Greenlight Capital gubi novac, investitori: WSJ
Nakon više od desetljeća pridržavanja Greenlight Capital -a, podnoseći njegove nekonvencionalne načine u zamjenu za solidne rezultate, ulagači bježe iz hedge fond brzim tempom, prema izvješću Wall Street Journala temeljenom na razgovorima s više desetaka sadašnjih i bivših ulagača i zaposlenika. (Vidi također: 10 najlošijih dionica S&P 500 do sada u 2018.)
Hedge fond Davida Einhorna navodno je izgubio više od polovice svoje vrijednosti u četiri godine, smanjivši se na samo 5,5 milijardi dolara imovina pod upravljanjem (AUM) s prijavljenih 12 milijardi dolara u 2014. Tijekom trogodišnjeg razdoblja od kraja 2014. do kraja 2017., vrijednost ulaganja u Einhornov glavni fond pala je 11,3%, u odnosu na S&P 500rast od 38,3% i prosječni prinos hedge fonda usmjerenog na dionice 18,3%, prema podacima HFR-a za praćenje hedge fondova, a kako je izvijestio WSJ. Gubici fonda ubrzali su se u lipnju, za 7,7% za mjesec i 18,7% za godinu, u usporedbi s povećanjem S&P 500 od 2,7% i rastom prosječnog hedge fonda od 1%.
Vijest baca svjetlo na milijarderov zlonamjerni pristup orijentiran na vrijednost, u kojem je izbjegao popularne tehnološke dionice u korist jeftinijih dionica u odnosu na zaradu i druge mjerne podatke. Einhornov "mjehurić koš «nije uspio puknuti, a njegova kratak oklade protiv visokotehnoloških tehnoloških divova poput Amazon.com Inc. (AMZN) i Netflix Inc. (NFLX) pokazalo se štetnim. U međuvremenu, drugi najveći holding tvrtke Greenlight, Brighthouse Financial Inc. (BHF), potonuo 31% od godine do danas (YTD).
Pristup usmjeren na vrijednost ima povratne efekte
Od 5,5 milijardi dolara Greenlight -a u AUM -u manje od 3,5 milijardi dolara pripada vanjskim ulagačima, dok neki ulagači kažu da Einhorn osobno ima milijardu dolara u fondu, izvještava WSJ. Ulagači su također izrazili pritužbe zbog nedostatka komunikacije tvrtke sa svojim klijentima i njezinih strožih mjera likvidnost uvjeti za ulagače da se obvežu držati ulaganja tri godine, s jednom šansom godišnje da se povuku nakon toga.
Ipak, Greenlight je osigurao godišnje povrate od 15% od svog početka, naspram 8,7% za S&P 500 i 7,5% za prosječni hedge fond usmjeren na dionice, prema HFR-u.
Einhorn se i dalje nada. Govoreći na konferenciji u travnju, upravitelj hedge fondova rekao je: "Mjehurići se pojavljuju, znate... Ili su barem nekad to činili. "(Vidi također: 10 dionica Dow za kupiti u drugoj polovici 2018.)