Definicija obveznice na zahtjev s promjenjivom stopom
Što je obveznica na zahtjev s promjenjivom kamatnom stopom?
Obveznica potražnje s promjenjivom stopom je vrsta općinska obveznica (muni) s plutajućim kupon plaćanja koja se usklađuju u određenim intervalima. Obveznica se isplaćuje vlasniku obveznice na zahtjev nakon promjene kamatne stope. Općenito, struja stopa na tržištu novca koristi se za postavljanje kamatne stope, plus ili minus postavljenog postotka, što može rezultirati promjenom plaćanja kupona tijekom vremena.
Iako vlasnici obveznica mogu otkupiti obveznicu po viđenju u bilo kojem trenutku, često ih se potiče da zadrže te obveznice kako bi nastavili primati isplate kupona. Promjenjiva stopa plaćanja kupona doprinosi većoj nesigurnosti u novčanim tokovima kupona u usporedbi s općim općinskim obveznicama, iako se dio ovog rizika može umanjiti otkupljenje opcija.
Ključni za poneti
- Obveznica s promjenjivom kamatnom stopom je vrsta općinske obveznice s promjenjivim plaćanjem kupona prilagođenim u određenim intervalima.
- Općinske obveznice izdaju državne i lokalne vlade za prikupljanje kapitala za financiranje velikih javnih projekata.
- U usporedbi s općim općinskim obveznicama, isplate kupona s promjenjivom kamatnom stopom na obveznice po viđenju doprinose većoj neizvjesnosti, iako se dio ovog rizika može umanjiti.
Osnove obveznica na zahtjev s promjenjivom stopom
Općinske obveznice izdaju državne i lokalne vlade za prikupljanje kapitala za financiranje javnih projekata, poput izgradnje bolnica, autocesta i škola.U zamjenu za posuđivanje novca općinama, ulagačima se plaćaju periodične kamate u obliku kupona za vrijeme trajanja obveznice. S dospijećem, vlada izdavatelj otplaćuje nominalna vrijednost obveznice vlasnicima obveznica.
Neke muni obveznice imaju fiksne kupone, dok su druge varijabilne. Muni veze s plutajućim kuponske stope nazivaju se obveznice potražnje promjenjive stope. The kamatne stope na ove obveznice općenito se poništavaju dnevno, tjedno ili mjesečno. Obveznice se izdaju za dugoročno financiranje s rokom dospijeća od 20 do 30 godina.
Osim toga, obveznice na zahtjev s promjenjivom kamatnom stopom zahtijevaju oblik likvidnosti u slučaju neuspjelog ponovnog marketinga. Ugovor o likvidnosti je nekad povećati izdavateljev kredit može biti akreditiv, stanje pripravnosti ugovor o kupoprodaji obveznica (BPA)ili samolikvidnost, a sve to pomaže u postizanju prihvatljivosti ovih vrijednosnih papira za sredstva na tržištu novca.
Na primjer, a preporuka daje bezuvjetnu obvezu banke da isplati ulagateljima glavnicu i kamate na obveznice na zahtjev s promjenjivom kamatnom stopom u slučaju neispunjenja obveza, bankrota ili smanjenja rejtinga izdavatelja. Sve dok je financijska institucija koja daje akreditiv solventna, ulagač će primati isplatu.
Primjer iz stvarnog svijeta: Opcija prijevremenog otkupa
Obveznice s promjenjivom kamatnom stopom često se izdaju s ugrađeni put značajka koja omogućuje vlasnicima obveznica da ponude emisije natrag subjektu koji ih je izdao na datum poništavanja kamata. Stavljena cijena je par plus obračunate kamate. Vlasnici obveznica moraju dostaviti obavijest agentu na natječaju do određenog broja dana prije datuma kada će dužničke vrijednosnice biti ponuđene.
Obično bi se stavila obveznica potražnje s promjenjivom kamatnom stopom, ili vježbalo, ako imatelj želi neposredan pristup svojim sredstvima ili ako su tržišne kamatne stope u gospodarstvu porasle na razinu na kojoj trenutna kuponska stopa na obveznici nije privlačna.
Ako je obveznica ponuđena prije dospijeća zbog povećanja stopa, agent za remarketing će postaviti novu, višu stopu za obveznicu. Ako tržišne stope padnu ispod stope kupona, agent će poništiti stopu po najnižoj stopi koja bi izbjegla da se na obveznicu izvrši ulaganje.
