ETF vs. Uzajamni fond: u čemu je razlika?

ETF -ovi vs. Uzajamni fond: Pregled

Ulagači se suočavaju sa zbunjujućim nizom izbora: dionice ili obveznice, domaće ili međunarodne, različiti sektori i industrije, vrijednost ili rast itd. Odluka o kupnji a uzajamnog fonda ili mjenjački fond (ETF) može se činiti kao trivijalno razmatranje pored svih ostalih, ali postoje ključne razlike između dvije vrste sredstava koje mogu utjecati na to koliko novca zarađujete i kako ga zarađujete.

I zajednički fondovi i ETF -ovi drže portfelje dionica i/ili obveznice, a povremeno i nešto egzotičnije, poput plemenitih metala ili robe. Moraju se pridržavati istih propisa o tome što mogu posjedovati, koliko se može koncentrirati u jednom ili nekoliko udjela, koliko novca mogu posuditi u odnosu na veličinu portfelja, i više.

Osim tih elemenata, putevi se razilaze. Neke se razlike mogu činiti nejasnima, ali mogu jednu ili drugu vrstu fonda bolje prilagoditi vašim potrebama.

Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF)

Kao što ime govori, fondovi kojima se trguje na burzi trguju na burzama, baš kao i obične dionice; s druge strane trgovine je neka druga investitor poput tebe, a ne upravitelja fonda. Možete kupiti i prodati u bilo kojem trenutku tijekom trgovanja - po bilo kojoj cijeni koja se trenutačno temelji na tržišnim uvjetima - ne samo na kraju dana. I nema minimalnog razdoblja držanja. To je osobito važno u slučaju ETF -ova koji prate međunarodnu imovinu, gdje se cijena imovine još nije ažurirala kako bi odražavala nove informacije, ali je procijenila vrijednost na američkom tržištu. Zbog toga ETF -ovi mogu odražavati novu tržišnu stvarnost brže nego uzajamni fondovi.

Druga ključna razlika je u tome što većina ETF-ova prati indeks, što znači da pokušavaju uskladiti prinose i kretanje cijena indeksa, poput S&P 500, sastavljanjem portfelja koji se što bliže slaže sa sastavnim dijelovima indeksa. Pasivno upravljanje nije jedini razlog zašto su ETF -ovi tipično jeftiniji. ETF-ovi za praćenje indeksa imaju manje troškove od zajedničkih fondova za praćenje indeksa, a nekolicina aktivno upravljanih ETF-ova vani jeftiniji su od zajednički fondova kojima se aktivno upravlja. Jasno je da se događa još nešto. Odnosi se na mehaniku upravljanja dvije vrste fondova i odnose između fondova i njihovih dioničara.

S ETF -om, budući da kupci i prodavači posluju međusobno, menadžeri imaju daleko manje posla. Pružatelji ETF -a, međutim, žele da se cijena ETF -a (određena trgovanjem u roku od jednog dana) uskladi što je moguće bliže neto vrijednosti imovine indeksa. Da bi to učinili, prilagođavaju ponudu dionica stvaranjem novih dionica ili otkupom starih dionica. Cijena previsoka? Davatelji ETF -a stvorit će veću ponudu kako bi se smanjili. Sve se to može izvesti računalnim programom, netaknutim ljudskim rukama.

Struktura ETF -a također dovodi do veće porezne učinkovitosti. Ulagači u ETF -ove i uzajamne fondove oporezuju se svake godine na temelju dobiti i gubitaka nastalih unutar portfelja. No, ETF -ovi se bave manje unutarnjim trgovanjem, a manje trgovanja stvara manje oporezivih događaja (mehanizam stvaranja i otkupa ETF -a smanjuje potrebu za prodajom). Dakle, osim ako ulažete putem 401 (k) ili drugih vozila s povlaštenim porezima, vaši će uzajamni fondovi raspodijeliti oporezive dobitke, čak i ako ste jednostavno držali dionice. U međuvremenu, s portfeljem isključivo ETF-a porez će općenito biti problem samo ako i kada prodate dionice.

ETF-ovi su još uvijek relativno novi, a uzajamni fondovi postoje već godinama, pa će ulagači koji tek počinju tek držati uzajamne fondove s ugrađenim oporezivim dobicima. Prodaja tih sredstava može potaknuti kapitalni dobici poreze, pa je važno uključiti ovaj porezni trošak u odluku o prelasku na ETF. Odluka se svodi na usporedbu dugoročne koristi prelaska na bolje ulaganje i plaćanja više unaprijed poreza u odnosu na ostati u portfelju manje optimalnih ulaganja s većim troškovima (to bi također moglo biti gubitak vašeg vremena, što vrijedi nešto).

Investicijski fondovi

Kad uložite novac u zajednički fond, transakcija se odvija s tvrtkom koja njime upravlja - Vanguards, T. Rowe Cijene i BlackRocks svijeta - izravno ili putem posredničke tvrtke. Kupnja uzajamnog fonda izvršava se po neto vrijednosti imovine fonda na temelju njegove cijene kada se tržište zatvori tog ili sljedećeg dana ako naručite nakon zatvaranja tržišta.

Kada prodate svoje dionice, dolazi do istog procesa, ali obrnuto. Međutim, nemojte žuriti previše. Neki zajednički fondovi procjenjuju kaznu, ponekad na 1% vrijednosti dionica za prijevremenu prodaju (obično prije 90 dana nakon što ste kupili).

Uzajamni fondovi mogu pratiti indekse, ali većinom se aktivno upravlja. U tom slučaju, ljudi koji ih vode biraju različite fondove kako bi pokušali pobijediti indeks prema kojem procjenjuju svoju izvedbu. To može biti skupo: Aktivno upravljana sredstva moraju trošiti novac na analitičare, ekonomska i industrijska istraživanja, posjete tvrtki itd. To obično čini uzajamne fondove skupljim za vođenje - i za vlasnike ulagača - od ETF -ova.

Uzajamni fondovi i ETF-ovi otvoreni su. To znači da se broj otvorenih dionica može prilagoditi nagore ili naniže kao odgovor na ponudu i potražnju. Kad u određeni dan uđe više novca, a zatim iz njega izlazi zajednički fond, menadžeri moraju ublažiti neravnotežu stavljanjem dodatnog novca na tržište. Ako postoji neto odljev, moraju prodati dio imovine ako u portfelju nema dovoljno slobodnog novca.

Donja linija

S obzirom na razlike između dvije vrste sredstava, koja je od njih bolja za vas? Ovisi. Svaki može zadovoljiti određene potrebe. Uzajamni fondovi često imaju smisla za ulaganje u opskurne niše, uključujući dionice manjih stranih tvrtki i složene ipak potencijalno nagrađujuća područja poput tržišno neutralnih ili dugih/kratkih dioničkih fondova koji sadrže ezoterijski rizik/nagradu profili.

No, u većini situacija i za većinu ulagača koji žele pojednostavniti stvari, ETF -ovi, s njihovom kombinacijom niskih troškova, lakoće pristupa i naglaskom na praćenju indeksa, mogu držati prednost. Njihova sposobnost da na jasan način osiguraju izloženost različitim segmentima tržišta čini ih korisnima alate ako vam je prioritet akumuliranje dugoročnog bogatstva s uravnoteženim, široko raznolikim portfeljem.