Agencijski troškovi su unutarnji troškovi koji se plaćaju nadoknadi za posao agentima

Što su agencijski troškovi?

Trošak agencije vrsta je internog troška tvrtke koji proizlazi iz radnji agenta koji djeluje u ime a glavni. Agencijski troškovi obično nastaju uslijed osnovne neučinkovitosti, nezadovoljstva i smetnji, kao što su sukob interesa između dioničara i uprave. Agencijski trošak plaća se v.d.

Razumijevanje troškova agencije

Agencijski troškovi mogu nastati kada su interesi izvršnog rukovodstva korporacije u sukobu s njezinim dioničarima. Dioničari mogu htjeti da uprava vodi društvo na određeni način, što se povećava vrijednost dioničara.

S druge strane, uprava bi mogla nastojati povećati društvo na druge načine, što bi moglo biti u suprotnosti s najboljim interesom dioničara. Kao rezultat toga, dioničari bi imali troškove agencije.

Još 1932. raspravljali su američki ekonomisti Gardiner Coit Means i Adolf Augustus Berle korporativno upravljanje u smislu „agenta“ i „nalogodavca“, u primjeni ovih načela prema razvoju velikih korporacija, gdje su se interesi direktora i menadžera razlikovali od interesa vlasnika.

Odnos ravnatelj-agent

Dinamika suprotne strane naziva se odnos glavnica-agent, koji se prvenstveno odnosi na odnose između dioničara i upravljačkog osoblja. U ovom scenariju dioničari su nalogodavci, a menadžment operateri djeluju kao agenti.

Međutim ravnatelj-agent odnos se također može odnositi na druge parove povezanih strana sa sličnim karakteristikama moći. Na primjer, odnos između političara (agenata) i glasača (nalogodavaca) može rezultirati agencijskim troškovima. Ako političari obećaju poduzeti određene zakonodavne radnje dok se kandidiraju za izbore i nakon što budu izabrani, ne ispune ta obećanja, birači snose troškove agencije. U proširenju dinamike principal-agent poznatom kao "višestruki glavni problemi" opisuje se scenarij u kojem osoba djeluje u ime skupine drugih pojedinaca.

Pozorniji pogled na agencijske troškove

Agencijski troškovi uključuju sve naknade povezane s upravljanjem potrebama sukobljenih strana, u procesu procjene i rješavanja sporova. Ovaj trošak poznat je i kao agencijski rizik. Agencijski troškovi nužni su izdaci u bilo kojoj organizaciji u kojoj nalogodavci ne daju potpunu autonomnu moć.

Zbog njihovog propusta u radu na način koji koristi agentima koji rade ispod njih, to u konačnici može negativno utjecati na njihovu profitabilnost. Ti se troškovi odnose i na gospodarske poticaje kao što su bonusi za performanse, burzovne opcije i druge mrkve koje bi potaknule agente da pravilno izvršavaju svoje dužnosti. Svrha agenta je pomoći tvrtki da napreduje, usklađujući tako interese svih dionika.

Nezadovoljni dioničari

Dioničari koji se ne slažu sa smjernicama koje uprava slijedi, mogu biti manje skloni dugoročno zadržati dionice tvrtke. Također, ako bi određena radnja potaknula dovoljno dioničara da prodaju svoje dionice, mogla bi se dogoditi masovna rasprodaja, što bi rezultiralo padom cijene dionica. Kao rezultat toga, tvrtke imaju financijski interes u korist dioničara i poboljšanje financijskog položaja tvrtke, jer bi to moglo dovesti do pada cijena dionica.

Osim toga, značajna čistka dionica potencijalno bi nove investitore mogla odvratiti od preuzimanja pozicija, što bi uzrokovalo lančanu reakciju, što bi moglo dodatno smanjiti cijene dionica.

U slučajevima kada dioničari postanu posebno uznemireni postupcima najviših rukovoditelja tvrtke, može se dogoditi pokušaj izbora različitih članova u upravni odbor. Smjena postojeće uprave može se dogoditi ako dioničari izglasaju imenovanje novih članova u upravni odbor. Ne samo da ova dosadna radnja može rezultirati značajnim financijskim troškovima, već može rezultirati i trošenjem vremena i mentalnih resursa.

Takvi preokreti također uzrokuju neugodne i pretjerane birokratske probleme, svojstvene ponovnoj kalibraciji moći u lancu.

Primjer agencijskih troškova u stvarnom svijetu

Neki od najozloglašenijih primjera agencijskih rizika dolaze tijekom financijskih skandala, poput Enronov debakl 2001. godine. Kako je u ovom izvješteno članak na SmallBusiness.chron.com, upravni odbor i visoki dužnosnici tvrtke rasprodali su svoje dionice po višim cijenama, zbog lažnih računovodstvenih podataka, koji su umjetno napuhali vrijednost dionica. Kao rezultat toga, dioničari su izgubili značajan novac, kada je cijena dionice Enrona posljedično pala.

Skraćeno na najjednostavnije pojmove, prema Računovodstveni časopis, debakl u Enronu dogodio se zbog "individualne i kolektivne pohlepe rođene u ozračju tržišne euforije i korporativne arogancije".