Definicija temeljnog kapitala

Što je procjenjivi kapital?

Procijenjivi kapital je kapital to bi dioničare moglo podvrgnuti obvezama iznad onoga što su platili za svoje dionice. Procjenjivi kapital stoji u suprotnosti sa neprocjenjivo temeljnog kapitala, gdje dioničari mogu izgubiti samo iznos koji su uložili. Procjena obveza iznad vrijednosti plaćene za procjenjivi kapital provodi se kad god je poduzeću potreban dodatni kapital ili u slučaju bankrota ili nesolventnosti. No, procijenjivi kapital više se ne izdaje jer se sve dionice sada ne mogu procijeniti.

Razumijevanje procjenjivog kapitala

Kada investitori kupuju dionice u tvrtkama jedini rizik s kojim se suočavaju je gubitak iznosa koji ulažu. Na primjer, ako ulagač kupi dionice tvrtke ABC u vrijednosti 1.000 USD i tvrtku Cijena dionica padne na nulu, njihov ukupni i jedini iznos gubitka bio bi 1.000 USD. Ništa više. Procjenjivi kapital drži dioničara obveze iznad iznosa koji su uložili.

Procijenjivi kapital je vrsta procjenjive zalihe koja se izdaje kao dio primarne ponude. Ovu klasu vlasničkih udjela tvrtke bi izdavale ulagačima uz popust nominalna vrijednost uz razumijevanje da bi se tvrtka kasnije mogla vratiti investitorima za više novca.

Na primjer, ako bi se dionice tvrtke ABC trgovale po 20 USD, ABC bi ponudio dionice nekim ulagačima uz popust za 15 USD; međutim, to bi došlo uz odredbu da im se ABC može vratiti sa zahtjevom za dodatna sredstva. To se obično naziva ulagačima koji su tijekom poziva držani na pozivu insolventnost i stečaj postupku ili kada je poduzeću potreban dodatni kapital za financiranje rasta ili stjecanje.

Procjenjive zalihe kapitala bile su uobičajena vrsta izdavanja dionica u 19. stoljeću i početkom 20. stoljeća, ali više ne postoje. Budući da se vrijednosni papiri sada ne mogu procijeniti, tvrtke koje trebaju prikupiti dodatni kapital mogu umjesto toga izdati dodatne dionice ili obveznice. Tijekom stečaja, imovina tvrtke se rasprodaje i vjerovnici se vraćaju redom radni staž. Oni koji nisu vraćeni jer imovina ne pokriva sve obveze trpe gubitak.

Povijest temeljnog kapitala

Općenito se smatra da su sve zalihe bile procjenjive dionice tijekom 19. stoljeća i to tvrtke su prešle s ove prakse na dionice koje se ne mogu procijeniti otprilike u roku od 10 godina od svijeta Prvi rat. U ovom trenutku čini se da se procjenjiva priroda dionica ne odnosi na slučajeve stečaja i nesolventnosti, nego kad god Upravni odbor odlučili da im je potreban dodatni kapital. Uprava bi jednostavno izvršila procjenu zaliha za određenu vrijednost i očekivala dioničar isporučiti iznos.

Naravno, procijenjivi kapital ostavio je dioničarima otvoren za značajan financijski rizik jer nikada ne bi bili svjesni koliko su dodatni glavni bili bi pozvani ili kada. Ako pojedinac nije imao potrebna dodatna sredstva, automatski bi dospio u neispunjenje dionica i izgubio vlasništvo, što bi rezultiralo gubitkom početnog ulaganja. Nije teško shvatiti zašto su dionice na kraju prešle u neprocjenjive jer je to smanjilo financijski rizik za ulagače. To pak pomaže tvrtkama i čini kupovinu dionica privlačnijom.

Vrsta dionica tvrtke uvijek je bila navedena u njezinim osnivačkim aktima kako bi ulagači znali za moguće buduće financijske obveze. Procjenjivi kapital bio je popularan kod rudarskih kompanija, posebno budući da je rudarstvo kapitalno intenzivno i zahtijeva veliki dio financiranje. Nadalje, ako se ne otkriju značajne rezerve minerala, rudarsko poduzeće moglo bi biti u teškim financijskim teškoćama, zahtijevajući dodatni kapital kako bi držalo tvrtku na površini.