Brexit i crni popisi Baffle Market Bulls

Major seli

Popis kineskih tehnoloških tvrtki kojima je zabranjeno poslovanje s američkim tvrtkama mogao bi se uskoro povećati za još pet tvrtki. Novi dodaci na popisu su tvrtke za nadzor i sigurnosnu tehnologiju poput Hikvision i Dahua.

Većina zapadnih ulagača vjerojatno ne poznaje tvrtke koje bi se mogle izravno ograničiti, ali postoje sekundarni učinci koji bi mogli izbrisati jučerašnji preokret u poznatijoj američkoj tehnologiji i poluvodičima grupe. Na primjer, ako je više kineskih tvrtki spriječeno da kupuju tehnologiju od korporacije Intel (INTC) ili Qualcomm Incorporated (QCOM) vjerojatno će patiti i prodavači.

Možete vidjeti učinak trgovinskog rata i stavljanja na crnu listu na Micron Technology, Inc. (MU) na sljedećem grafikonu. Dionice su dovršile veliki "dvostruki vrh"tehnički uzorak probivši se ispod 36,63 USD u petak te je nastavio s kretanjem prema dolje. Prema mom iskustvu, korištenje a Fibonaccijev povratak obrasca preokreta čini dobar posao identificiranjem vjerojatnog početnog cilja, koji je u ovom slučaju blizu 31,71 USD po dionici.

Trgovinski ratovi i crne liste vjerojatno će povući i druge tvrtke u tehnološkom sektoru. Iako nisu izravno pogođene poput proizvođača čipova, tvrtke poput Apple Inc. (AAPL) su u opasnosti od odmazde od strane kineske vlade. Nažalost, ovotjedne nevolje povezane s trgovinom pogoršat će daljnji gubici u Qualcommu, koji je i danas izgubio svoj slučaj zbog ponašanja protiv povjerenja.

Iako ova pitanja nisu nužno dovoljno velika da izazovu velike ekonomske poremećaje u Sjedinjenim Državama, performanse u tehnološkom sektoru mogu imati veliki utjecaj na kratkoročne osjećaje ulagača. Osim ako se napetosti ne mogu brzo smanjiti, ova će pitanja vjerojatno spriječiti S&P 500 da dosegne svoje prethodne visine.

S&P 500

Podrška za S&P 500 indeks velikih kapitala i Russell 2000 indeks male kapitalizacije nastavio se držati unatoč naprijed-nazad na tržištu. Cijene su još uvijek približno u istom rasponu kao što su bile u ovom trenutku prošlog tjedna i nisu pokazale mnogo dodatnog zamaha otkako su glavni indeksi skočili 15. i 16. svibnja prošlog tjedna.

Kao što sam raspravljao ranije ovog tjedna, zabrinut sam zbog potencijala za Glava i ramena obrazac koji bi se mogao dovršiti ako cijene izgube dodatni zamah. To bi mogao biti okidač za veću nestabilnost, ali ulagači bi trebali tržištu dati prostora da se otrese prije nego što postanu previše medvjedi, čak i ako se obrazac dovrši. Pomalo intuitivno suprotno, medvjeđi uzorci glave i ramena nemaju dobre rezultate za predviđanje velikih poteza na bikovskim tržištima.

Čitaj više:

Kako trgovati uzorkom glave i ramena

Strategije trgovanja Fibonaccijevim povlačenjima

3 grafikona ukazuju na to da bi pogranična tržišta mogla biti sljedeća najbolja oklada

Pokazatelji rizika - Brexit

Osvježavajuća je promjena da Brexit u posljednje vrijeme nije glavni problem koji pokreće nestabilnost tržišta. Posljednji put sam spomenuo rizike Brexita u broju od 24. travnja Chart Advisor -a. Međutim, moram napraviti neke prilagodbe u mom europskom-britanskom. procjene razvoda nakon vijesti da se premijerka Theresa May vraća u parlament s nepopularnijim prijedlozima.

Tvrdoglavi članovi unutar Mayove vlade zabrinuti su da će ona Parlamentu pružiti priliku za to glasati o znatno mekšim opcijama za Brexit - uključujući mogućnost novog referenduma - prvog tjedna Lipanj. I zastupnici za Brexit i protiv Brexita nezadovoljni su svibnjem, a nema jamstava da će bilo koji dogovor koji predstavi trajati ako napusti dužnost u lipnju (ili ranije).

Kao rezultat te neizvjesnosti, Britanska funta (GBP) gubi prema dolaru od 6. svibnja. Valuta se skoro vratila na najnižu vrijednost od prosinca prošle godine. Problem s ovim trendom je taj što slabiji GBP u odnosu na dolar čini američki izvoz u Veliku Britaniju skupljim i stoga manje privlačnim. Ovisno o tome kako vodite brojke (postoji spor oko toga), Ujedinjeno Kraljevstvo jedno je od rijetkih velikih zapadnih gospodarstava s kojim SAD ostvaruje suficit u trgovini.

Za neke industrijske grupe to je kratkoročno veći problem. Na primjer, automobili i oprema za proizvodnju električne energije dvije su od najvećih kategorija za uvoz u UK iz SAD -a Iako su performanse među nekim proizvođačima automobila u posljednje vrijeme bile bolje, dionice poput Ford Motor -a Društvo (Ž) bi mogao opadati pri otporu ako funta dodatno padne. Proizvođači električne opreme poput Emerson Electric Co. (EMR) su isto tako ugroženi.

Situacija s Brexitom i budućnost Theresa May vjerojatno će biti pokretna meta za ulagače na svakodnevnoj osnovi do prvog tjedna u lipnju. Promatranje GBP -a trebalo bi nam dati uvid u rizik dodatne nestabilnosti tržišta. Ako GBP pukne podršku ispod 1,26 dolara po funti, veća je vjerojatnost veća reakcija na burzi.

Čitaj više:

Kako izgraditi Forex model trgovanja

Britanska funta: Što svaki Forex trgovac treba znati

3 Tabele predlažu povećanje građevinskih i građevinskih dionica

Zaključak - Rizici su u porastu, ali nisu sistemski

Rizici iz trgovinskog rata i Brexita mogu biti uznemirujući, pa očekujem da će i dalje zadržati povećanu nestabilnost tržišta u kratkom roku. Međutim, unatoč tim rizicima, potencijal negativne strane vjerojatno će biti kratkoročno ograničen. Daljnji smještaj Fed -a, potrošnja potrošača, zapošljavanje i rast prihoda još uvijek su dovoljno pozitivni da opravdaju optimistična očekivanja u kratkom roku.

Po mom mišljenju, analiza vanjskih rizika trgovačkoga rata SAD -a i Kine i Brexita putem dionica koje su izravno izložene tim nepoznanicama najkorisnija je strategija. Usredotočenost na domaće dionice u cjelini nije toliko produktivna jer će na toj razini biti teško predvidjeti velike učinke.

Čitaj više:

Strategija portfelja ulaganja u recesiji

Povijest medvjeđih tržišta

Naučite osnove ulaganja

Uživate li u ovom članku? Dobijte više prijaviti se za bilten Chart Advisor.