prosječni pravi raspon (ATR) za dionice. Ovaj niz pomaže istaknuti način na koji je cijena ostala u gornjem rasponu. Ovo kretanje cijene dionica MSFT -a implicira da su ulagači sigurni u daljnju cijenu dionica.

Gledatelji grafikona mogu prepoznati da su trgovci izražavali optimizam u pogledu zarade, na temelju kretanja cijena za MSFT koji je dosezao najveću vrijednost prije objave zarade. Gledatelji grafikona također mogu formirati mišljenje o očekivanjima ulagača obraćajući pažnju na detalje trgovanja opcijama. Prije objave, činilo se da su trgovci očekivali da će MSFT krenuti prema gore nakon zarade.

Trgovačka aktivnost

Nedavna aktivnost trgovaca opcijama implicira da smatraju da su dionice Microsofta podcijenjene i da ih imaju kupio call opcije kao okladu da će se dionica zatvoriti unutar okvira prikazanog na grafikonu od danas i kolovoza. 20, sljedeći mjesec Datum isteka roka trajanja za opcije. Okvir sa zelenim okvirom predstavlja cijenu koju nude prodavači opcija poziva. To podrazumijeva 70% šanse da će se dionice MSFT -a zatvoriti unutar ovog raspona ili više do kolovoza. 20. Dakle, prodavači su samo blago bikovski raspoloženi. Međutim, kupci povećavaju ovu cijenu, sugerirajući da kupci smatraju da su ove opcije podcijenjene. Budući da cijene impliciraju samo 30% šanse da bi se cijene mogle zatvoriti iznad ove zelene kutije, čini se da su kupci spremni prihvatiti te velike izglede.

Važno je napomenuti da su otvorene kamate u petak imale više od 1,4 milijuna opcija poziva u odnosu na gotovo 1,3 milijuna put opcija, što pokazuje pristranost koju su imali kupci opcija, budući da su trgovci favorizirali pozive stavlja. To obično podrazumijeva da trgovci opcijama očekuju kretanje cijene prema gore. Nakon zarade, volatilnost se dramatično smanjila, ali broj stavljenih opcija u otvorenom interesu ostaje povišen, a broj pozivnih opcija raste. To signalizira da se opcije prodaje prodaju, a ne kupuju, stvarajući bikovski osjećaj.

Za štrajkove kod novca i jednim korakom u bilo kojem smjeru, otvoreni interes daleko nadmašuje otvoreni interes. Opseg opcija bez novca opada mnogo brže nego volumen poziva bez novca, što znači da više trgovaca vjeruje da će cijene dionica Microsofta porasti od onih koji vjeruju u cijene dionica past će.

Ljubičaste linije na grafikonu generirane su 10-dnevnom studijom na Keltner Channelu postavljenoj na četiri puta veću ATR. Ova mjera teži stvaranju visoko koreliranih regija jakih područja podršku i otpor u radnji cijene. Ove se regije pojavljuju kada linije kanala naprave zamjetan zaokret u prethodna tri mjeseca.

Razine oznaka skretanja označene su donjim grafikonom. Ono što je značajno na ovom grafikonu je da su cijene poziva i ulaganja u tako bliskom rasponu s puno prostora za niže cijene. To sugerira da kupci opcija vjeruju da postoji veća vjerojatnost da će se cijena dionice povisiti u tjednima nakon izvješća. Iako su ulagači i trgovci opcijama očekivali pozitivne pomake u izvješću, cijena dionice pomaknula se na manju udaljenost nego nakon posljednjeg izvješća o zaradi.

Ove razine potpore i otpora pokazuju veliki raspon podrške i otpora prema cijenama. Zbog toga je moguće da će u bliskoj budućnosti doći do velikog pomaka u oba smjera. Nakon prethodne objave zarade, dionice MSFT -a su slijedećeg dana pale 2,83%, a slijedeći tjedan nastavile su padati. Ulagači možda ne očekuju istu promjenu cijene u tjednu nakon ove objave. S puno mjesta u rasponu volatilnosti, cijene dionica mogle bi se u bliskoj budućnosti povećati ili pasti više nego što se očekivalo; međutim, postoji više prostora u rasponu nestabilnosti koji podržava prelazak na negativnu stranu.

Završavati

Microsoft je lako pobijedio EPS i predviđanja prihoda. Iako su ograničenja opskrbe smanjila prihod Windows -a od proizvođača uređaja, tvrtka je i dalje osigurala rekordnu četvrtinu, pa čak i budućnost vođenje premašila očekivanja analitičara. Ulagači su nakon objavljivanja izvješća ostvarili dobit, jer je cijena dionice dan nakon objavljivanja izvješća pala manje od 1%, ali cijena i dalje ostaje znatno iznad svog 20-dnevnog pomičnog prosjeka.

Čini se da trgovci opcijama kupuju pozive i prodaju putova, što odražava bikovsko raspoloženje. Međutim, treba napomenuti da aktivnost cijene dionica pruža više prostora u rasponu volatilnosti za kretanje prema dolje u cijeni dionice.