IPO -ovi monday.com i Krispy Kreme: što trebate znati

monday.com Ltd. (MNDY), proizvođača softvera na radnom mjestu, izašao je u javnost 10. lipnja 2021 obrtni kapital za operativne troškove, uključujući oglašavanje i marketing, kao i razvoj tehnologije. Jedan posto prihoda od Inicijalna javna ponuda (IPO) također su izdvojeni za zakladu monday.com, dobrotvornu inicijativu koju su pokrenuli njezini osnivači.

monday.com naziva svoje proizvode operativnim sustavom na radnom mjestu (OS) koji pruža gradivne elemente za organizacije kako bi u svoje inkorporirale nove funkcionalnosti, od upravljanja projektima do procesa odjela poslovanje. Posebnost softvera monday.com je jednostavno sučelje koje zahtijeva minimalno poznavanje kodiranja.

Tijekom IPO -a, monday.com je javnosti ponudio 13,7 milijuna dionica po cijeni od 155 USD po komadu, iznad raspona cijena od 125 do 140 USD. Dionice su se otvorile za trgovanje na 173,5 USD na NASDAQ -u, a tijekom dana porasle su na najviše 182 USD. Na kraju prvog dana trgovanja, monday.com je prikupio 574 milijuna dolara i imao tržišnu vrijednost od 7,5 milijardi dolara. Od svog debija, dionice monday.com dosegle su 23. lipnja vrhunac od 233,25 USD, a od 20. srpnja trguju se na 198,27 USD.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT), proizvođač krafni i drugih slatkih poslastica, ponudio je 1. srpnja 29,4 milijuna dionica po cijeni od 17 USD, ispod prethodno najavljenog raspona od 21 do 24 USD. Tvrtka je očekivala da će sa tržišta prikupiti približno 4 milijarde dolara. Do kraja prvog dana trgovanja na NASDAQ -u dionice Krispy Kreme trgovale su se po cijeni od 21 USD. Sa tržišta je prikupila 500 milijuna dolara za procjenu od 2,7 milijardi dolara.

Dionice Krispy Kreme -a bile su na silaznoj putanji i nikada nisu dostigle svoj prvi debi od IPO -a. Od 20. srpnja mijenjaju se za 16,27 dolara. U svom S-1 podnošenje, Krispy Kreme izjavila je da planira iskoristiti prihod od javne ponude za otplatu svog znatnog duga od više od milijardu dolara i za opće poslovne troškove.

monday.com Osnivanje i povijest

monday.com su 2012. osnovali Roy Mann i Evan Zymann. Obojica osnivača osnovali su tvrtke na kratko prije nego što su došli zajedno raditi na monday.com. Mann je bio viši izvršni direktor Wix.com, tvrtke za izgradnju web stranica bez koda, kada je razvio prvu iteraciju monday.com za rješavanje problema upravljanja projektima u svojoj tvrtki. Doveo je Zymanna, koji je radio u tvrtki za mobilnu tehnologiju, kako bi pomogao u proširenju rješenja. Lansirali su radni proizvod 2014. godine. U svom starijem avataru, monday.com bio je poznat kao dapulse, a preimenovan je nakon što se počeo međunarodno širiti 2017. godine.

monday.com dio je rastućeg paketa aplikacija koje zahtijevaju od nula do minimalno znanje o kodiranju za implementaciju i rad. Takvi proizvodi obuhvaćaju širok raspon industrija, od web stranice tvrtke Wordpress do asana za upravljanje projektima. Istraživačka tvrtka Gartner izjavila je da će 65% razvoja aplikacija biti bez koda do 2024. godine. Iako je monday.com započeo kao rješenje za upravljanje projektima, postao je sveobuhvatan rješenje koje integrira više funkcija vezanih za vođenje poslovanja, poput ljudskih resursa i financije.

Osnivanje i povijest Krispy Kreme

Krispy Kreme ima mnogo povijesniju povijest. Lanac je osnovan 1937. godine i smatra se "nacionalnim blagom". Ovo je druga izmjena tvrtke na javnim tržištima. U javnost je izašao tijekom dotcom mjehurić 2000., kada su njegove dionice skočile za 76% prvog dana trgovanja. Istraga koju je proveo Povjerenstvo za vrijednosne papire (DIP) je 2004. zbog računovodstvenih nepravilnosti cijenu svoje dionice spustio na 1 USD. Pitanja upravljanja i kasnije društveno prebacivanje sa slatke hrane na alternative svjesne zdravlja također su uzburkali poslovanje. Krispy Kreme postala je privatna 2016. nakon što ju je kupila podružnica njemačke investicijske tvrtke JAB Holdings Company za 1,35 milijardi dolara.

Tijekom svog vremena udaljenog od javnih tržišta, Krispy Kreme usredotočio se na proširenje svoje maloprodajne prisutnosti, offline i na mreži, te na ponovno otkrivanje svoje robne marke. Također je stekao većinski udio u Insomnia Cookies, tvornici kolačića usmjerenoj na tisućljeća, te otvorio više lokacija u inozemstvu.

Prema podnesku S-1, Krispy Kreme povećala je svoju fizičku prisutnost s 5.842 lokacije u ožujku 2020. na 9.077 do travnja 2021. godine. Ove su lokacije rasprostranjene u 30 zemalja. Tvrtka je odstupila od svog ranijeg modela franšize i sada izravno posjeduje 86% ukupnog broja trgovina.

Prošle je godine Krispy Kreme pokrenula 24-satnu vodeću trgovinu na njujorškom Times Squareu u kojoj se nalazi ostakljeni vodopad koji korisnicima omogućuje da u stvarnosti gledaju pripremu svojih izvornih glaziranih krafni vrijeme. Trgovina ima za cilj iskoristiti ludnicu za iskustvima putem društvenih medija.

monday.com Ključne financije

monday.com imao je godišnji prihod od 161,1 milijuna dolara u 2020., što je 106% više u odnosu na 2019. U 2018. tvrtka je procijenjena na 50 milijuna dolara prihoda. Provedene politike rada na daljinu zbog pandemije COVID-19 postale su ubrzavač poslovanja tvrtke. Osim povećanja prihoda, povećao se i broj kupaca na monday.com.

Krajem 2020. godine monday.com je imao 113.888 kupaca, što je 151% više u odnosu na 1. siječnja 2019. Forbesov profil izraelske tvrtke navodi da je u lipnju 2021. imala 120.000 kupaca. Budući da prihod monday.com ovisi o ponavljajućoj naplati, povećanje broja korisnika dobar je znak. Kupci tvrtke raspoređeni su u 200 industrija i 190 zemalja, a 52% prihoda monday.com za 2020. dolazi od kupaca koji se nalaze izvan Sjedinjenih Država.

Skok prihoda od monday.com došao je zajedno s povećanjem gubitaka, koji su se sa 91,6 milijuna USD u 2019. povećali na 152,2 milijuna USD u 2020. godini. Te su brojke uglavnom rezultat povećane potrošnje na operativne troškove. Na primjer, njegovi su marketinški troškovi porasli za 61,4% na 191.353 dolara, a administrativni troškovi skočili su za 251,5% na 54.339 dolara između 2019. i 2020. godine. Naglasak na potrošnji za poslovanje i stjecanje novih kupaca znači da tvrtka ima negativ operativna marža od -93,43% u trenutku pisanja ovog članka.

Ali tvrtka bruto marža je pozitivan. To je bilo 89,2% tijekom prvog tromjesečja 2021. Krajem 2020. godine monday.com je imao gotovinu i gotovinske ekvivalente od 40,6 milijuna dolara, što je blagi porast u odnosu na 38,4 milijuna dolara u knjigama 2019.

Kao većina Softver kao usluga (SaaS) tvrtki, monday.com se oslanja na odgođeni prihod kao računovodstveno oruđe u svojoj bilanci. Odgođeni prihod odnosi se na prihod koji će se priznati u sljedećih 12 mjeseci na temelju ugovora o mjesečnoj pretplati. Od prosinca 31. 2020., monday.com je imao odgođeni prihod od 70,7 milijuna USD, u odnosu na 40,9 milijuna USD prije godinu dana.

monday.com Ključne financije
FG 2019	FG 2020
Prihod (M USD)	78	161.1
Neto gubici (M USD)	91.6	152.2
Odgođeni prihod (M USD)	40.9	70.7

Krispy Kreme Ključne financije

Krispy Kreme imao je prihod od 1,1 milijarde dolara 2020. godine, što je povećanje od 17% u odnosu na 2019. Ta je brojka usporavanje u odnosu na prethodnu godinu, kada je zabilježila 22% povećanje godišnjeg prihoda od 959,4 milijuna dolara. Za posljednje tromjesečje koje je završilo u travnju, tvrtka je izvijestila o skoku prihoda od 23,1% u odnosu na 2020. na 321,8 milijuna dolara. Trećina prodaje Krispy Kreme dolazila je izvan Sjedinjenih Država u 2020. godini, a e-trgovina je činila petinu ukupne prodaje.

Potrošnja tvrtke iz Sjeverne Karoline držala je korak s povećanjem prihoda. Na primjer, njegova prodaja, općenito i administrativno (SGA) troškovi i operativni troškovi porasli su za 34,4% odnosno 65%, između 2019. i 2020. godine. Ti su vrtoglavi troškovi rezultirali neto gubitkom od 60,9 milijuna dolara. U posljednjem tromjesečju tvrtka je prijavila neto gubitke od 0,3 milijuna dolara, u odnosu na 11 milijuna dolara prošle godine, uglavnom zbog poreznih olakšica.

Krispy Kreme imala je dug od 1,2 milijarde dolara u travnju ove godine. Koristila je 4,3% svojih ukupnih prihoda za tromjesečje za plaćanje kamata na taj dug. Prošle su godine rashodi kamata na dug iznosili 5,1% godišnjih prihoda, prema podacima tvrtke S-1. Krispy Kreme je u zadnjem tromjesečju u travnju imala gotovinu i gotovinske ekvivalente u iznosu od 50,6 milijuna dolara, u odnosu na 37,4 milijuna dolara u siječnju.

Krispy Kreme Ključne financije
1. tromjesečje 2020	1. tromjesečje 2021
Prihod (M USD)	$261.2	$321.8
Neto gubitak (M USD)	$10.9	$0.3

Koliko vrijedi monday.com?

Prema Crunchbaseu, monday.com je u šest rundi financiranja na privatnim tržištima prikupio ukupno 234,1 milijun dolara. Istaknuti ulagači u tvrtku bili su londonski Entree Capital i Hamilton Lane. Godine 2018. procijenjena je na 550 milijuna dolara. Do srpnja 2019., kada je u rundi Serije D od investitora prikupilo 150 milijuna dolara, monday.com vrijedio je 1,9 milijardi dolara.

Neposredno prije nego je ponedjeljak.com izašao u javnost, cloud upravljanje odnosima s klijentima (CRM) tvrtka salesforce.com, inc.CRM) venture arm and video konferencijske tvrtke Zoom Video Communication, Inc. (ZM) kupio je dionice tvrtke vrijedne 75 milijuna dolara po cijeni javne ponude, prema regulatornom podnošenju. Frenetičan porast vrednovanja monday.com nastavio se na javnim tržištima. Na kraju prvog dana trgovanja, monday.com vrijedio je 7,5 milijardi dolara. Do zatvaranja trgovanja 19. srpnja 2021., vrijednost iste tvrtke porasla je prema procjenama tržišta na 9,2 milijarde dolara.

Kao i većina tehnoloških poduzetnika koji su javno kotirali tvrtke, suosnivači monday.com zadržali su pravo veta na poslovna pitanja vezana za tvrtku.

Koliko vrijedi Krispy Kreme?

Krispy Kreme je 2016. godine privatno preuzeo JAB Holdings u sporazumu vrijednom 1,35 milijardi dolara koji je procijenio svoje dionice na 21 dolar po komadu. Tvrtka se nadala procjeni od 4 milijarde dolara po povratku na burzu, no odgovor su dali analitičari i investicijske tvrtke bile su uglavnom entuzijastične te su prvi dan trgovanja završile na procijenjenoj vrijednosti od 2,6 USD milijarde. Na kraju trgovanja 19. srpnja, tvrtka je imala vrijednost od 2,77 milijardi dolara.

Analitičari i komentatori tvrde da su gubici tvrtke u porastu - 12,4 milijuna dolara u 2018. godini, 34 milijuna dolara u 2019. i 60,9 milijuna dolara u 2020. dokaz su da je do njegovog povećanja prihoda došlo na štetu neto dobit.

Od IPO -a, JAB Holdings zadržao je svoju poziciju najvećeg dioničara tvrtke. Podružnica JAB Holdings -a platila je 6. srpnja 94,3 milijuna dolara za 5,9 milijuna dionica, čime je ukupan broj dionica koje je imala na 68 milijuna. Investicijsko društvo također ima pravo glasa za Krispy Kreme obične dionice, što znači da će imati odlučujuću riječ u pitanjima koja dolaze na glasanje dioničara. Tvrtka će također moći utjecati na strategiju upravljanja i sastav upravnog odbora s ove strane.

monday.com Ključni konkurenti

monday.com tvrdi da je stvorio novu kategoriju proizvoda pod nazivom Operational System Workplace. Ovaj operacijski sustav uključuje i integrira aplikacije u više odjela u organizaciji. Kao takav, popis konkurenata je dugačak i uključuje aplikacije u oblaku za različite odjele.

Na primjer, asana u privatnom vlasništvu je alat za upravljanje projektima koji ima slično ciljno tržište i sučelje kao monday.com. Investitor salesforce.com se također može smatrati konkurentom jer nudi programsku funkcionalnost za odnose s korisnicima, koju nudi i monday.com, u svom paketu proizvoda. Druge tvrtke navedene u prijavama tvrtke S-1 kao konkurenti su tvrtka za udaljenu radnu površinu Citrix Systems, Inc. (CTXS) i Atlassian Corporation Plc. (TIM), koji čini softver za upravljanje projektima.

Ključni konkurenti Krispy Kreme

Konkurencija za Krispy Kreme dolazi u obliku drugih prodavača krafni i kafića ili lanaca koji prodaju proizvode slične portfelju Krispy Kreme. Na ovom popisu nalaze se veliki javno kotirani multinacionalni lanci poput Starbucks Corporation (SBUX) i lokalne trgovine krafnama koje imaju snažnu regionalnu prisutnost. Primjer potonjeg je Portland, Voodoo Donuts iz Oregona, koji širi svoje lokacije Sjedinjenim Državama i preuzeo ulaganje od Fundamental Capital, tvrtke za privatni kapital sa sjedištem u San Franciscu, godine 2017.

Donja linija

monday.com, proizvođač softvera na radnom mjestu, i proizvođač krafni Krispy Kreme izašli su u javnost u lipnju, odnosno srpnju. Oba IPO -a dobila su dramatično različite odgovore od investitora. monday.com svjedočio je skoku u ponudi i cijeni. Iskustvo Krispy Kreme u javnoj ponudi nije bilo tako slatko. Cijene dionica proizvođača krafni bile su ispod očekivanog raspona, a njezino se vrednovanje od IPO -a nije puno promijenilo u odnosu na monday.com.