Koja je formula za izračunavanje prosječne ponderirane cijene kapitala (WACC) u Excelu?
The ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) je financijska metrika koja pokazuje koliko je ukupno trošak po glavi stanovnikal ( kamatna stopa uplaćen na sredstva koja su korištena financiranje operacije) je za a firma. Umjesto da to diktira uprava tvrtke, WACC određuju vanjski sudionici na tržištu i signalizira minimalni povrat koji a korporacija bi preuzela postojeću imovinsku bazu u nastojanju da uhvati interes ulagača, vjerovnika i drugog kapitala pružatelji usluga. Tvrtke koje ne pokažu pozivni broj WACC -a mogu izgubiti svoje izvore financiranja, pa će vjerojatno primijeniti svoje glavni drugdje.
Ključni za poneti
- Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) je financijska metrika koja otkriva koliki je ukupni trošak kapitala za poduzeće.
- Trošak kapitala je kamatna stopa plaćena na sredstva korištena za financiranje operacija.
- Tvrtke financiraju poslovanje putem duga ili kapitala, pri čemu svaki izvor ima vlastite povezane troškove.
- Tvrtke bez pozivnog broja WACC -a riskiraju gubitak izvora financiranja, koje će svoje dolare vjerojatno prenijeti na drugo mjesto.
Sve tvrtke moraju financirati svoje poslovanje, a to financiranje dolazi ili iz dug, kapital, ili njihovu kombinaciju. Svaki izvor ima određene troškove. Prilikom analize različitih mogućnosti financiranja, izračun WACC -a daje tvrtki troškove financiranja, na što se onda navikne popust projekt ili poslovanje u modelu vrednovanja.
WACC izračun
WACC se izračunava sa sljedećom jednadžbom:
WACC=wD×rD×(1−t)+wP×rP+wE×rEgdje:w=odgovarajuću težinu duga,povlaštene dionice/kapital i kapitalu strukturi ukupnog kapitalat=Porezna stopaD=trošak dugaP=trošak povlaštene dionice/kapitala
Za dužnički kapital trošak je ili stvarna kamatna stopa obveznice ili kamatnu stopu usporedivog duga za sličan posao. Trošak duga smanjujete za (1 - poreznu stopu) jer kamate na dug jesu porezno priznat, a ova porezna olakšica smanjuje efektivnu cijenu duga.
Za dionička sredstva, cijena kapitala je složenija jer nema navedene kamatne stope. Za preferirane dionice možete izračunati cijenu kao stopa dividende dionica. Koristiti Model određivanja cijene kapitalne imovine (CAPM), možete procijeniti cijenu kapitala.
Što se tiče troškova kapitala, ljestvica od najjeftinijih do najskupljih je sljedeća: dug, preferirani kapital i na kraju, kapital.
Korporacije se oslanjaju na brojke WACC -a kako bi došle do zaključka koji su projekti vrijedni.
Izračunavanje WACC -a u Excelu
Izračunavanje WACC -a relativno je jednostavna vježba. Kao i kod većine financijskih modela, najizazovniji aspekt je dobivanje točnih podataka s kojima se može uključiti u model.
Sljedeća ilustracija ilustrira podatke potrebne za procjenu WACC -a tvrtke:
Trošak duga nakon oporezivanja može se dobiti iz objavljivanja duga u podnescima tvrtke. Kao što je spomenuto, trošak kapitala izračunava se pomoću CAPM -a. Ukupni kapital izračunava se dodavanjem duga u Tržišna vrijednost dioničkog kapitala.