Kako Robinhood zarađuje? Pregled

Robinhood Markets Inc. je financijska tehnologija (fintech) tvrtka koja upravlja internetskim posredništvom s popustima i nudi trgovanje bez provizije. Pruža platformu financijskih usluga na webu i mobilnim uređajima koja korisnicima omogućuje ulaganje i trgovanje dionicama, fondovima kojima se trguje (ETF -ovi), opcije i potvrde američkih depozitara (ADR -ovi). Također omogućuje korisnicima ulaganje u određene kriptovalute na temelju njihovog geografskog položaja. Tvrtka zarađuje novac uplatom za protok narudžbi, premijskim članarinama, zajmovima za dionice, kamate na neinvestirani novac, naknade za razmjenu povezane s njezinom debitnom karticom i druge manje prihode potoci.

Nakon što je 23. ožujka 2021. najavio povjerljivu podnošenje IPO-a, Robinhood je SEC-u 1. srpnja 2021. podnio registraciju S-1. 19. srpnja 2021. izmijenio je svoj S-1 objavljujući da će prodati 52,4 milijuna dionica sa svojim osnivačima, a financijski direktor prodati još 2,6 milijuna za ukupno 55 milijuna. Robinhood je izašao u javnost s 38 dolara po dionici, što mu je dalo vrijednost od 32 milijarde dolara. Dionice uvrštene pod oznakom "HOOD" na Nasdaqu. Robinhood očekuje da će IPO prikupiti oko 2 milijarde dolara, vjerojatno čak 2,3 milijarde dolara ako se iskoristi opcija greenshoe.

Robinhood se suočava sa značajnom konkurencijom drugih diskontnih posrednika, novih i etabliranih fintech kompanija, banaka, kriptovaluta razmjene, tvrtke za upravljanje imovinom i tehnološke platforme. Neki od njegovih glavnih konkurenata su Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley's (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (NOVČIĆ), Square Inc. (SQ) i River Financial Corp. (RVRF).

Robinhood's Finance

U nedavno predanom obrascu S-1, Robinhood je dao financijske rezultate za prvo tromjesečje svoje 2021. fiskalne godine (FY), tromjesečno razdoblje koje je završilo 31. ožujka 2021. Neto gubitak tvrtke povećao se na 1,4 milijarde dolara s 52,5 milijuna dolara u prošlogodišnjem tromjesečju. Međutim, prihodi za tromjesečje više su se nego učetverostručili na 522,2 milijuna dolara. Neto gubitak uzrokovan je prvenstveno jednokratnim, bezgotovinskim troškovima u iznosu od 1,5 milijardi USD koji se odnose na marke-to-market promjena fer vrijednosti konvertibilne novčanice i nalog odgovornost.

Robinhoodovi neto kumulativni financirani računi, ključna metrika koja mjeri broj računa u koje korisnici su izvršili početni depozit ili prijenos novca u određenom razdoblju, porasli su za 150,0% u odnosu na prethodnu godinu (YOY) na 18 milijuna u prvom tromjesečju 2021.

Tvrtka je također dala rezultate za fiskalnu 2020. godinu, koja je završila u prosincu. 31, 2020. Robinhood je objavio neto prihod od 7,4 milijuna dolara, što je značajan zaokret u odnosu na 106,6 milijuna dolara neto gubitka prijavljenog u prethodnoj godini. Godišnji prihod porastao je 245,5% u odnosu na prethodnu godinu na 958,8 milijuna dolara.

Poslovni segmenti tvrtke Robinhood

Robinhood posluje i izvješćuje o svojim financijskim rezultatima kao jedan segment poslovanja. Međutim, on pruža podjelu prihoda u sljedeće kategorije: prihodi temeljeni na transakcijama; neto prihodi od kamata; i drugi prihodi. U nastavku ćemo pobliže pogledati ove kategorije prihoda.

Prihodi temeljeni na transakcijama

Robinhood generira prihod temeljen na transakcijama usmjeravajući narudžbe svojih korisnika za opcije, dionice i kriptovalute u market makeri, postupak poznat kao plaćanje za tijek narudžbe (PFOF).Brokerske tvrtke koje koriste PFOF primaju malu naknadu kao naknadu za upućivanje naloga određenom markeru. Plaćanje je obično samo djelić novčića po dionici, ali može biti značajan izvor prihoda za tvrtke koje se bave velikim brojem naloga. PFOF je glavni razlog zašto Robinhood može ponuditi trgovanje bez provizije. Prihod Robinhood-a temeljen na transakcijama porastao je 339,6% na 420,4 milijuna dolara u prvom tromjesečju 2021. godine, čineći više od 80% prihoda u cijeloj tvrtki.

Neto prihodi od kamata

Robinhood generira neto prihod od kamata (prihod od kamata minus troškovi kamata) na transakcije posudbe vrijednosnih papira. Kamate se zarađuju i na marginalne kredite korisnicima, a troškovi kamata nastaju u vezi s revolving kreditnim mogućnostima tvrtke.Neto prihodi od kamata porasli su za 160,2% na 62,5 milijuna USD u prvom tromjesečju 2021. godine, što čini približno 12% ukupnog prihoda Robinhood -a.

Ostali prihodi

Drugi izvori prihoda Robinhood -a prvenstveno se sastoje od članarina za Robinhood Gold. Robinhood Gold plaćena je pretplatnička usluga koja korisnicima nudi vrhunske značajke, uključujući poboljšani instant pristup depozitima, stručno istraživanje, tržišne podatke Nasdaq razine II i pristup margin ulaganju za odobrene korisnika. Ostali prihodi također uključuju proxy popuste i razne korisničke naknade.Prihodi iz ovih izvora porasli su za 396,5% na 39,2 milijuna dolara u prvom tromjesečju 2021. godine, čineći gotovo 8% prihoda u cijeloj tvrtki.

Robinhoodov nedavni razvoj

Početkom lipnja 2021. DIP je objavio da će nakon toga provesti opsežno ispitivanje tržišne strukture mahnitost trgovanja dionicama početkom ove godine koja je potaknula cijene dionica tvrtki poput GameStopa Corp. (GME) i AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) do astronomskih razina. DIP će posebnu pozornost posvetiti procesu PFOF -a kojim se preusmjeravaju trgovački nalozi od individualnih ulagača brokerske tvrtke izvan burzi, brzi trgovci poznati kao veletrgovci, poput Citadel Securities LLC i Virtu Financial Inc. (VIRT). Ovi izvanmjenski trgovci moraju ponuditi cijene koje su barem dobre koliko i nacionalna najbolja ponuda, što nude službene burze. No, sa sve većim brojem obrta koji se događaju izvan službenih burzi, SEC jest zabrinut zbog nedostatka transparentnosti o cijenama koje im nude izvanberzanski trgovci kupcima.

Predsjednik DIP -a Gary Gensler, koji je nedavno preuzeo dužnost čelnika SEC -a u travnju, bio je vrlo kritičan prema PFOF -u. On i drugi kritičari PFOF -a vjeruju da praksa stvara sukob interesa za posrednike jer ih potiče slati narudžbe kupaca najboljem ponuditelju, za razliku od marketa koji nudi najbolje cijene ili najbrže izvršenje. DIP -ov plan revizije PFOF -a doveo je do nagađanja da bi se takva praksa mogla zabraniti. Robinhood je u svom nedavno podnesenom obrascu S-1 napomenuo da je zabrana PFOF-a rizik za njegov poslovni model i da bi imala značajan utjecaj na njegovo poslovanje.