Depozitarno povjerenstvo i klirinška korporacija (DTCC)

Što je Depozitarno povjereničko i klirinško društvo (DTCC)?

The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) je američka tvrtka za financijske usluge osnovana 1999. godine koja pruža usluge kliringa i namire za financijska tržišta. Kad je DTCC uspostavljen 1999., kombinirao je funkcije Depozitarnog povjereničkog društva (DTC) i Nacionalne korporacije za kliring vrijednosnih papira (NSCC). NSCC je trenutno podružnica DTCC -a.

Kako funkcionira Depozitarno povjerenstvo i klirinška korporacija (DTCC)?

DTCC svakodnevno obrađuje bilione dolara vrijednosnih papira. Kao centralizirana klirinška kuća za razne burze i dioničke platforme, DTCC podmiruje transakcije između kupaca i prodavača vrijednosnih papira i igra ključnu ulogu u automatizaciji, centralizaciji, standardizaciji i racionalizaciji svjetskih financija tržištima.

Na primjer, kada ulagač naruči preko svog brokera - a trgovina se vrši između tog brokera i drugog brokera ili slični financijski profesionalac - informacije o toj trgovini šalju se NSCC -u (ili ekvivalentnoj klirinškoj kući) radi razmjene usluge.

Nakon što NSCC obradi i evidentira trgovinu, oni dostavljaju izvješće posrednicima i uključenim financijskim stručnjacima. Ovo izvješće uključuje njihove neto pozicije vrijednosnih papira nakon trgovine i novac koji treba podmiriti između dvije strane.

U ovom trenutku NSCC daje DTCC -u upute za namirenje; DTCC prenosi vlasništvo nad vrijednosnim papirima s računa prodajnog posrednika na račun brokera koji je izvršio kupnju. DTCC je također zadužen za prijenos sredstava s računa posrednika za kupnju na račun brokera koji je izvršio prodaju. Posrednik je tada odgovoran za odgovarajuće prilagodbe na računu svog klijenta. Cijeli ovaj proces obično se događa istog dana kada se transakcija dogodi. Postupak za institucionalne ulagače sličan je postupku za male ulagače.

DTCC podmiruje veliku većinu transakcija vrijednosnim papirima u američkoj nagodbi važan je korak u dovršenju transakcija vrijednosnim papirima. Osiguravajući da se trgovanja izvršavaju pravilno i na vrijeme, proces namirenja doprinosi povjerenju ulagača i smanjuje tržišni rizik; pravodobno i točno trgovanje jamči da ulagači neće izgubiti novac kod solventnih brokerskih kuća ili drugih posrednika.

DTCC pruža usluge carinjenja, namirenja i informiranja za širok raspon proizvoda vrijednosnih papira, uključujući državu i hipoteku vrijednosni papiri, korporativne i općinske obveznice, derivati, zajednički fondovi, instrumenti tržišta novca, alternativni proizvodi ulaganja i osiguranje proizvoda.

S vremena na vrijeme, klirinške tvrtke mogu zaraditi naknade za kliring djelujući kao treća strana u obrtu. Na primjer, klirinška kuća može primiti gotovinu od kupca, a vrijednosne papire ili terminske ugovore od prodavatelja. Klirinška korporacija tada upravlja razmjenom i naplaćuje naknadu za ovu uslugu. Veličina naknade ovisi o veličini transakcije, razini potrebne usluge i vrsti instrumenta kojim se trguje. Ulagači koji naprave nekoliko transakcija dnevno mogu generirati značajne naknade. U konkretnim slučajevima terminskih ugovora, naknade za kliring mogu se akumulirati za ulagače jer dugačke pozicije mogu rasporediti naknadu po ugovoru na duže vrijeme.

Depozitarno povjereničko društvo (DTC) vs. Nacionalna klirinška korporacija za vrijednosne papire (NSCC)

Nacionalna korporacija za kliring vrijednosnih papira, trenutno podružnica DTCC -a, prvotno je osnovana 1976. godine. Prije osnivanja NSCC -a, burze bi se zatvarale jednom tjedno kako bi dovršile dugotrajan posao obrade papira burzovni certifikati. Veliki opseg trgovanja bio je golem za brokerske tvrtke, a mnogi su odlučili zatvoriti svaku srijedu (osim skraćivanja sati trgovanja ostalim danima u tjednu).

Posrednici su morali fizički razmjenjivati ​​potvrde, što je zahtijevalo od njih da zapošljavaju ljude za nošenje potvrda i čekova. Postupak prijenosa vrijednosnih papira također se uvelike oslanjao na fizičko vođenje evidencije. Razmjena fizičkih certifikata dionica bila je teška, neučinkovita i sve skuplja.

Kako bi se prevladao ovaj problem, izvršene su dvije promjene: Prvo, preporučeno je da se svi certifikati o zalihama papira pohrane na jednom centraliziranom mjestu i da proces postane automatiziran čuvanjem elektroničke evidencije svih potvrda koje ukazuju na promjene vlasništva i drugih vrijednosnih papira transakcije. To je na kraju dovelo do razvoja Depozitarnog povjereničkog društva (DTC) 1973. godine.

Drugi, multilateralno umrežavanje je predloženo. U procesu multilateralnog nettinga, više strana dogovara zbrajanje transakcija (umjesto da ih pojedinačno podmiruje). Sve ove aktivnosti umrežavanja centralizirane su kako bi se smanjio iznos fakturiranja i plaćanja. Kao odgovor na ovaj prijedlog multilateralnog umrežavanja, NSCC je osnovan 1976. godine.