Trgovci opcijom Campbell Soup (CPB) bikovi nakon zarade

Nakon tvrtke Campbell Soup Company (CPB) izvijestio je da je premašio predviđanja analitičara za rezultate fiskalne zarade u četvrtom tromjesečju, trgovci opcijama poduzimaju radnje za koje misle da će se cijena dionice u budućnosti povisiti. To ne može iznenaditi s obzirom na to da je cijena dionice dan nakon objave porasla 2%.

Campbell Soup izvijestio zarada po dionici (EPS) od 0,55 USD i 1,87 milijardi USD prihoda, nadmašivši očekivanja analitičara koji traže EPS od 0,47 USD i prihod od 1,81 milijardi USD. U tjednu prije objave, ulagači su neznatno podigli cijenu dionice s dna ekstremnog raspona, s velikim brojem staviti opcije u otvoreni interes.

Volumen trgovanja opcijama pokazuje da su trgovci kupovali put opcije i prodavali poziva; međutim, aktivnost trgovanja opcijama nakon zarade ukazuje na to da trgovci postaju uvjereni u daljnju cijenu dionica CPB -a. To je zato što je cijena porasla iz nižeg ekstremnog raspona, dok opcijska aktivnost podrazumijeva da trgovci kupuju pozive i prodaju dionice.

Trgovanje opcijama doslovno je ulaganje u vjerojatnosti tržišta - oklada trgovaca koji su u prosjeku bolje informirani od većine ulagača. Ključ za maksimiziranje uvida u trgovanje opcijama je razumijevanje konteksta u kojem se dogodilo kretanje cijene. Donji grafikon prikazuje radnju cijene cijene dionice CPB -a od 3. rujna, ilustrirajući postavljanje nakon izvješća o zaradi.

Trenutni trendovi

U jednomjesečnom trendu dionica cijena je pala, zatvarajući se znatno ispod 20 dana pokretni prosjek, prije nego što poraste nakon zarade i zatvori se u sredini raspona prikazanog tehničkim studijama na ovom grafikonu. Ove studije se formiraju do 20 dana Keltnerov kanal pokazatelji. Oni prikazuju razine cijena koje predstavljaju višestruke vrijednosti Prosječni pravi raspon (ATR) za dionice. Ovaj niz pomaže u isticanju načina na koji je cijena pala na donje granice raspona prije nego što je nakon zarade porasla prema sredini. Ovo kretanje cijene dionica CPB -a implicira da ulagači rastu povjerenje u cijenu dionica CPB -a u budućnosti.

Gledatelji grafikona mogu prepoznati da su trgovci izražavali optimizam u pogledu zarade, na temelju cjenovni trend CPB -a raste iz donje granice raspona volatilnosti u tjednu prije Obavijest. Gledatelji grafikona također mogu formirati mišljenje o očekivanjima ulagača obraćajući pažnju na detalje o trgovanju opcijama. Prije objave, činilo se da su trgovci očekivali da će se dionice CPB -a pomaknuti prema dolje nakon zarade.

Trgovačka aktivnost

Nedavna aktivnost trgovaca opcijama implicira da smatraju dionicama Campbell juhe podcijenjen te su kupili call opcije kao okladu da će se dionica zatvoriti unutar okvira prikazanog na grafikonu od danas do rujna. 17, sljedeći mjesečni rok trajanja za opcije. Okvir sa zelenim okvirom predstavlja cijenu koju nude prodavači opcija poziva. To podrazumijeva 68% šanse da će se dionice Campbella Souopa zatvoriti unutar ovog raspona ili više do rujna. 17. Dakle, prodavači su samo blago bikovski raspoloženi. Međutim, kupci povećavaju ovu cijenu, sugerirajući da kupci smatraju da su ove opcije podcijenjene. Budući da cijene impliciraju samo 32% šanse da bi se cijene mogle zatvoriti iznad ove zelene kutije, čini se da su kupci spremni prihvatiti te velike izglede.

Važno je napomenuti da je otvoreni interes u petak iznosio više od 60.000 call opcija u usporedbi s preko 53.000 putova, što pokazuje pristranost koju su imali kupci opcija. To obično podrazumijeva da trgovci opcijama očekuju kretanje cijene prema gore. Nakon zarade, nestabilnost se dramatično smanjila, ali se smanjio broj otvorenih kamata. To signalizira bikovski osjećaj. Za štrajkove kod novca i jedan korak u bilo kojem smjeru, glasnoća poziva nadmašuje glasnoću stavljanja. Opseg ulaganja bez novca opada mnogo sporije nego u količini poziva bez novca.

Ljubičaste linije na grafikonu generirane su 10-dnevnom studijom na Keltner Channelu postavljenoj na 4 puta ATR. Ova mjera teži stvaranju visoko koreliranih regija jakih područja podršku i otpor u radnji cijene. Ove se regije pojavljuju kada linije kanala naprave značajan zaokret u prethodna tri mjeseca.

Razine oznaka skretanja označene su donjim grafikonom. Ono što je zapaženo na ovom grafikonu je da su cijene poziva i cijene u takvoj nejednakosti s dovoljno prostora za smanjenje. To sugerira da kupci opcija imaju snažnije uvjerenje da će se cijena povećati sljedećih tjedana nakon izvješća. Iako su ulagači i trgovci opcijama očekivali pozitivne pomake u izvješću, cijena dionice krenula je dalje na gore nego nakon posljednjeg izvješća o zaradi.

Ove razine potpore i otpora pokazuju veliki raspon podrške i otpora prema cijenama. Kao rezultat toga, moguće je da bi u bliskoj budućnosti moglo doći do velikog pomaka u oba smjera. Nakon prethodnog objavljivanja zarade, dionice CPB -a pale su 6,5% u danu koji je uslijedio i nastavile su padati sljedeći tjedan. Ulagači mogu očekivati ​​drugačiju promjenu cijene u tjednu nakon ove objave. S puno mjesta u rasponu volatilnosti, cijene dionica mogle bi se u bliskoj budućnosti povećati ili pasti više nego što se očekivalo; međutim, postoji više prostora u rasponu nestabilnosti koji podržava prelazak na negativnu stranu.

Završavati

CPB je nadmašio očekivanja analitičara u pogledu EPS -a i prihoda. Cijena dionice porasla je 2% dan nakon objave i ostala je usred raspona volatilnosti, zatvarajući se iznad svog 20-dnevnog pokretnog prosjeka. Čini se da trgovci opcijama kupuju pozive i prodaju dionica, što se prevodi u bikovske izglede. Ova aktivnost, međutim, pruža više prostora u rasponu volatilnosti za silazni pomak cijene dionice u budućnosti.

Primjer trgovine opcijama

Kao opklada na tržišne vjerojatnosti, neobične opcije mogu ponuditi trgovcima uvid u osjećaje ulagača prema tvrtki i ilustrirati što "pametni novac" radi s velikim količinama naloga. Jedan od načina da se uhvati bikovski osjećaj koji se ogleda u aktivnosti CPB-a nakon zarade bio bi otvoriti raspored kalendara.

Raspored kalendara, poznat i kao vodoravno širenje, opcija je strategije koja uključuje istodobna kupnja i prodaja dvije iste vrste opcija s različitim datumima isteka, ali isto udarne cijene. Rasporedi kalendara omogućuju trgovcima da naprave trgovinu koja minimizira učinke vremena. Raspored kalendara je najisplativiji kada temeljna imovina ne učini značajnije pomake u bilo kojem smjeru sve dok ne istekne kratkoročna opcija.

Na primjer, za hvatanje bikovskih osjećaja CPB -a, prodaja listopada. Poziv od 45 USD donijet će kredit u iznosu od 0,33 USD uz cijenu bez prekida od 45,33 USD. Kupnja 45 USD u siječnju košta 1,43 USD, a cijena bez prekida je 46,43 USD. Nakon prodaje u listopadu 1 poziv i kupnja siječanjskog poziva, neto trošak za ovu trgovinu iznosi 1,10 USD ili 110 USD po ugovoru (snimak podataka od 2:45 EDT, 9/3/2021). Ideja ove trgovine je uhvatiti kratkoročni uzlazni trend. Donja tablica prikazuje postavljanje za ovaj primjer.

Nijedna strategija nije bez rizika. Maksimalni rizik u ovoj trgovini je iznos plaćen za otvaranje pozicija ili 1,10 USD po ugovoru. Izračunavanje maksimalne dobiti na kalendarskom spredu na početku je teško jer je maksimalna dobit jednaka vremenska vrijednost preostala u kupljenoj opciji pri isteku prodane opcije umanjena za neto zaduženje ili trošak za trgovinu. Međutim, profesionalni trgovci ciljaju 15 do 30% dobiti. Ako kratki poziv istekne bez novca, možemo nastaviti prodavati kratke pozive protiv naše pozicije dugog poziva, dodatno smanjujući troškove u trgovini.