Što je operativni cilj?

Što je operativni cilj?

Operativni cilj je određeni broj, za kamatnu stopu ili drugu financijsku metriku, koji središnja banka postavlja kako bi vodila svoje monetarna politika.

Nakon što se postavi operativni cilj, središnja banka provodi svoje politike koje su osmišljene tako da popustiti ili zategnuti ponuda novca u gospodarstvu radi postizanja i održavanja cilja.

Razumijevanje operativnog cilja

Središnje banke, poput Federalnih rezervi SAD -a, zadužene su za ciljeve koji se odnose na ukupne ekonomske rezultate nacije. Međutim, nedostaje im mogućnost izravne kontrole čimbenika poput potrošačkih cijena ili bruto domaći proizvod. Stoga biraju međuciljeve za praćenje.

Ti su ciljevi gospodarske varijable na koje monetarna politika može izravno utjecati i uzročno su povezane ili barem povezane s ukupnim ekonomskim učinkom nacije. Ciljevi na koje se središnja banka odluči usredotočiti nazivaju se njezini operativni ciljevi.

Kako se koristi operativni cilj

Središnja banka koristi operativni cilj na isti način na koji vozač koristi brzinomjer u automobilu. Vozač želi doći od točke A do točke B brzinom koja uravnotežuje pravodobnost sa sigurnošću. Vozač ne može izravno kontrolirati brzinu automobila, samo položaj leptira za gas koji usmjerava gorivo u motor. Vozač također ne može lako promatrati brzinu automobila, osim ako gleda kroz prozor i pogađa koliko brzo prolaze objekti sa strane ceste.

Dakle, automobili imaju brzinomjer tako da vozač može procijeniti koliko daleko treba pritisnuti papučicu gasa. Brzinomjer mjeri brzinu rotacije ili pogonsko vratilo ili kotače automobila, koji bi trebali biti blizu korelira s brzinom kretanja vozila na tlu i korisno prikazuje procijenjenu brzinu automobila na jasno vidljivom mjeraču.

Gledajući ovaj mjerač i podešavajući položaj leptira za gas, pogon može izabrati i održavati odgovarajuću brzinu.

Prilagođavanje ponude novca

Slično, središnja banka odabire operativni cilj koji će joj pomoći da procijeni koliko će novca i kredita dodati bankovnom sustavu za postizanje i održavanje svojih ciljeva politike. Premalo, i deflacija duga moglo usporiti gospodarstvo. Previše, i pregrijana ekonomija, odbjegla hiperinflacija ili a crack-up boom moglo rezultirati.

Središnja banka suočava se sa sličnim problemom kao i vozač. Ne može izravno kontrolirati ili čak lako promatrati faktore poput inflacije ili rasta BDP-a u stvarnom vremenu. Umjesto toga, bira ekonomsku varijablu ili operativni cilj na koji može primijetiti, na koji može izravno utjecati svoje politike, a to je usko povezano s konačnim mjerilima ekonomskog učinka koje ona želi utjecaj.

Operativni ciljevi Federalnih rezervi

Federalne rezerve SAD-a koriste operativne ciljeve u svakodnevnoj i dugoročnoj provedbi monetarne politike. The Odbor Federalnih rezervi (FRB) odlučuje o vrijednosti operativnog cilja na svakom svom redovitom sastanku.

Odbor tada prvenstveno koristi alate monetarne politike Trajno poslovanje na otvorenom tržištu, za postizanje ovog cilja. Veći dio operativnog cilja ima za cilj prilagodbe stopa saveznih fondova, kratkoročna međubankarska kamatna stopa.

Njegove odluke objavljene su na web stranici Federalnih rezervi.

Stopa Fed fondova kao cilj

Fed prilagođava svoju željenu ciljnu stopu za stopu opskrbljenih sredstava na temelju svojih procjena trenutnih i budućih ekonomskih uvjeta, a zatim kupuje ili prodaje državne obveznice kako bi se povećala ili smanjila ponuda bankovnih pričuva raspoloživih za davanje kredita preko noći između banke.

To čini s očekivanjem da će to pak utjecati na iznos bankovnih kredita u gospodarstvu, a time i na ukupne gospodarske rezultate.

Fed također koristi javne objave o svom operativnom cilju kao daljnje oruđe monetarne politike priopćiti daljnje smjernice u vezi s vjerojatnim budućim ciljnim stopama radi upravljanja tržištem očekivanja.