Tko pobjeđuje u ratu cijena posredovanja?

Iako su obrti bez provizije postali norma za korisnike internetskih posrednika s popustom, u listopadu 2019. to je bila velika vijest. Charles Schwab, TD Ameritrade, E*TRGOVINA, i Ally Invest sve smanjene provizije na kapital u prvom tjednu listopada 2019., i Vjernost pridružio se gomili 10. listopada. Bank of America Merrill Edge proširilo je besplatno trgovanje svim članovima svog programa vjernosti 21. listopada.

Industrija je nekoliko godina činila dječje korake u tom smjeru. Veliki internetski brokeri počeli su nuditi odabrani popis u prosjeku od 50 do 100 mjenjačkim fondovima (ETF -ovi) bez provizije još 2010. godine. Početkom 2017. Schwab je započeo rundu smanjenja provizija koje su ponovno postavile osnovnu stopu provizije za cijelu industriju na 4,95 do 6,95 USD, smanjivši naknade sa 7,95 USD do 9,95 USD. Glavni posrednici poboljšali su svoju ponudu ETF-a bez provizije nakon tih rezova.

Učinivši sve dionice i transakcije ETF-a bez provizije, brokeri su eliminirali korist nudeći popis ETF-ova svojim klijentima koji ne snose naknade za transakcije-ali također su

ukinuli naknade da su im davatelji sredstava plaćali. Međutim, kao što ćemo vidjeti, posrednici imaju mnogo drugih načina ostvarivanja prihoda, uključujući zaradu od priljeva novih investitora privučeni jeftinim trgovinama na mrežnim platformama koje su jednostavne za korištenje.

Besplatne provizije ne znače da je sve besplatno

Nitko od brokera koji su smanjili provizije na kapital i osnovne opcije na nulu nije se u potpunosti odrekao svih svojih prihoda od provizije. Brokeri i dalje naplaćuju naknade po ugovoru za trgovanje opcijama, a također i nametnuti naknade na terminske poslove, forex, obveznice i neke transakcije uzajamnim fondovima.

Usporedba troškova posredovanja

Jennifer Butler, direktor upravljanja imovinom i brokerskih istraživanja u Corporate Insight -u, kaže: "Dosta je ovih kretanja usmjereno prema neaktivnim trgovcima, ali mislim da oni neće nadoknaditi prihod do otvara nove račune. "Vjeruje da brokeri napreduju u pružanju savjeta kako bi mogli funkcionirati u okruženju bez provizija na dionice i sredstva kojima se trguje na burzi (ETF -ovi). Prilikom analize ponude robo-savjetnika dostupne za naše Nagrade za najbolje Robo-savjetnike 2020, internetski brokeri koji također nude upravljane račune gurnuli su svoje klijente, često ne baš suptilno, u te proizvode.

Što je s gotovinom?

Veliki postotak prihoda posredništva dolazi od gotovine u mirovanju. Ako nove klijente privuče ideja da ne plaćaju proviziju na trgovanje dionicama, donijet će i nešto novca. Brokeri i klirinška društva zarađuju kamatu na gotovini u praznom hodu. Neki dijele taj interes s klijentima, ali neki zadržavaju većinu prihoda od kamata za sebe.

Pogled na financijska izvješća brokera pokazuje da tvrtke ne ovise samo o prihodima od trgovanja. Prema Schwabovim podnescima SEC -u, otprilike 40% prihoda tvrtke dolazilo je od prihoda od kamata za tri mjeseca do ožujka 2021.

Čišćenje gotovine

Većina brokera nudi svojim klijentima neku vrstu program čišćenja gotovine, prijenosom novca na kraju dana na kamatonosni račun. Za neke posrednike ta je radnja automatska. Međutim, kamatna stopa ponuđena na ove račune može biti prilično niska, što bi investitori trebali biti svjesni da li se nadaju ostvariti prihod od svog novca u koji se trenutno ne ulaže dionice.

Prema Schwabu, držanje neinvestiranog gotovine na brokerskom računu najbolje je za kratkoročne situacije u kojima ulagač planira potrošiti novac u roku od nekoliko dana ili će uskoro izvršiti trgovinu. Dugoročni novac treba uložiti u opciju s većim prinosom, kao što je a potvrda o pologu (CD) ili štedni račun koji donosi prinos.

Kako brokeri zarađuju bez temeljnih provizija za kapital i opcije?

Tokovi prihoda za internetske posrednike dolaze iz različitih izvora, uključujući kamate na gotovinska sredstva klijenata, kako je gore objašnjeno, ali također iz programa zajmova za dionice, provizija na druge proizvode, naknade za upravljanje na savjetovanim računima i, naravno, plaćanje narudžbe teći.

Nekoliko brokera dijeli prihod koji ostvaruju sa svojim klijentima koji drže dionice posuđene u svojim programi kreditiranja dionica. Na primjer, Interactive Broker ima program za povećanje prinosa na dionicama koji svojim korisnicima omogućuje ostvariti dodatni prihod dopuštajući tvrtki da posudi u potpunosti isplaćene dionice koje se drže u njihovom vlasništvu račun. Tvrtka posuđuje te dionice drugim trgovcima koji ih žele posuditi kako bi prodajte ih kratko i spremni su platiti kamate za to. Taj se interes tada dijeli između brokera i kupca koji posuđuje dionice.

Provizije ne odlaze u potpunosti. Brokeri i dalje naplaćuju prosječno 0,50 do 0,65 USD po ugovoru o opcijama. Ukidanjem provizija po nozi od 4,95 do 6,95 USD štedi se mnogo novca širenje trgovci, koji obično trguju opcijama sa više nogu. Neki brokeri nastavljaju naplaćivati ​​svoju osnovnu proviziju za trgovinu dionice od penija (OTCBB). Određene transakcije uzajamnim fondovima zaračunavaju naknadu, a još uvijek se naplaćuju provizije za transakcije obveznicama i trgovine izvršene uz pomoć posrednika uživo.

Plaćanje za tijek narudžbe

Plaćanje za tijek narudžbe nastavlja ostvarivati ​​prihod za većinu brokera. Neki brokeri vole Robin Hood čine veliki dio svog prihoda kroz ovu praksu. Brokeri koji usmjeravaju naloge kako bi generirali plaćanje za tijek naloga obično ne traže najbolju cijenu. Robinhood je na početku nudio besplatno trgovanje jer je mislio da bi mogao nadoknaditi izgubljeni prihod od provizije plaćanjem za tijek naloga nakon što ima značajnu bazu kupaca koji trguju.

Prema SEC-ovom pravilu 606, posrednici-trgovci koji upućuju naloge u ime kupaca moraju objavljivati ​​tromjesečna izvješća u kojima su navedena mjesta koja se koriste za naručivanje kupaca. Ova izvješća možete pronaći na web stranicama posrednika pod naslovom Pravila 606 Izvješća, iako ih nije lako čitati. Također možete zatražiti izvješće u kojem se navodi gdje su vaše narudžbe preusmjerene u prethodnih šest mjeseci od vašeg brokera.

Tko pobjeđuje, a tko gubi?

Smanjivanje provizija za trgovanje pomaže klijentima internetskih posrednika smanjujući njihove naknade za trgovanje. Brokeri s velikim bankovnim poslovima, poput Schwaba, vjerojatno će izaći kao pobjednici, kao i brokeri koji mogu uvjeriti svoje klijente da konsolidiraju svoju imovinu pod jednim krovom. Batler Corporate Insight-a vidi pomak na beneficije zasnovane na vjernosti ili na više nivoa kako bi potaknuo klijente na to konsolidirati njihovu imovinu, vidjevši porast ponude, što više novca unesete, to vas bolje nagrađuje dobiti.

Dok neki u to vjeruju Robinhoodova platforma potaknuo prelazak na nultu proviziju za druge brokere, to ne objašnjava zašto je odgovor velikih brokera prošao pet godina od pokretanja te tvrtke. Robinhood je probudio velike brokere na ideju da pridošlice u trgovanju ne žele platiti provizije.

Charles Schwab, osnivač i predsjednik njegove istoimene tvrtke, rekao je da je njegova tvrtka prešla na nula provizija u 2019., ali je uvijek išla u tom smjeru jer, kako je rekao Investopediji, "Htio sam uzeti provizije iz formule. To ometa dobre investicijske performanse. "

Donja linija

Prema izvještaju od FINRA, ulaganje bez provizije samo je jedan od mnogih faktora koji su pomogli u povećanju broja pojedinačnih ulagača koji su prvi put ušli na tržišta. Iako su nulte naknade eliminirale prepreku ulasku, novi ulagači izvještavaju o mogućnosti ulaganja s malim ulaganjima iznose novca i želju za ulaganjem za mirovinu kao važnije faktore za ulazak u tržištima.

Bez obzira jeste li novi ili iskusni ulagač koji koristi ulaganje bez provizije, ipak biste se trebali osloniti na određena osnovna načela koja će vas voditi uspjeh dugoročnog ulaganja. Provjerite je li vaš portfelj prikladno uravnotežen prema klasama imovine i zemljopisnim lokacijama pomoću alata za raspodjelu imovine. Te se trgovine sada mogu obavljati bez trvenja provizije, što samo može pomoći vašem budućem povratu.