Definicija učinka bogatstva

Što je učinak bogatstva?

Učinak bogatstva je a bihevioralno ekonomskoteorija koja sugerira da ljudi troše više kao vrijednost svojih imovina ustati. Ideja je da se potrošači osjećaju financijski sigurnijima i sigurnijima u svoje bogatstvo kada ulažu u svoje domove ili kuće portfelje povećanje vrijednosti. Oni se osjećaju bogatijima, čak i ako njihov prihod i fiksni troškovi iste su kao i prije.

Kako funkcionira učinak bogatstva

Učinak bogatstva odražava psihološki učinak povećanja vrijednosti imovine, poput onih koji se javljaju tijekom a

tržište bikova, imaj na sebi potrošačka potrošnja ponašanje. Koncept nadovezuje na to kako se osjećaju sigurnosti, koji se nazivaju povjerenje potrošača, ojačani su značajnim povećanjem vrijednosti portfelja ulaganja. Dodatno samopouzdanje doprinosi višoj razini potrošnje i nižoj razini štednje.

Ova se teorija može primijeniti i na poduzeća. Tvrtke imaju tendenciju povećavati svoje stope zapošljavanja i kapitalni rashodi (CapEx) kao odgovor na povećanje vrijednosti imovine, na sličan način kao i na strani potrošača.

Što ovo znači ekonomski rast trebao ojačati tijekom tržišta bikova - i nagrizati se medvjeđa tržišta.

Posebna razmatranja

Na prvi pogled, ideja da učinak bogatstva potiče osobnu potrošnju ima smisla. Razumno je pretpostaviti da bi svatko tko ima velike zarade od portfelja kuće ili dionica bio skloniji iscrpljivanju na skupom odmoru, novom automobilu ili drugom diskrecijske stavke.

Ipak, kritičari tvrde da bi povećanje imovinskog bogatstva trebalo imati mnogo manji utjecaj na potrošnju potrošača od ostalih čimbenika, poput poreza, troškova domaćinstva i trendova zapošljavanja. Zašto? Budući da dobitak u vrijednosti portfelja ulagača zapravo nije jednak većem raspoloživ dohodak.

U početku, tržište dionica dobici se moraju uzeti u obzir neostvareno. Nerealizirani dobitak je dobit koja postoji na papiru, ali koju tek treba prodati u zamjenu za gotovinu. Isto se odnosi i na skokove cijena nekretnina.

Primjer učinka bogatstva

Zagovornici učinka bogatstva mogu ukazati na nekoliko puta kada su beznačajni kamatna stopa i porez povećanje tijekom bikovskih tržišta nije uspjelo zaustaviti potrošačku potrošnju. Događaji 1968. godine daju dobar primjer.

Porezi su povećani za 10%, ali su ljudi nastavili trošiti više. Iako je raspoloživi prihod opao zbog dodatnog poreznog opterećenja, bogatstvo je nastavilo rasti kako se burza uporno penjala.

Kritika učinka bogatstva

Ipak, među stručnjacima na tržištu postoji znatna rasprava o tome postoji li doista učinak bogatstva ili ne, osobito u kontekstu tržišta dionica. Neki vjeruju da učinak više ima veze poveznica a ne uzročno -posljedične veze, predlažući da povećana potrošnja dovodi do procjene imovine, a ne obrnuto.

Stanovanje vs. Učinak bogatstva na burzi

Iako se to još mora definitivno povezati, postoje snažniji dokazi koji povezuju povećanu potrošnju s većim vrijednostima doma.

Ekonomska svjetla Karl Case i Robert Shiller, programeri Case-Shiller indeksa cijena nekretnina, zajedno s Johnom Quigleyjem krenuo je u istraživanje teorije učinaka bogatstva prikupljajući podatke od 1982. do 1999. godine. Rezultati, predstavljeni u članku pod naslovom „Usporedba učinaka bogatstva: burza naspram tržišta stanova“, utvrđeni su „u najboljem slučaju slabi dokaz «o učinku bogatstva na burzi, ali snažan dokaz da varijacije u bogatstvu na tržištu stanova imaju važne učinke potrošnja.

Autori su kasnije proširili svoje proučavanje bogatstva i potrošačke potrošnje u nizu američkih država na prošireno razdoblje od 37 godina, od 1975. do drugog tromjesečja 2012. godine. The rezultate, objavljen u siječnju 2013., otkrio je da bi povećanje stambenog bogatstva, slično rastu između 2001. i 2005., povećalo potrošnju kućanstava za ukupno oko 4,3% u četiri godine. Nasuprot tome, pad stambenog bogatstva usporediv s krahom između 2005. i 2009. uzrokovao bi pad potrošnje od otprilike 3,5%.

Nekoliko drugih ekonomista podržalo je tvrdnje da povećanje stambenog bogatstva potiče dodatnu potrošnju. Međutim, drugi osporavaju te teorije i tvrde da su prethodna istraživanja na tu temu bila precijenjena.