Što Forward P/E ukazuje na tvrtku?
The omjer cijene i zarade (Omjer P/E) uspoređuje cijenu dionice tvrtke s dobiti koju ostvaruje po dionici. Formula koja se koristi za izračun ovog omjera jednostavno dijeli tržišnu vrijednost po dionici sa zarada po dionici (EPS). Tipičan izračun omjera P/E koristi EPS tvrtke iz posljednja četiri tromjesečja.
Varijacija ovog izračuna poznata je kao naprijed P/E. Ulagači ili analitičari mogu koristiti predviđenu zaradu po dionici, što znači da se očekuje da će zarada biti generirana po dionici u sljedećih 12 mjeseci. Ova je varijacija poznata i kao vodeća ili projicirana P/E. Značajna razlika je u tome što se napredni P/E temelji na spekulacijama analitičara o budućnosti tvrtke ili terminska zarada nego povijesni podaci.
Ključni za poneti
- Varijacija omjera cijene i zarade (omjer P/E) je napredni omjer P/E, koji se temelji na predviđanju buduće zarade tvrtke.
- Zarada korištena u terminskom omjeru P/E procjena je buduće zarade, dok standardni omjer P/E koristi stvarnu zaradu po dionici iz prethodna četiri tromjesečja tvrtke.
- Može se vidjeti da omjer naprijed P/E predstavlja optimizam tržišta za budući rast tvrtke.
- Ograničenja korištenja terminskog P/E za analizu ulaganja uključuju tvrtku koja je netočno procijenila očekivanu zaradu i rizik modela uzrokovan pogreškama u programiranju ili podacima.
- Za bolju sliku potencijala tvrtke kao ulaganja, najbolje je kombinirati naprijed P/E s drugim omjerima, kao što je na kraju P/E.
Razlika između omjera P/E i naprednog P/E
The teorija koja stoji iza P/E omjera dionica pruža li procjenu iznosa koji je ulagač spreman platiti po dolaru ostvarenom u zaradi. Omjer P/E također uzima u obzir očekivanja rasta poduzeća na tržištu. Iako postoje razni sile koje pokreću cijenu dionice, cijena je u konačnici odraz onoga što investitori misle da tvrtka vrijedi. Omjer P/E pomaže ulagačima da procijene atraktivnost tvrtke kao ulaganje ukazujući je li tvrtka trenutno podcijenjena ili precijenjena.
Forward P/E omjer treba više razmatrati u smislu optimizma tržišta za a očekivani rast tvrtke. Tvrtka s većim omjerom P/E prema naprijed od industrijskog ili tržišnog prosjeka ukazuje na očekivanja da će tvrtka vjerojatno doživjeti značajan rast. Ako dionice neke tvrtke ne zadovolje visoku vrijednost omjera s povećanjem zarade po dionici, cijena dionice će pasti.
Imajte na umu da budući da je Forward P/E = Trenutna cijena/buduća procjena EPS -a, povećani budući EPS će smanjiti prednji P/E. Ako cijena dionica poraste više od predviđanja EPS -a, implicira se budući rast.
U konačnici, omjer P/E je a metrički to omogućuje ulagačima da utvrde koliko su dionice vrijedne, više nego samo tržišna cijena. Omjer P/E i omjer P/E posebno su korisni kada se uspoređuju slična poduzeća u istoj industriji.
Izračunavanje Forward P/E tvrtke
Predviđena zarada korištena pri izračunavanju terminskog P/E obično je ili projicirana zarada za sljedećih 12 mjeseci ili za sljedeću punu fiskalnu godinu. Mnoge tvrtke će pružiti smjernice za zaradu prilikom podnošenja svojih tromjesečnih ili godišnjih izvješća o zaradi.
Smjernice za zaradu jednostavno su komentari uprave o tome što očekuju da će tvrtka učiniti u budućnosti, usredotočujući se na procjenu zarade za nadolazeće tromjesečje ili godinu. Analitičari mogu upotrijebiti ove brojeve koje daje uprava tvrtke ili ih kombinirati s vlastitim istraživanjem za izradu vlastitih predviđanja zarade.
Da biste izračunali napredni P/E tvrtke, podijelite trenutnu cijenu dionice s procijenjenom budućom dobiti po dionici. Mnogi ulagači koriste Excel tablicu za izračunati napredni P/E tvrtke i za usporedbu naprednih omjera P/E više tvrtki u istoj industriji.
Ograničenja korištenja prosljeđivanja P/E
Dok napredni P/E može ulagatelju pružiti korisne informacije pri analizi tvrtke kao potencijalnog ulaganja, on također ima nekoliko ograničenja. Jedno je ograničenje da procjena očekivane zarade tvrtke može biti pogrešna. Ako stvarna zarada bude znatno veća ili manja, rezultati budućeg P/E -a bit će netočni.
Postoji mogućnost da bi uprava tvrtke mogla podcijeniti buduću zaradu kako bi nadmašila konsenzusne procjene. Osim toga, možda će povremeno morati prilagoditi svoje procjene zarade kao odgovor na nove podatke ili promjenu tržišnih uvjeta. To bi onda moglo učiniti da terminski P/E izračun postane zastario, što zahtijeva novi izračun za bolji prikaz vrijednosti tvrtke. Analitičari mogu doći do vlastitih naprednih procjena P/E, koje bi mogle biti pogrešno izračunate ili podložne modelni rizik zbog programiranja ili grešaka u podacima.
Umjesto da se oslanjate na samo jedan mjerni podatak koji podupire vašu analizu ulaganja, pametno je uzeti u obzir nekoliko čimbenika. Mnogi ulagači pregledavaju i naprijed i prateći P/E procjene zajedno s pregledom tvrtke financijska izvješća prije donošenja odluke o ulaganju.