Definicija ulaganja odozdo prema gore

Što je ulaganje odozdo prema gore?

Ulaganje odozdo prema gore ulagački je pristup koji se usredotočuje na analizu pojedinačnih dionica i ne naglašava značaj makroekonomskih ciklusa i tržišni ciklusi. U ulaganju odozdo prema gore, ulagač usmjerava svoju pozornost na određenu tvrtku i njezinu osnove, a ne na industriju u kojoj ta tvrtka posluje ili na veće gospodarstvo u cjelini. Ovaj pristup pretpostavlja da se pojedina poduzeća mogu snaći čak i u industriji koja nije uspješna, barem na relativnoj osnovi.

Ulaganje odozdo prema gore tjera investitore da razmisle mikroekonomski čimbenike prije svega. Ti čimbenici uključuju cjelokupno financijsko stanje tvrtke, analizu financijskih izvještaja, proizvode i ponuđene usluge, ponuda i potražnja te drugi pojedinačni pokazatelji uspješnosti poduzeća vrijeme. Na primjer, jedinstvena marketinška strategija ili organizacijska struktura tvrtke mogu biti vodeći pokazatelj koji uzrokuje ulaganje ulagača odozdo prema gore. Alternativno, računovodstvene nepravilnosti u financijskim izvještajima određene tvrtke mogu ukazivati ​​na probleme poduzeća u inače rastućem industrijskom sektoru.

Kako funkcionira ulaganje odozdo prema gore

Pristup odozdo prema gore je suprotan ulaganje odozgo prema dolje, što je strategija koja se prvo razmatra makroekonomski čimbenike pri donošenju odluke o ulaganju. Umjesto toga, ulagači odozgo gledaju široke performanse gospodarstva, a zatim traže industrije koje posluju dobro, ulažući u najbolje mogućnosti unutar te industrije. Obrnuto, donošenje zdravih odluka temeljenih odozdo prema gore ulaganje strategija uključuje odabir tvrtke i temeljiti pregled prije ulaganja. To uključuje upoznavanje s javnošću tvrtke izvješća o istraživanju.

Većinu vremena ulaganje odozdo prema gore ne prestaje na razini pojedinačne tvrtke, iako je to dimenzija gdje počinje analiza i kojoj se pridaje najveća težina. Industrijska skupina, gospodarski sektor, tržište i makroekonomski čimbenici redom se unose u cjelokupnu analizu, ali polazeći od dna i napredujući u ljestvici.

Ulagači odozdo prema gore obično su oni koji koriste dugoročne strategije kupovine i zadržavanja koje se snažno oslanjaju na temeljnu analizu. To je zbog činjenice da pristup ulaganju odozdo prema gore daje investitoru duboku dubinu razumijevanje jedne tvrtke i njezinih dionica, pružajući uvid u dugoročnu investiciju potencijal rasta. S druge strane, ulagači odozgo prema dolje mogu biti više oportunistički nastrojeni u svojoj investicijskoj strategiji te mogu nastojati brzo ući i izaći s pozicija kako bi ostvarili dobit od kratkoročnih kretanja na tržištu.

Ulagači odozdo prema gore mogu biti najuspješniji kada ulažu u tvrtku koju aktivno koriste i za koju znaju sa same razine. Tvrtke poput Facebooka, Googlea i Tesle svi su dobri primjeri ove ideje, jer svaka ima dobro poznati potrošački proizvod koji se može koristiti svaki dan. Kada ulagač gleda na tvrtku iz perspektive odozdo prema gore, on prvo inherentno razumije njezinu vrijednost iz perspektive relevantnosti za potrošače u stvarnom svijetu.

Primjer pristupa odozdo prema gore

Facebook (NYSE: FB) dobar je potencijalni kandidat za pristup odozdo prema gore jer ulagači intuitivno dobro razumiju njegove proizvode i usluge. Nakon što se kandidat, poput Facebooka, identificira kao "dobra" tvrtka, investitor dubinski zaroni u njegovu upravljačku i organizacijsku strukturu, financijske izvještaje, marketinške napore i cijenu po udio. To bi uključivalo izračun financijskih omjera za tvrtku, analizu kako su se te brojke promijenile tijekom vremena i projektiranje budućeg rasta.

Zatim, analitičar odlazi korak dalje od pojedinačne tvrtke i usporedio bi financije Facebooka s financijskim mogućnostima njegovih konkurenata i kolega u industriji društvenih medija i internetske industrije. To može pokazati pokazuje li se Facebook izdvaja od svojih vršnjaka ili pokazuje anomalije koje drugi nemaju. Sljedeći korak je relativna usporedba Facebooka s većim opsegom tehnoloških tvrtki. Nakon toga uzimaju se u obzir opći tržišni uvjeti, poput toga je li omjer P/E Facebooka u skladu sa S&P 500 ili je burza na općem bikovskom tržištu. Konačno, makroekonomski podaci uključeni su u donošenje odluka, promatrajući trendove nezaposlenosti, inflacije, kamatnih stopa, rasta BDP -a itd.

Nakon što su svi ti čimbenici ugrađeni u odluku investitora, počevši od dna prema gore, tada se može donijeti odluka o trgovini.

Odozdo prema gore u odnosu na ulaganje odozgo prema dolje

Kao što smo vidjeli, ulaganje odozdo prema gore počinje s financijama pojedinačne tvrtke, a zatim dodaje sve više makro slojeva analize. Nasuprot tome, ulagač odozgo prema dolje prvo će ispitati različite makroekonomske čimbenike kako bi vidio kako ti čimbenici mogu utjecati na cjelokupno tržište, a time i dionice u koje su zainteresirani uložiti. Oni će analizirati bruto domaći proizvod (BDP), snižavanje ili podizanje kamatne stope, inflacija i cijenu od roba da vidim gdje je tržište dionica može biti na čelu. Također će se pogledati performanse cjelokupnog sektora ili industrije u kojoj se nalaze dionice. Ovi ulagači vjeruju da će, ako sektor posluje dobro, i dionice koje ispituju biti dobre i donijeti prihod. Ovi ulagači mogu pogledati kako se utječu vanjski čimbenici, poput rasta cijena nafte ili robe ili promjena u kamatne će stope utjecati na određene sektore u odnosu na ostale, pa stoga i na tvrtke u tim sektorima.

Na primjer, ako cijena robe, poput nafte, poraste, a tvrtka u koju razmišljaju o ulaganju koristi velike količine nafte za proizvodnju svojih proizvoda, ulagač će razmotriti koliko će snažan učinak rast cijena nafte imati na tvrtku dobiti. Stoga njihov pristup počinje vrlo široko, gledajući makroekonomija, zatim u sektoru, a zatim u samim dionicama. Ulagači odozgo prema dolje također bi mogli odlučiti uložiti u jednu zemlju ili regiju, ako je njezino gospodarstvo dobro. Tako, na primjer, ako europski dionice se mijenjaju, ulagač će ostati izvan Europe, a umjesto toga može ulijevati novac u azijske dionice ako se ta regija brzo pokazuje rast.

Ulagači odozdo prema gore istražit će osnove tvrtke kako bi odlučili hoće li u nju ulagati ili ne. S druge strane, odozgo prema dolje ulagači uzimaju u obzir šire tržište i ekonomske uvjete pri odabiru dionica za svoj portfelj.