Zarada JPMorgana: Što se dogodilo s JPM -om
Ključni za poneti
- EPS je iznosio 3,79 USD u odnosu na analitičari su očekivali 2,59 dolara.
- Prihod je premašio očekivanja analitičara.
- Prihod od trgovanja obveznicama bio je veći od razine koju su analitičari procijenili.
- Prihod od trgovanja dionicama bio je veći od razine koju su analitičari procijenili.
Što se dogodilo
JPMorgan je izvijestio o svojim financijskim rezultatima u četvrtom tromjesečju 2020., objavivši snažan porast EPS -a koji je znatno nadmašio očekivanja. Prihodi su također bili veći od očekivanih i označili su povratak rasta nakon blagog pada u prethodnom tromjesečju. I prihodi od trgovanja obveznicama i prihodi od trgovanja dionicama nadmašili su prognoze analitičara.
(Ispod se nalazi pregled izvorne zarade Investopedia, objavljen 13. siječnja 2021.)
Što tražiti
JPMorgan Chase & Co. (JPM), najveća banka u SAD-u, već gleda naprijed u post-pandemijsko gospodarstvo. Banka je nedavno pristala na preuzimanje velikog putovanja i vjernosti, kladeći se da će ljudi diljem svijeta biti željni odmora i ponovnog putovanja.
No, potez banke dolazi jer se pojavljuju znakovi da pandemija i njeni učinci nisu gotovi: slučajevi koronavirusa bilježe rekord, a gubitak radnih mjesta u SAD -u raste.Ulagači će pomno pratiti kako bi vidjeli kako je JPMorgan izdržao gospodarske posljedice pandemije COVID-19 kada izvještava o zaradi 15. siječnja 2021. u četvrtom tromjesečju 2020. godine.Analitičari očekuju zaradu po dionici (EPS) da bi se jedva povećao jer prihod lagano pada u odnosu na tromjesečje prošle godine.
Ulagači će također biti usredotočeni na prihode banke od trgovanja, kako sa stola za trgovanje obveznicama tako i sa stola za trgovanje dionicama. Promjenjivost ostaje povišen usred tekuće pandemije, što stvara mogućnosti trgovcima. Analitičari predviđaju snažan rast prihoda od trgovanja obveznicama JPMorgana, kao i prihoda od trgovanja dionicama.
Dionice JPMorgana zaostajale su na širem tržištu većinu protekle godine. Dionice su počele 2020. u korak s tržištem, ali su zaostale jer su dionice skočile krajem ožujka nakon pada izazvanog pandemijom koji je počeo krajem veljače. Tek od početka studenog JPMorgan je počeo smanjivati jaz s ostatkom tržišta. Dionice banke osigurale su ukupan povrat od 6,0% u posljednjih 12 mjeseci, ispod ukupnog povrata S&P 500 od 15,6%.
Dionice JPMorgana relativno su neosjetljive na rezultate tromjesečne zarade u posljednjim tromjesečjima. Banka je zabilježila rast dobiti od 9,0% u trećem tromjesečju 2020. godine, što je prvi rast od četvrtog tromjesečja 2019. godine. Prihodi su, međutim, pali za 0,5%, što je drugi pad u tri kvartala.Banka je primijetila da je njezina neto prihod od kamata, razlika između kamata koje prima na kredite i onih koje isplaćuje na depozite, pala je 9% uglavnom zbog nižih kamata u cijelom gospodarstvu.
Financijski rezultati u drugom tromjesečju 2020. također su bili mješoviti. EPS je potonuo 50,9% u odnosu na isto tromjesečno razdoblje prošle godine, dok su prihodi porasli 14,7%. No to je bio definitivan napredak u odnosu na prvo tromjesečje 2020. godine kada je EPS pao za 70,4%, a prihod pao za 3,2%, jer je globalno gospodarstvo osjetilo prve šokove pandemije COVID-19.
Analitičari predviđaju da će i EPS i rast prihoda u biti biti jednaki u četvrtom tromjesečju 2020. godine, a očekuje se da će EPS porasti samo 0,7% s padom prihoda od 0,3% u odnosu na tromjesečje prošle godine. Za rezultate za cijelu godinu 2020. analitičari predviđaju da će EPS potonuti 28,3% s rastom prihoda od 2,0%. Bio bi to prvi pad EPS -a i najsporiji rast prihoda u najmanje četiri godine.
| Ključne metrike JPMorgan | |||
|---|---|---|---|
| Procjena za četvrti kvartal 2020. (FG) | 4. tromjesečje 2019. (FG) | Četvrti kvartal 2018. (FG) | |
| Zarada po dionici (USD) | 2.59 | 2.57 | 1.98 |
| Prihod (B B) | 28.2 | 28.3 | 26.1 |
| Prihod od trgovanja obveznicama (B USD) | 3.9 | 3.4 | 1.9 |
| Prihod od trgovanja dionicama (B) | 1.8 | 1.5 | 1.3 |
Izvor: Vidljiva alfa
Kao što je gore spomenuto, ulagači će također gledati JPMorganov prihod od trgovanja obveznicama i dionicama. Banka ove izvore prihoda naziva prihodima od tržišta fiksnih prihoda, odnosno tržištima dionica. S obzirom da je neto prihod od kamata smanjen zbog izrazito niskih kamatnih stopa, JPMorgan je morao više ovisiti o svojim trgovačkim stolovima kako bi privukao prihod.
Prihodi od trgovanja obveznicama JPMorgana porasli su za 29,2%, 98,9%i 34,0%u trećim, trećem i drugom tromjesečju 2020. godine u Q3, odnosno Q1. Osim u posljednja dva tromjesečja 2019., te stope rasta značajno su veće nego u bilo kojem drugom tromjesečju od najmanje četvrtog tromjesečja 2017. godine.
Slična je priča i s prihodom banke od trgovanja dionicama koji je u posljednjoj fiskalnoj godini povećan za 31,8%, 37,7%i 28,5%, u Q3, Q2, odnosno Q1. Svaka od tih stopa rasta veća je nego u bilo kojem tromjesečju od najmanje četvrtog tromjesečja 2017. Analitičari procjenjuju da će prihod od trgovanja obveznicama porasti 12,5%, a prihod od trgovanja dionicama 22,0% u četvrtom kvartalu 2020. Iako ti brojevi označavaju usporavanje, oni su ipak jači od očekivanog rasta ukupnih prihoda banke.
