Razumijevanje zlatnih ETF -ova vs. Gold Futures

Kažu da je sve što svjetluca zlato, pa nije ni čudo zašto je zlato početna investicija kada se nestabilnost na tržištu poljulja investitor samouvjerenost. Cijena zlata obično je rasla tijekom nekih od najvećih slom tržišta, što ga čini svojevrsnim sigurnim utočištem. To je zato što je plemeniti metal obrnuto povezan s burzom.

Drugi razlog zašto je zlato toliko popularno jest fizička opskrba metalom u usporedbi s potražnjom koja nadmašuje svjetske rezerve. Prema Svjetskom vijeću za zlato, istraživačima zlata treba mnogo vremena da uvedu nove rudnike u proizvodnju i pronađu nova nalazišta zlata.

Ali što ako ne želite - ili si to ne možete priuštiti - ulagati u samu fizičku robu? Ulagači imaju razne alternative u smislu pogodnosti i troškova. To uključuje zlato mjenjački fondovi (ETF-ovi) i zlatne budućnosti.

Nastavite čitati kako biste saznali više o razlikama između zlatnih ETF -ova i zlatnih fjučersa.

Zlatni ETF -ovi vs. Gold Futures: Pregled

Zlatni ETF -ovi robni su fondovi koji trguju na sličan način dionice i postali su vrlo popularan oblik ulaganja. Iako se sastoje od imovine koja je podržana zlatom, ulagači zapravo ne posjeduju fizičku robu. Umjesto toga, posjeduju male količine imovine povezane sa zlatom, što pruža više raznolikosti u njihovom portfelju. Općenito, ti instrumenti omogućuju ulagačima da steknu izloženost zlatu putem manjih ulagačkih pozicija od onoga što je moguće postići fizičkim ulaganjima i ugovorima o terminskim ugovorima. Međutim, ono što mnogi ulagači ne shvaćaju je da bi cijena za trgovanje ETF -ovima koji prate zlato mogla nadmašiti njihovu udobnost.

S druge strane, fjučersi na zlato su ugovori kojima se trguje na burzama. Obje se strane slažu da će kupac kupiti robu po unaprijed određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Ulagači mogu staviti svoj novac u robu bez plaćanja unaprijed u cijelosti, pa postoji određena fleksibilnost u tome kada i kako se posao izvršava.

Zlatni ETF -ovi

Prvi fond kojim se trguje na burzi (ETF) posebno razvijen za praćenje cijene zlata uveden je u Sjedinjenim Državama 2004. godine. SPDR Gold Trust ETF slovio je kao jeftina alternativa posjedovanju fizičkog zlata ili kupnji zlata budućnosti. Prvi zlatni ETF, međutim, pokrenut je u Australiji 2003. godine. Od uvođenja, ETF -ovi su postali široko prihvaćena alternativa.

Dionice ETF -a mogu se kupiti kao i sve ostale dionice - putem brokerske kuće ili upravitelja fondova.

Ulaganjem u zlatne ETF -ove, ulagači mogu staviti svoj novac na tržište zlata bez ulaganja u fizičku robu. Za ulagače koji nemaju puno novca, zlatni ETF -ovi pružaju fleksibilna sredstva za stjecanje izloženosti prema klasi imovine i učinkovito povećanje stupnja diverzifikacije u njihovim portfeljima. S tim u vezi, ETF-ovi mogu ulagače izložiti rizicima povezanim s likvidnošću. Na primjer, SPDR Gold Trust prospekt navodi da se trust može likvidirati kada stanje u trustu padne ispod određene razine, kada neto imovina vrijednost (NAV) pada ispod određene razine ili prema dogovoru dioničara koji posjeduju najmanje 66,6% svih preostalih potraživanja dionice. Ove se radnje mogu poduzeti bez obzira na to jesu li cijene zlata jake ili slabe.

Budući da ulagači ne mogu podnijeti zahtjev ni za jednu od zlatnih dionica, vlasništvo u ETF -u predstavlja vlasništvo nad naplatom prema propisima IRS -a. To je zato što su zlatni ETF menadžeri ne ulažu u zlato zbog njihove numizmatičke vrijednosti, niti traže kolekcionarske novčiće.

To čini dugoročna ulaganja-godinu dana ili više-u zlatne ETF-ove podložna relativno visokom porezu na kapitalnu dobit. Maksimalna stopa za dugoročna ulaganja u robe iznosi 28%, umjesto stope od 20% koja se primjenjuje na većinu drugih dugoročnih kapitalnih dobitaka. Napuštanje pozicije prije godinu dana kako bi se izbjegao porez ne bi samo umanjilo sposobnost ulagača da dobit od višegodišnjeg dobitka u zlatu, ali bi ih također podvrgao znatno većem kratkoročnom kapitalu porez na dobit.

Zadnja stvar koju treba razmotriti su naknade povezane s ETF -ovima. Budući da samo zlato ne donosi prihod i još uvijek postoje troškovi koji se moraju pokriti, upravi ETF -a dopušteno je prodavati zlato kako bi ih pokrili troškovi. Svaka prodaja zlata od strane fonda oporezivi je događaj za dioničare. To znači da se naknada za upravljanje fondom, zajedno s naknadama za sponzore ili marketing, mora platiti likvidacijom imovine. Time se umanjuje ukupna temeljna imovina po dionici, što zauzvrat može ostaviti ulagačima reprezentativnu vrijednost dionice manju od jedne desetine unče zlata s vremenom. To može dovesti do odstupanja u stvarnoj vrijednosti odnosne zlatne imovine i navedenoj vrijednosti ETF -a.

Gold Futures

Kao što je gore spomenuto, fjučersi na zlato su ugovori kojima se trguje na burzama u kojima kupac pristaje kupiti određenu količinu robe po unaprijed određenoj cijeni na datum u budućnosti.

Puno živica koristiti terminske ugovore kao način upravljanja i minimiziranja cjenovnog rizika povezanog s robom. Špekulanti također mogu koristiti terminske ugovore za sudjelovanje na tržištu bez ikakve fizičke podrške.

Ulagači mogu zauzeti duge ili kratke pozicije na terminskim ugovorima. Na dugoj poziciji, ulagač kupuje zlato s očekivanjem da će cijena porasti. Investitor je dužan preuzeti isporuku metala. Na kratkoj poziciji, ulagač prodaje robu, ali je namjerava kasnije pokriti po nižoj cijeni.

Budući da trguju na burzama, terminski ugovori pružaju investitorima više financijske poluge, fleksibilnosti i financijskog integriteta od trgovanja stvarnom fizičkom robom.

Fjučersi na zlato, u usporedbi s odgovarajućim ETF -ovima, jednostavni su. Ulagači mogu kupiti ili prodati zlato prema vlastitom nahođenju. Ne postoje naknade za upravljanje; porezi se dijele na kratkoročne i dugoročne kapitalne dobitke; nema trećih strana koje donose odluke u ime investitora; i u svakom trenutku ulagači mogu posjedovati temeljno zlato. Konačno, zbog marže, svaki 1 USD stavljen u fjučers zlata može predstavljati 20 USD ili više u fizičkom zlatu.

Zlatni ETF -ovi vs. Primjer zlatnih fjučersa

Na primjer, ulaganje od 1000 USD u ETF kao što su SPDR Gold dionice (GLD) predstavljala bi jednu uncu zlata (pod pretpostavkom da se zlatom trgovalo po 1.000 USD). Koristeći tih 1.000 dolara, ulagač je mogao kupiti zlatni ugovor E-micro Gold Futures koji predstavlja 10 unci zlata.

Nedostatak ove vrste poluge je taj što ulagači mogu i profitirati i izgubiti novac na temelju 10 unci zlata. Spojite polugu terminskih ugovora s njihovim povremenim istekom i postaje jasno zašto se mnogi ulagači okreću ulaganju u ETF, a da zapravo ne razumiju sitni tisak.