Definicija instrumenta za usklađivanje likvidnosti
Što je instrument za usklađivanje likvidnosti?
Sredstvo za prilagodbu likvidnosti (LAF) alat je koji se koristi u monetarna politika, prvenstveno od strane Rezervna banka Indije (IRB) koji bankama omogućuje posuđivanje novca putem ugovori o ponovnoj kupnji (repo) ili davati zajmove IRB -u putem obrnuti repo ugovori. Ovaj aranžman učinkovit je u upravljanju likvidnost pritiskom i osiguravanjem osnovne stabilnosti u financijska tržišta. U Sjedinjenim Državama Federalne rezerve trguju repo i obrnutim repo transakcijama u okviru svojih operacija na otvorenom tržištu.
IRB je predstavio LAF kao rezultat Narasimhamovog odbora za reforme bankarskog sektora (1998.).
Ključni za poneti
- Sredstvo za prilagodbu likvidnosti (LAF) instrument je monetarne politike koji u Indiji koristi Indijska banka rezervi ili RBI.
- IRB je predstavio LAF kao dio ishoda Narasimhamovog odbora za reforme bankarskog sektora 1998.
- LAF pomaže IRB -u u upravljanju likvidnošću i osigurava ekonomsku stabilnost nudeći bankama priliku da posuđivati novac putem ugovora o reotkupu ili repo -a ili davati kredite IRB -u putem obrnutog repo -a sporazumima.
- LAF -ovi mogu upravljati inflacijom u gospodarstvu povećanjem i smanjenjem ponude novca.
Osnove instrumenta za usklađivanje likvidnosti
Sredstva za usklađivanje likvidnosti koriste se za pomoć bankama u rješavanju kratkoročne gotovine nestašice tijekom razdoblja ekonomske nestabilnosti ili zbog bilo kojeg drugog oblika stresa uzrokovanog silama izvan njihove kontrole. Različite banke koriste prihvatljive vrijednosne papire kao kolateral putem repo ugovora i upotrijebiti sredstva za ublažavanje kratkoročnih zahtjeva, ostajući tako stabilni.
Ovlaštenja se svakodnevno primjenjuju jer banke i druge financijske institucije osiguravaju da imaju dovoljno kapitala na tržištu preko noći. Transakcije olakšica za usklađivanje likvidnosti odvijaju se putem aukcija u određeno doba dana. Subjekt koji želi podići glavni da bi ispunio manjak angažira se u repo ugovorima, dok onaj s viškom kapitala čini suprotno i izvršava obrnuti repo.
Sredstva za usklađivanje likvidnosti i gospodarstvo
IRB može koristiti mogućnost usklađivanja likvidnosti za upravljanje visokim razinama inflacija. To čini povećanjem repo stope, što povećava troškove servisiranja duga. To pak smanjuje ulaganja i novčana masa u indijskom gospodarstvu.
Nasuprot tome, ako IRB pokušava stimulirati gospodarstvo nakon razdoblja sporog gospodarskog rasta, može smanjiti repo stopu kako bi potaknuo poduzeća na zaduživanje, povećavajući tako ponudu novca. Nedavno je IRB smanjio repo stopu za 40 bazne točke svibnja 2020. na 4,00% s 4,40% ranije, zbog slabe gospodarske aktivnosti, benigne inflacije i sporijeg globalnog rasta. Istodobno, obrnuta repo stopa smanjena je na 3,35% s 3,75%, što je također pad od 40 baznih bodova.
Primjer instrumenta za usklađivanje likvidnosti
Pretpostavimo da banka ima kratkoročni nedostatak novca zbog: recesija zahvaća indijsko gospodarstvo. Banka bi koristila mogućnost usklađivanja likvidnosti IRB -a sklapanjem ugovora o repo prodaji državne vrijednosne papire IRB -u u zamjenu za zajam uz ugovor o ponovnom otkupu tih vrijednosnih papira. Na primjer, recimo da banci treba jednodnevni zajam za 50.000.000 Indijske rupije te izvršava repo ugovor na 6,25%. Plative kamate banke na zajam iznose 8.561,64 ₹ (50.000.000 ₹ x 6,25% / 365).
Pretpostavimo sada da se ekonomija širi i da banka ima višak gotovine pri ruci. U tom bi slučaju banka izvršila obrnuti repo ugovor dajući zajam IRB -u u zamjenu za državne vrijednosne papire, u kojem pristaje otkupiti te vrijednosne papire. Na primjer, banka može imati 25.000.000 ₹ na raspolaganju za kreditiranje IRB-a i odluči izvršiti jednodnevni obrnuti repo ugovor uz 6%. Banka bi primila 4109,59 ₹ kamata od IRB -a (,000 25,000,000 x 6% / 365).