Definicija indeksnog fonda: kako funkcionira, prednosti i nedostaci

Što je indeksni fond?

Indeksni fond je vrsta zajedničkog fonda ili mjenjački fond (ETF) s portfeljem konstruiranim tako da odgovara ili prati komponente financija indeks tržišta, kao Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Kaže se da zajednički indeksni fond pruža široku tržišnu izloženost, niske operativne troškove i nizak promet portfelja. Ta sredstva slijede svoja mjerila indeks bez obzira na stanje tržišta.

Indeksni fondovi općenito se smatraju idealnim temeljnim portfeljskim udjelima za račune za umirovljenje, kao što su individualni računi za umirovljenje (IRA) i računi 401 (k). Legendarni ulagač Warren Buffett preporučio je indeksne fondove kao utočište za uštedu u kasnijim godinama života. Umjesto odabira pojedinačnih dionica za ulaganje, rekao je, ima više smisla da prosječni ulagač kupi sve tvrtke S&P 500 po niskim cijenama koje nudi indeksni fond.

Kako funkcionira indeksni fond

"Indeksiranje" je oblik pasivnog upravljanja fondovima. Umjesto aktivnog menadžera portfelja fondova berba zaliha i tržišno vrijeme—Odnosno, odabirom vrijednosnih papira u koje će se ulagati i strategijom kada ih kupiti i prodati - upravitelj fonda gradi portfelj čiji udjeli odražavaju vrijednosne papire određenog indeksa. Ideja je da će oponašanjem profila indeksa - burze u cjelini, ili širokog njenog dijela - fond odgovarati i njegovoj uspješnosti.

Indeks i indeksni fond postoje za gotovo svako postojeće financijsko tržište. U SAD -u najpopularniji indeksni fondovi prate S&P 500. No, također se naširoko koristi nekoliko drugih indeksa, uključujući:

• Russell 2000, sastavljen od dionica malih poduzeća
• Wilshire 5000 Total Market Index, najveći američki indeks dionica
• MSCI EAFE, sastoji se od stranih dionica iz Europe, Australije i Dalekog istoka
• Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, koji prati ukupno tržište obveznica
• Nasdaq Composite, sastoji se od 3.000 dionica izlistanih na burzi Nasdaq
• Dow Jones Industrial Average (DJIA), sastoji se od 30 tvrtki s velikim kapitalom

Indeksni fond koji prati DJIA-u, na primjer, uložio bi u istih 30, velikih i javnih poduzeća koja čine taj indeks.

Portfelji indeksnih fondova bitno se mijenjaju samo kad se promijene njihovi referentni indeksi. Ako fond prati ponderirani indeks, njegovi upravitelji mogu povremeno ponovno uravnotežiti postotak različitih vrijednosnih papira kako bi odrazili težinu njihove prisutnosti u referentnoj vrijednosti. Ponderiranje je metoda koja se koristi za uravnoteženje utjecaja bilo kojeg pojedinačnog udjela u indeksu ili portfelju.

Indeksni fondovi vs. Aktivno upravljana sredstva

Ulaganje u indeksni fond oblik je pasivno ulaganje. Suprotna strategija je aktivno ulaganje, koje se ostvaruje u aktivno upravljanim zajedničkim fondovima-onima s gore opisanim upraviteljem portfelja za odabir vrijednosnih papira koji određuje vrijeme trgovanja.

Niži troškovi

Jedna od primarnih prednosti koje indeksni fondovi imaju nad svojim kolegama kojima se aktivno upravlja je niži menadžment omjer rashoda. Omjer rashoda fonda - poznat i kao omjer troškova upravljanja - uključuje sve operativne troškove, poput plaćanja savjetnicima i menadžerima, transakcijskih naknada, poreza i računovodstvenih naknada.

Budući da upravitelji indeksnih fondova jednostavno repliciraju performanse referentnog indeksa, nisu im potrebne usluge analitičara istraživanja i drugih koji pomažu u procesu odabira dionica. Rukovoditelji indeksnih fondova rjeđe trguju udjelima, što ima manje transakcijskih naknada i provizija. Nasuprot tome, aktivno upravljani fondovi imaju veće osoblje i provode više transakcija, povećavajući troškove poslovanja.

Dodatni troškovi upravljanja fondom odražavaju se u omjeru rashoda fonda i prenose se na ulagače. Zbog toga jeftini indeksni fondovi često koštaju manje od posto-tipično je 0,2% -0,5%, a neke tvrtke nude čak niži omjeri rashoda od 0,05% ili manje - u usporedbi s mnogo većim naknadama za aktivno upravljanje fondovima, obično 1% do 2.5%.

Omjeri rashoda izravno utječu na ukupnu uspješnost fonda. Aktivno upravljani fondovi, sa svojim često višim omjerima rashoda, automatski su u nepovoljnom položaju za indeksiranje fondova i bore se da drže korak sa svojim mjerilima u smislu ukupnog povrata.

Ako imate mrežni brokerski račun, provjerite uzajamni fond ili ETF pregledač da vidite koja su vam indeksna sredstva dostupna.

Bolji povrat?

Smanjeni troškovi vode do boljih performansi. Zagovornici tvrde da su pasivni fondovi uspjeli nadmašiti najaktivnije upravljane zajedničke fondove. Istina je da većina zajedničkih fondova ne uspijeva pobijediti široke indekse. Na primjer, tijekom pet godina koje su završile u prosincu 2019., 80% fondova velike kapitalizacije ostvarilo je povrat manji od S&P 500, prema SPIVA bodovna kartica podaci iz S&P Dow Jones indeksa.

S druge strane, pasivno upravljani fondovi ne pokušavaju pobijediti tržište. Njihova strategija umjesto toga nastoji uskladiti ukupni rizik i povrat tržišta - prema teoriji da tržište uvijek pobjeđuje.

Pasivno upravljanje koje dovodi do pozitivnog učinka dugoročno je istinito. S kraćim vremenskim razdobljima, aktivni zajednički fondovi rade bolje. SPIVA Scorecard pokazuje da je u rasponu od jedne godine samo 70% uzajamnih fondova velike kapitalizacije imalo manje uspjeha od S&P 500. Drugim riječima, više od jedne trećine njih je to pobijedilo u kratkom roku. Također, u drugim kategorijama aktivno se upravlja novčanim pravilima. Na primjer, gotovo 70% uzajamnih fondova sa srednjom kapitalizacijom pobijedilo je svoje referentne vrijednosti S&P MidCap 400 indeksa rasta, tijekom godine.

Čak i dugoročno, kada je fond kojim se aktivno upravlja dobro, to je jako, jako dobro. Poslovni dnevnik investitora's "Najbolji zajednički fondovi 2019"izvješće navodi desetke fondova koji su ostvarili 10-godišnji prosječni ukupni prinos od 15%do 19%, u usporedbi s 13,12%S&P 500. Znatno su nadmašili tržište u razdobljima od jedne, tri i pet godina. Doduše, ovo je podvig na koji samo 13% od 8.000 uzajamnih fondova može doći, kako je navedeno u izvješću.

Primjer indeksnih fondova u stvarnom svijetu

Indeksni fondovi postoje od 1970 -ih. Popularnost pasivnog ulaganja, privlačnost niskih naknada i dugogodišnje tržište bikova udružili su ih u 2010. godini. Za 2018. godinu, prema Morningstar Research -u, ulagači su uložili više od 458 milijardi USD u indeksne fondove u svim klasama imovine. U istom razdoblju, odlasci s aktivnim upravljanjem doživjeli su 301 milijardu USD odljeva.

Jedini fond koji je započeo sve, koji je osnovao predsjednik Vanguarda John Bogle 1976. godine, ostaje jedan od najboljih zbog svojih ukupnih dugoročnih performansi i niske cijene. Indeksni fond Vanguard 500 vjerno je pratio S&P 500, u sastavu i izvedbi. Ostvaruje jednogodišnji povrat od 7,37%, u odnosu na indeks iznosi 7,51%, na primjer od srpnja 2020. godine. Za Admiral dionice, omjer rashoda je 0,04%, a minimalno ulaganje je 3000 USD.

Često postavljana pitanja

Što je indeksni fond?

Indeksni fond je investicijski proizvod koji ima za cilj podudarati, a ne premašiti performanse temeljnog indeksa. Primjeri vrsta indeksa koje prate indeksni fondovi uključuju Standard & Poor's 500 Index, poznatiji kao S&P 500; ili Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indeksni fondovi su posljednjih godina postali sve popularniji, jer je sve veći broj ulagača usvojio strategije pasivnog ulaganja. Jedna od njihovih glavnih prednosti su niske naknade koje naplaćuju u odnosu na aktivne investicijske fondove.

Kako funkcioniraju indeksni fondovi?

Indeksni fondovi često su strukturirani kao fondovi kojima se trguje na burzi (ETF). Ti su proizvodi u biti portfelji dionica kojima upravlja profesionalna financijska tvrtka, u kojoj svaka dionica predstavlja mali vlasnički udio u cijelom portfelju. Za indeksne fondove cilj financijske tvrtke nije nadmašiti temeljni indeks, već jednostavno uskladiti njegove performanse. Na primjer, ako određena dionica čini 1% indeksa, tada će tvrtka koja upravlja indeksnim fondom nastojati oponašati taj isti sastav čineći da se 1% svog portfelja sastoji od te dionice.

Imaju li indeksni fondovi naknade?

Da, indeksni fondovi imaju naknade, ali općenito su mnogo niži od konkurentskih proizvoda. Mnogi indeksni fondovi nude naknade manje od 0,20%, dok aktivni fondovi često naplaćuju naknade veće od 1,00%. Ova razlika u naknadama može imati veliki učinak na prinose ulagača ako se poveća tijekom dugog vremenskog okvira. Ovo je jedan od glavnih razloga zašto su indeksni fondovi postali tako popularna opcija ulaganja posljednjih godina.