Microsoftova zarada: što tražiti od MSFT -a

Microsoft Corp. (MSFT) krenuo je u akviziciju usred snažnih financijskih rezultata u prošloj godini, kupujući tvrtke u zdravstvu, umjetnu inteligenciju (AI) i kibernetičku sigurnost. U travnju je tvrtka pristala kupiti tvrtku za prepoznavanje govora AI Nuance Communications Inc. (NUAN) za 16 milijardi dolara. Ranije ovog mjeseca Microsoft je rekao da je pristao platiti više od 500 milijuna dolara za sigurnosnu softversku tvrtku RiskIQ Inc. usred porasta visokih kibernetičkih napada.

Ulagači će procijeniti dugoročni utjecaj ovih poslova i najnovije financijske rezultate tvrtke kada 27. srpnja 2021. izvješćuju o prihodima za četvrti kvartal 2021. godine. Microsoftova fiskalna godina 2021 završila je 30. lipnja. Analitičari očekuju snažan rast iz godine u godinu (

YOY) rast prilagođene dobiti po dionici tvrtke (EPS) i prihod.

Ulagači će se također usredotočiti na YOY rast prihoda u Azureu, koji je ključna komponenta Microsoftovog oblaka računalno poslovanje koje nudi opsežan skup usluga programerima, IT stručnjacima i poduzeća. Analitičari očekuju snažan rast prihoda Azure, iako najsporijim tempom u posljednje četiri godine.

Microsoftove dionice nadmašile su šire tržište u prošloj godini, no ta je izvedba počela tek krajem lipnja 2021. Dionice su držale korak s tržištem od sredine srpnja 2020. do početka studenog 2020. Nakon toga je uglavnom imao slabe rezultate do sredine do kraja lipnja 2021. Dionice Microsofta osigurale su ukupan povrat od 44,4% u prošloj godini, iznad ukupnog povrata S&P 500 od 36,4%.

Povijest Microsoftove zarade

Dionice su potonule nakon što je Microsoft objavio financijske rezultate za 3. tromjesečje 2021 unatoč porazu analitičkih zarada i procjenama prihoda. Prilagođeni EPS povećan je za 39,4% u odnosu na tromjesečje prošle godine. Prihod je porastao 19,1% u odnosu na isti period prethodne godine. Bio je to najbrži tempo rasta za bilo koju metriku u najmanje 17 tromjesečja. Tvrtka je primijetila da se digitalno usvajanje nastavlja ubrzavati usred tekuće pandemije COVID-19 jer sve veći broj tvrtki premješta svoje operacije u oblak.

Microsoft je također nadmašio zaradu i očekivanja prihoda analitičara 2. tromjesečje 2021. Prilagođeni EPS povećan je za 34,1% u odnosu na prethodni kvartal, nastavljajući trend ubrzanja koji je započeo u prethodnom tromjesečju. Prihod je porastao 16,7%, što je najbrži tempo od prvog tromjesečja 2019. Tvrtka je istaknula ulogu koju njezina sveobuhvatna oblačna platforma igra u ubrzanju gore navedene digitalne transformacije.

Analitičari očekuju da će se snažni financijski rezultati Microsofta nastaviti u četvrtom kvartalu 2021. godine, iako sporije nego u trećem tromjesečju. Očekuje se da će korigirani EPS porasti 30,7% s povećanjem prihoda za 16,4% u odnosu na tromjesečje prošle godine. Za cjelogodišnju financijsku godinu 2021. analitičari predviđaju da će prilagođeni EPS porasti 34,1%, dok će godišnji prihod porasti 16,2%. To bi bio najbrži tempo za bilo koju metriku u najmanje šest godina.

Microsoftova ključna statistika
Procjena za četvrti kvartal 2021. (FG)	4. tromjesečje 2020. (FG)	4. tromjesečje 2019. (FG)
Prilagođena zarada po dionici (USD)	1.91	1.46	1.37
Prihod (B B)	44.3	38.0	33.7
YOY rast prihoda od prihoda Microsoft Azure (%)	43.1	46.7	63.5

^{Izvor: Vidljiva alfa}

Ključna metrika

Kao što je gore spomenuto, ulagači će se također usredotočiti na rast prihoda u Azureu, koji zajedno sa uslugama poput SQL poslužitelja i Visual Studija čini dio Microsoftovog segmenta Intelligent Cloud. Azure je oblačna platforma koja programerima, IT stručnjacima i poduzećima nudi paket alata i usluge koje se mogu koristiti za umrežavanje, pohranu, usluge mobilnih i web aplikacija, AI, Internet of Stvari (IoT) i niz drugih računalnih potreba. Zauzela je približno 20% udjela na globalnom tržištu oblaka vrijednog 150 milijardi dolara do kraja prvog tromjesečja 2021. godine. Microsoftov Azure drugi je nakon Amazon.com Inc. (AMZN) Amazon Web Services u smislu globalnog tržišnog udjela u oblaku. Očekuje se da će Azure imati koristi od još jedne nedavne akvizicije Microsofta: AT&T Inc.T) Tehnologija mrežnog oblaka. AT&T će i dalje upravljati svojom mrežom, ali Microsoft će se baviti 5G oblakom operatora bežičnog operatera.

Azure je posljednjih godina postao važan pokretač rasta u Microsoftu, nadmašivši ukupni rast prihoda tvrtke. Unatoč tim vrhunskim performansama, tempo rasta je usporen. Godišnji prihod Azure porastao je 115,5% u financijskoj 2016. godini i od tada se usporavao svake godine, usporavajući na 56,3% u 2020. godini. U prvom tromjesečju 2021. godine tromjesečni prihod Azure nastavio je taj trend, povećavajući se na godišnjoj razini od 44,9%. Međutim, taj se rast ponovno počeo ubrzavati, povećavajući se za 47,2% GODIŠNJI u drugom tromjesečju i za 50,4% GODIŠNJI u trećem tromjesečju. Analitičari očekuju da će prihod Azurea porasti za 43,1% u četvrtom kvartalu 2021. godine, čime će se prekinuti trend ubrzanja, ali i dalje snažan tempo. Za cjelogodišnju financijsku godinu 2021. analitičari predviđaju da će prihod Azure porasti 45,2% na 29,6 milijardi dolara. Ako su analitičari točni u procjenama prihoda Azure i cijele tvrtke, Azure bi činio približno 18% ukupnog prihoda Microsofta.