Istina o "Prodajte u svibnju i otiđite"
Jedna stara poslovica savjetuje ulagače u dionice da "Prodati u svibnju i otići. "Temelji se na premisi da šest" ljetnih "mjeseci od svibnja do listopada obično bilježe manje dobitke od šest" zimskih "mjeseci od studenog do travnja. Tehnički analitičari u Bank of America Merrill Lynch, odjel Bank of America Corp. (BAC), a Mark Hulbert, dugogodišnji ispitivač investicijskih strategija, nedavno je ponudio svoje stavove. Drugi analitičari ukazuju na empirijske studije o superiornosti kupiti i zadržati ulaganje u tržišno vrijeme strategije poput ove.
Prerano za prodaju u svibnju
Analitičari Merrill Lyncha kažu da May bilježi napredak na burzi 57% vremena, dok je prosjek kretanje je mali pad od 0,06%, kako je objavljeno u njihovom mjesečnom portfoliju globalnih tržišta od travnja 18. Gledajući sezonske tromjesečne podatke koji sežu do 1928., razdoblje od lipnja do kolovoza obično je drugo najbolje u godini, s dobitkom od 63% vremena i prosječnim prinosom od 2,97%, ukazuje Merrill. Štoviše, pišu da slabi svibanj obično najavljuje "snažnije" razdoblje od lipnja do kolovoza. Ako ima vremena za prodaju ljeti, obično bi to bilo u srpnju-kolovozu, dodaje Merrill.
Ove godine se ne primjenjuje
Na temelju novih istraživanja, sezonski uzorak "Prodaj u svibnju i otiđi", koji se naziva i Halloween Indicator ili Strategija za Noć vještica, zapravo vrijedi tek u trećoj godini američkog predsjedničkog mandata, tvrdi Mark Hulbert u svojoj kolumni MarketWatch. U ostale tri godine ne postoji statistički značajan obrazac, kaže. U skladu s tim, čitateljima savjetuje da se "ove godine nema na što kladiti".
Analizirajući podatke od 1897. nadalje, Hulbert otkriva da je "zimsko" razdoblje u trećoj godini predsjedničkog mandata u prosjeku povećanje od 11%, dok je "ljeto" u prosjeku neznatan gubitak. U prvoj, drugoj i četvrtoj godini "zime" rastu za oko 3%, dok "ljeta" dobivaju oko 2%. Hulbert je poznat po tome što analizira evidenciju o investicijskim biltenima kroz svoj Hulbert Financial Digest (objavljen 1980.-2016.) I njegov Hulbertova ocjena sustav.
Najbolje kupiti i zadržati
Koristeći 142 godine podataka, analitičari Savjetodavne skupine CXO sa sjedištem u Virginiji razmotrili su tri strategije: (1) držanje dionica Studeni-travanj i gotovina svibanj-listopad (tj. "Kupite u svibnju i otiđite"), (2) radite suprotno i (3) držite dionice tijekom cijele godine. Dok je strategija (1) donosila bolje prinose od (2), strategija (3) je bila daleko najbolja sveukupno, njezina se superiornost povećala kad su se u analizu uzeli u obzir transakcijski troškovi, prema časopisu Forbes. Slično istraživanje, temeljeno na podacima iz posljednjih 20 godina, donijelo je isti zaključak, po Wall Street Dailyu.
Strateg za udjele u kapitalu Sam Stovall iz S&P Global Market Intelligence -a izrazio je vlastiti skepticizam u vezi s prodajom u svibnju i odlaskom. Prošle godine, napominjući da je S&P 500 indeks (SPX) bio napredovao u prosjeku za 1,4% u "ljetnim" mjesecima od 1945., Stovall je savjetovao klijente da je "godišnji prinos od 1,4% bolji nego što bi se moglo dobiti u gotovini, barem u nedavnoj prošlosti, a S&P 500 poskupio je u ovom sezonski mekom razdoblju 63% vrijeme," kako je citiran u USA Today.
