Raspodjela imovine vs. Sigurnosni odabir: u čemu je razlika?
Raspodjela imovine vs. Sigurnosni odabir: Pregled
Raspodjela imovine i odabir sigurnosti ključne su komponente strategije ulaganja, ali zahtijevaju zasebne i različite metodologije.
Raspodjela imovine široka je strategija koja određuje mješavinu imovine u portfelju radi optimalne ravnoteže rizika i prinosa na temelju profila rizika ulagatelja i investicijskim ciljevima. Odabir vrijednosnog papira je proces identifikacije pojedinih vrijednosnih papira unutar određene klasu imovine to će činiti portfelj.
Ključni za poneti
- Raspodjela imovine određuje mješavinu imovine koja se drži u portfelju, dok je odabir vrijednosnih papira proces identifikacije pojedinačnih vrijednosnih papira.
- Raspodjela imovine ima za cilj izgraditi portfelj nekorelirajuće imovine zajedno na temelju rizika i povrata, minimizirajući rizik portfelja uz maksimiziranje povrata.
- Sigurnosni odabir dolazi nakon postavljanja raspodjele imovine, dok se sredstva, poput indeksnih fondova i ETF -ova, koriste za postizanje ciljeva raspodjele.
- Hipoteza učinkovitog tržišta pokazuje da je raspodjela imovine važnija od odabira vrijednosnih papira kada je u pitanju stvaranje uspješne strategije ulaganja.
Dodjela imovine
Utvrđeno je da se različite vrste imovine različito ponašaju kao odgovor na tržišne uvjete. Na primjer, u tržišnim uvjetima kada dionice dobro posluju, obveznice imaju loš učinak, ili kada dionice s velikim kapitalom nadmašuju tržište, dionice s malim kapitalom mogu imati slabije rezultate.
U smislu ulaganja, ta imovina nije povezana. Raspodjela imovine praksa je miješanja nekorelirajuće imovine kako bi se pronašla optimalna ravnoteža rizik i povrat na temelju profila ulaganja ulagača. Raspodjela imovine nastoji smanjiti rizik portfelja uz maksimiziranje povrata za učinkovit portfelj.
Za ulagača koji traži veće prinose sa spremnošću da preuzme veći rizik, raspodjela imovine ponderira se više prema dionicama nego prema obveznicama. 80/20 ili 90/10 mješavina dionica za obveznice smatralo bi se agresivnom raspodjelom. Unutar dio portfelja kapitala, alokacija imovine može se dalje podijeliti na dionice agresivnog rasta, Tržišta u nastajanju, dionice male, srednje i velike kapitalizacije. Konzervativniji ulagač mogao bi odabrati mješavinu dionica 60/40 ili 50/50 za obveznice, s većom alokacijom prema dionicama s velikim kapitalom.
Sigurnosni odabir
Nakon što se razvije strategija raspodjele imovine, vrijednosni papiri moraju biti odabrani za izgradnju portfelja i popunjavanje ciljeva raspodjele u skladu sa strategijom. Većina ulagača obično bira univerzum investicijski fondovi, indeksnih fondova i fondova kojima se trguje razmjenom usklađujući ciljeve ulaganja fondova s različitim komponentama njihove strategije raspodjele imovine.
Na primjer, konzervativni ulagač može gledati prema sredstvima koja traže očuvanje kapitala uz povećanje vrijednosti kapitala, dok agresivniji ulagač može razmotriti sredstva koja strogo traže povećanje kapitala.
Pasivni investitori imaju tendenciju usredotočiti se na jeftine indeksne fondove koji pokušavaju ponoviti sastav indeksa dionica. Konzervativni ulagač mogao bi razmotriti indeksne fondove koji slijede Standard & Poor's 500 (S&P 500) indeks ili indeks dionica koje isplaćuju dividende, dok umjereni ulagač može miješati indeksni fond S&P 500 s manjom alokacijom u fond sa srednjom ili malom kapitalizacijom.
Aktivni ulagači, koji traže mogućnosti da nadmaše indekse, mogu birati između tisuća aktivno upravljati fondovi. Veći ulagači, s više od milijun dolara imovine, mogli bi odlučiti raditi s upraviteljem novca koji odabire pojedinačne dionice za izgradnju portfelja.
Posebna razmatranja
Raspodjela imovine pretpostavlja neizvjesnost o budućem smjeru cijena imovine i da, ovisno o tržišnim i ekonomskim uvjetima u bilo kojem trenutku, neka će se imovina povećati, a druga smanjiti vrijednost. Raspodjela imovine više se odnosi na upravljanje rizikom i nestabilnost nego se radi o upravljanju izvedbom. Odabirom pojedinačnih vrijednosnih papira pretpostavlja se znanje o budućnosti te da ulagač ima neke podatke koji pružaju informacije o budućem smjeru cijena.
The Hipoteza učinkovitog tržišta koji je razvio William Sharp pokazao je da cijene dionica u potpunosti odražavaju sve dostupne informacije i očekivanja, što bi onemogućilo ulagače u dosljednom iskorištavanju dionica s pogrešnom cijenom. Sharp je zaključio da je ulagačima bolje izabrati odgovarajuću raspodjelu imovine i ulagati u dobro raznolik portfelj pasivno upravljanih fondova.
Iako su raspodjela imovine i odabir odgovarajućih vrijednosnih papira važni za investicijsku strategiju, važnije je ciljati ispravnu raspodjelu imovine, koja se tada može popuniti praćenje indeksa fondovi.