Fracking se ne može dogoditi bez ovih tvrtki

Uz svu nedavno posvećenu pozornost fracking - i sektora nafte i plina općenito - mnogi žele znati gdje je dobro ulaganje mogućnosti su. Jesu li tvrtke za fracking u potrazi za naftom ili prirodnim plinom dobra opklada? Moramo li ulagati u fracking infrastrukturu?

Definiranje Frackinga

Fracking je kratica za hidraulički lom, također poznat kao hidrofrakiranje, što je proces koji tvrtkama omogućuje lakše vađenje nafte i plina umjetnim razbijanjem stijena na taj način. Tipično, proces fracking uključuje bušenje bušotine koja je projektirana tako da ide vodoravno kroz stijenu. Zatim se voda upumpava u bušotinu, pomiješana sa tvari koja se naziva "proppant", što je obično pijesak. Često se dodaje trag drugih kemikalija za povećanje viskoznosti tekućine, poput guar gume.

Tlak lomi stijenu, dopuštajući slobodnijem protoku ugljikovodika u njoj i izlasku kroz bušotinu. Propant pomaže u zadržavanju tih pukotina, a rezultat je više prirodnog plina i ulja. Hidraulični lom se općenito koristi na stijenama koje obično ne bi bile dovoljno propusne da omoguće istjecanje nafte i plina dovoljno brzo da budu isplative.

To je stara tehnika, ali bili su to samo dvostruki veći pritisci cijene nafte i poboljšana tehnologija kopanja koja je učinila to što je danas: izvor gotovo dvije trećine proizvodnje prirodnog plina U Sjedinjenim Američkim Državama.

Traganje velikih tvrtki

Tvrtke koje rade fracking su različite. U toj skupini postoje neki veliki, poznati energetski divovi, poput Chevron Corp. (CVX), ExxonMobil Corp. (XOM) i ConocoPhillips Co. (POLICAJAC). Međutim, velike naftne tvrtke češće su bile na začelju bum koje je fracking proizveo; samo je Conoco prvenstveno tvrtka za prirodni plin i nedavno se od toga udaljila. Češće tradicionalno proizvođači ulja posjeduju najmovi na zemljište na kojem se vrši fracking i ugovori radove s tvrtkama za pružanje usluga naftnih polja.

Marc Bianchi, analitičar u Cowen and Company, napominje da poduzeća za pumpanje i bušenje pod pritiskom nemaju visoku vrijednost prepreke za ulazak, budući da je nabavku pumpne opreme relativno lako postići. Istodobno, to također stavlja kapu marža dobiti rast, budući da konkurencija spušta cijene. I veliki igrači, poput Halliburton Co. (HAL), i dalje su u industriji. "Završava s prilično ozbiljnim usponima i padovima u tom poslu", kaže on.

Rastuća potražnja

Do poprsja bi moglo doći još nekoliko godina. Potražnja za energijom - i prirodnim plinom - stalno raste. To je, uostalom, veliki razlog zašto je vrijedno za početak hidrauličko fracking. U 2019. godini Sjedinjene Države postavile su novi rekord koristeći 85,0 milijardi kubičnih stopa prirodnog plina dnevno, što je 3% više u odnosu na prethodnu godinu.

Zatim postoje tvrtke koje pružaju opremu za izvođenje frakiranja, te pijesak koji odlazi u vodu koji se koristi za lomljenje stijene. Bianchi kaže da se jedno zanimljivo područje odnosi na dobavljače proppanata. Američka kompanija Silica Holdings Inc. (SLCA) i Emerge Energy Services LP (EMES) dva su primjera tvrtki koje su imale koristi od povećane aktivnosti u vađenju nafte i plina. Zapravo je teže dodati ponudu na ovom tržištu, kaže Bianchi, pa su dobavljači proppanata skloniji biti izolirani od konkurencije. Zalihe američkog silicija i Emerge-a dale su petogodišnje prinose mjerene u stotinama postotnih bodova u određenim vremenskim razdobljima.

Ne samo cijene plina

Za svakoga tko se želi igrati u fracking prostoru, cijene nafte bit će faktor. Prirodni plin i nafta različita su tržišta, u smislu da je nafta u osnovi globalna, a prirodni plin lokaliziraniji. Vađenje prirodnog plina, međutim, ima tendenciju praćenja proizvodnje nafte jer su vrste stijena koje proizvode prirodni plin također one koje prenose naftu. Povijesno gledano, velika proizvodnja prirodnog plina nusprodukt je proizvodnje nafte.

Područja poput Marcellus Shalea na istoku SAD -a proizvode prirodni plin, područje koje je često u vijestima jer ugljikovodika proizvodnja se obično ne povezuje s sjevernim dijelom New Yorka. Međutim, značajan dio novih proizvodnih mjesta nalazi se i u Teksasu ili Sjevernoj Dakoti, kaže Bianchi.

To se mijenja - u budućnosti će vjerojatno biti sve više "čistih" plinova kako se tehnologija razvija za izbacivanje plina tamo gdje nafta ne vrijedi. Ali za sada je dobro općenito pravilo da s povećanjem proizvodnje nafte raste i prirodni plin. I obrnuto je istina.

Izvoz Still Factor

Drugi čimbenik koji treba uzeti u obzir pri ulaganju u infrastrukturu za fracking je izvoz prirodnog plina. 2018. SAD su zapravo izvezle oko 3,61 bilijuna kubičnih stopa prirodnog plina u 33 zemlje, prema EIA -i (posljednja dostupna brojka). To je najveći rekord; zapravo, linija trenda naglo raste od 2000. godine, kada su SAD poslale 243 milijarde kubičnih metara. Gotovo sve odlazi iz zemlje putem cjevovod u Kanadu i Meksiko.

Zamjenska karta u tome su Europa i Japan. Za slanje na bilo koje mjesto, prirodni plin mora biti ukapljen, što za ekonomski smisao košta značajnu svotu. Cijena prirodnog plina mora ostati relativno visoka u Europi i Aziji, a ostati dovoljno niska na domaćem tržištu da nije jednostavno isplativije prodavati ga ovdje.

Moguće je da Europska unija možda želi smanjiti svoju ovisnost o ruskom prirodnom plinu, ali budući da Rusija već ima infrastrukturu za isporuku, cijene bi morale biti visoke kako bi uvozni plin bio konkurentan, osim ako postoji politička odluka o prestanku uvoza Ruski plin.

Donja linija

Uz nisku prepreku ulasku, količina konkurencije za bušenje i vađenje nafte i plina frackingom nastoji zadržati profit - a da ne spominjemo relativno niske cijene plina. Pretpostavimo da bi to bile bolje tvrtke koje pružaju oruđe i usluge frakerima.