Monetarni agregati opisuju vrste valuta u opticaju

Što su monetarni agregati?

Novčani agregati široke su kategorije koje mjere ponudu novca u gospodarstvu. U Sjedinjenim Državama oznake se pripisuju standardiziranim novčanim agregatima:

• M0: Fizički papir i novčići u optjecaju, plus bankovne rezerve koje drži središnja banka poznata i kao monetarna baza
• M1: Svi M0, plus putnički čekovi i depoziti po viđenju
• M2: Svi M1, udjeli na tržištu novca i štedni depoziti

Naslijeđeni agregat poznat kao M3, što je dalje uključivalo oročeni depoziti preko 100.000 USD i institucionalnih fondova, Federalne rezerve nisu pratile od 2006. godine, no neki analitičari ih još uvijek izračunavaju.

Objašnjeni monetarni agregati

Monetarna baza (MB ili M0) je monetarni agregat koji se ne promatra u velikoj mjeri i razlikuje se od novčane mase, ali je ipak vrlo važan. Uključuje ukupnu ponudu gotovine u opticaju pored uskladištenog dijela rezervi poslovnih banaka u središnjoj banci. To se ponekad naziva i novac velike snage (HPM) jer se može umnožiti kroz proces bankarstvo s frakcijskim rezervama.

M1 je uska mjera novčane mase koja uključuje fizičku valutu, depozite po viđenju, putničke čekove i druge depozite koji se mogu provjeriti. M2 je izračun novčane mase koji uključuje sve elemente M1, kao i "blizu novca", koji se odnosi na štedne depozite, vrijednosne papire na tržištu novca, uzajamne fondove i druge oročene depozite. Ta je imovina manje likvidna od M1 i nije prikladna kao sredstva razmjene, ali se može brzo pretvoriti u gotovinu ili tekuće depozite.

Federalne rezerve koriste agregate novca kao metriku za to kako operacije na otvorenom tržištu, poput trgovine vrijednosnim papirima trezora ili promjene diskontne stope, utječu na gospodarstvo. Ulagači i ekonomisti pomno promatraju agregate jer nude točniji prikaz stvarne veličine radne novčane mase zemlje. Pregledom tjednih izvješća o M1 i M2 podaci, ulagači mogu mjeriti stopu promjene novčanih agregata i ukupnu monetarnu brzinu.

Utjecaj novčanih agregata

Proučavanje monetarnih agregata može generirati značajne informacije o financijskoj stabilnosti i općem zdravlju zemlje. Na primjer, monetarni agregati koji prebrzo rastu mogu izazvati strah od visoke stope inflacije.

Ako je u optjecaju veća količina novca od one koja je potrebna za plaćanje iste količine robe i usluga, cijene će vjerojatno porasti. Ako dođe do visoke stope inflacije, skupine središnjih banaka mogu biti prisiljene povisiti kamatne stope ili zaustaviti rast novčana masa.

Desetljećima su monetarni agregati bili bitni za razumijevanje nacionalne ekonomije i bili su ključni za uspostavu politike središnjeg bankarstva općenito. Proteklih nekoliko desetljeća otkrilo je da postoji manja povezanost između fluktuacija u novčanoj masi i značajnih mjerila poput inflacije, bruto domaći proizvod (BDP) i nezaposlenost.

Iznos novca Federalna rezerva ispuštanja u gospodarstvo jasan su pokazatelj monetarne politike središnje banke. U usporedbi s rastom BDP -a, M2 je i dalje koristan pokazatelj potencijalne inflacije.

Primjer iz stvarnog svijeta

Prema Ekonomist, Sudanski građani traže ostavku predsjednika Omara al-Bashira kao odgovor na visoke cijene hrane i gospodarstvo s inflacija preko 70%. Isti se prosvjedi događaju i u Zimbabveu, gdje obveznice središnje banke, vrsta monetarnog agregata, izazivaju strah od hiperinflacije nakon što je vlada povećala cijene goriva.

U Africi se inflacija s godinama smanjivala. Osamdesetih godina prošlog stoljeća petina zemalja južno od Sahare podnijela je prosječnu godišnju inflaciju od najmanje 20%. U ovom desetljeću samo sudan, južni sudan i zimbabve doživjeli visoke stope inflacije.