Upoznajte tržište novca

Velike su šanse da ste taj izraz već čuli, ali što je točno tržište novca? To je organizirana razmjena na kojoj sudionici mogu posuđivati ​​i posuđivati ​​velike svote novca na razdoblje od jedne godine ili manje. Iako je to iznimno učinkovito područje za poslovne subjekte, vlade, banke i druge velike institucije za razmjenu sredstava, tržište novca također pruža važnu uslugu pojedincima koji žele uložiti manje iznose, a pritom uživati ​​u najboljem likvidnost i sigurnost pronađena bilo gdje.

Ovdje ćemo pogledati neke od najpopularnijih vrsta instrumenata tržišta novca i prednosti koje oni nude pojedinim ulagačima.

Svrhe tržišta novca

Pojedinci ulažu na tržište novca iz istog razloga iz kojeg posuđuje poduzeće ili država ili posuđuje sredstva na tržištu novca: Ponekad posjedovanje sredstava ne podudara se s potrebom za ih. Na primjer, ako otkrijete da imate određenu svotu novca koja vam odmah nije potrebna - za otplatu duga primjer-možete privremeno uložiti ta sredstva dok vam ne zatrebaju za dugoročna ulaganja ili a kupiti.

Odlučite li ta sredstva držati u gotovini, oportunitetni trošak zarađujete kamate koje ste mogli dobiti ulaganjem svojih sredstava. Ako na kraju uložite svoja sredstva na tržište novca, možete brzo i jednostavno osigurati taj interes.

Glavni atributi koji ulagatelja privlače na kratkoročne instrumente tržišta novca su vrhunska sigurnost i likvidnost. Instrumenti tržišta novca dospijevaju u rasponu od jednog dana do jedne godine, iako su najčešće tri mjeseca ili manje. Budući da su ta ulaganja povezana s masovnim i s njima se aktivno trguje sekundarna tržišta, gotovo ih uvijek možete prodati prije dospijeća, iako po cijeni odustajanja od kamate koju biste stekli držeći ih do dospijeća.

Sekundarno tržište novca nema centralizirano mjesto. Tržište novca najbliže fizičkoj prisutnosti je proizvoljna povezanost s gradom New Yorkom, iako je tržištu novca dostupno s bilo kojeg mjesta putem telefona ili interneta. Većina pojedinačnih ulagača sudjeluje na tržištu novca uz svoju pomoć - i iskustvo Financijski savjetnik, računovođa ili bankarska institucija.

Vrste instrumenata tržišta novca

Veliki broj financijskih instrumenata stvoren je za potrebe kratkoročnog kreditiranja i zaduživanja. Mnogi od ovih instrumenata tržišta novca prilično su specijalizirani i njima se obično trguje samo onima koji imaju blisko znanje o tržištu novca, poput banaka i velikih financijskih institucija.

Neki primjeri ovih specijaliziranih instrumenata su federalna sredstva, diskontni period, prenosive potvrde o depozitu (NCD), vrijeme eurodolara depoziti, ugovori o reotkupu, vrijednosnice poduzeća koje sponzorira država, udjeli u instrumentima tržišta novca, terminski ugovori, terminske opcije i zamjene.

Osim ovih specijaliziranih instrumenata, na tržištu novca postoje i ulagači s kojima će pojedinačni ulagači biti sve veći poznato, kao što su kratkoročni investicijski fondovi (STIP) i zajednički fondovi na tržištu novca, trezorski zapisi, kratkoročne općinske vrijednosnice, komercijalni papir, i prihvaćanja bankara. Ovdje ćemo pobliže pogledati STIP -ove, zajedničke fondove na tržištu novca i blagajničke zapise.

Kratkoročna ulaganja i zajednički fondovi na tržištu novca

Sredstva kratkoročnih ulaganja (STIP) uključuju zajedničke fondove na tržištu novca, investicijske fondove lokalne uprave i kratkoročni investicijski fondovi odjela bankovnih povjerenja. Svi STIP -ovi se prodaju kao udjeli u vrlo velikim fondovima instrumenata tržišta novca, koji mogu uključivati ​​bilo koji ili sve gore navedene instrumente tržišta novca. Drugim riječima, STIP -ovi su prikladno sredstvo za kumulaciju različitih proizvoda s tržišta novca u jedan proizvod, baš kao što je kapital ili fiksni dohodakuzajamnog fonda okuplja različite dionice, obveznice i tako dalje.

STIP -ovi čine posebne instrumente tržišta novca dostupnim pojedinačnim ulagačima bez potrebe za intimnim poznavanjem različitih instrumenata sadržanih u skupu. STIP -ovi također ublažavaju velike minimalne iznose ulaganja koji su potrebni za kupnju većine instrumenata tržišta novca, koji su općenito jednaki ili prelaze 100.000 USD.

Od tri glavne vrste STIP -a, uzajamni su fondovi na tržištu novca najpristupačniji pojedincima. Ta sredstva nudi brokerska društva i društva uzajamnih fondova, koji prodaju udjele u tim fondovima svojim individualnim, korporativnim i institucionalnim ulagačima. Kratkoročnim investicijskim fondovima upravljaju bankovni odjeli za različite račune povjerenja.

Pulove za ulaganja u lokalnu samoupravu uspostavljaju vlade država u ime svojih jedinica lokalne samouprave, čime se ulagateljima omogućuje kupnja dionica investicijskih fondova lokalne uprave.

Oporeziva sredstva i fondovi oslobođeni poreza

Uzajamni fondovi na tržištu novca dalje su podijeljeni u dvije kategorije: oporezivi fondovi i fondovi oslobođeni poreza. Oporezivi fondovi ulažu u vrijednosne papire kao što su trezorski zapisi i komercijalni zapisi koji plaćaju prihod od kamata koji podliježe saveznom oporezivanju nakon što se plati kupcu fonda. Fondovi oslobođeni poreza ulažu u vrijednosne papire izdane od strane državnih i lokalnih vlasti koji su izuzeti od saveznog oporezivanja. Ove dvije kategorije uzajamnih fondova na tržištu novca pružaju različite obrasce rasta, od kojih svaki privlači različite vrste ulagača.

Trezorski zapisi

Trezorski zapisi-općenito poznati kao trezorski zapisi-kratkoročni su vrijednosni papiri koje je Ministarstvo financija izdalo redovito refinancirati ranija pitanja državnih zapisa koja dospijevaju i pomoći u financiranju savezne vlade deficiti.

Zbog kratkoročnog dospijeća, trezorski zapisi imaju najveći obujam trgovanja i likvidnost, s 326 milijardi dolara nominalne vrijednosti koju je Fed izdao sredinom 2021. godine. Uz zakazivanje redovne prodaje državnih zapisa, Riznica prodaje i instrumente tzv računi za upravljanje gotovinom na neredovnoj osnovi, ponovnim otvaranjem prodaje zapisa koji dospijevaju na isti dan kao i nepodmirena emisija zapisa.

Kad su trezorski zapisi bili prvotno zamišljeni, imali su isključivo dospijeća od tri mjeseca. Naknadno su dodani zapisi sa dospijećem od šest mjeseci i godinu dana. Tromesečni i šestomjesečni računi prodaju se na redovitim tjednim aukcijama, a drugi dražba mjenica održava se svaka četiri tjedna radi prodaje jednogodišnjih zapisa.

Državni zapisi se prodaju putem komercijalnog knjigovodstvenog sustava velikim ulagačima i institucijama, koje zatim te račune distribuiraju svojim klijentima, što može uključivati ​​i pojedinačne ulagače. Alternativa je Treasury Direct, koji se vodi kao nekonkurentni sustav držanja namijenjen malim ulagačima koji planiraju držati svoje vrijednosne papire do dospijeća.

Pojedinac ponuditelji na Treasury Direct-u njihovo se vlasništvo bilježi izravno na knjigovodstvenim računima u Odjelu za riznicu. Ako ulagač kupuje državne zapise putem sustava Treasury Direct i želi ih prodati prije dospijeća, mora ih prenijeti u komercijalni knjigovodstveni sustav. Prijenos se može dogovoriti samo putem depozitarne institucije koja ima račun u a Banka Federalnih rezervi—Osoba koja vrši prijenos dužna je platiti primjenjive naknade za prijenos.

Računi na tržištu novca

Ne možemo pisati o tržištu novca bez da posvetimo malo vremena računi na tržištu novca. To su depozitni računi, baš kao i tekući i tradicionalni štedni računi koje osigurava Federalna korporacija za osiguranje depozita (FDIC), a razlikuju se od fondova tržišta novca. Vlasniku računa mogu dati neke privilegije nalik tekućem računu, poput mogućnosti pisanja čekova i/ili transakcija debitnom karticom. No, oni se ponašaju kao štedni račun s minimalnim zahtjevom za stanjem i određenim ograničenjima.

Federalni propisi ograničavaju broj debitnih transakcija za ovu vrstu računa na šest mjesečno. Sve iznad toga obično se plaća. Vlasnici računa također zarađuju kamate. Budući da mnogi računi imaju zahtjev za minimalnim saldom, povrat je obično veći od uobičajenog štednog računa.

Računi na tržištu novca sigurna su ulaganja niskog rizika. Oni su općenito dobro mjesto za ulaganje vašeg novca, pogotovo ako vam je potreban trenutačan pristup dok prikupljate novac interes. Institucije nude veće kamatne stope jer koriste sredstva na računima na tržištu novca za ulaganje u kratkoročna sredstva s kratkoročnim dospijećem, kako je gore navedeno.

Donja linija

Kad pojedinačni ulagač izgradi portfelj financijskih instrumenata i vrijednosnih papira, oni obično dodjeljuju određeni postotak sredstava za najsigurnije i najlikvidnije vozilo dostupno: Gotovina. Ova gotovinska komponenta može sjediti na njihovom investicijskom računu u čisto likvidnim sredstvima, baš kao što bi bila položena na bankovnu štednju ili tekući račun. Međutim, ulagačima je puno bolje staviti gotovinsku komponentu svojih portfelja na tržište novca, koje nudi prihod od kamata, a da pritom zadrži sigurnost i likvidnost gotovine.

Ulagačima su dostupni mnogi instrumenti tržišta novca, a većina jednostavno kroz dobro diversificirane zajedničke fondove na tržištu novca. Ako ulagači budu spremni ići sami, postoje i druge mogućnosti ulaganja na tržištu novca, a ponajviše u kupnju državnih zapisa putem Treasury Direct-a.