Hipoteza adaptivnih očekivanja Definicija
Što je hipoteza o prilagodljivim očekivanjima?
Hipoteza prilagodljivih očekivanja je ekonomska teorija koja kaže da pojedinci prilagođavaju svoja očekivanja o budućnosti na temelju nedavnih prošlih iskustava i događaja. U financijama ovaj učinak može natjerati ljude da donose odluke o ulaganju na temelju smjera najnovijih povijesnih podataka, poput aktivnosti vezanih uz cijenu dionica ili inflacija stope i prilagoditi podatke (na temelju njihovih očekivanja) kako bi predvidjeli buduće aktivnosti ili stope.
Ključni za poneti
- Hipoteza adaptivnih očekivanja predlaže da ljudi ažuriraju svoja dosadašnja uvjerenja o budućim vjerojatnostima na temelju novih informacija iz nedavne prošlosti.
- U financijama će stoga ulagači vjerovati da će se trendovi proširiti u budućnost, možda pogrešno.
- Ova teorija može pomoći u objašnjenju porasta mjehurića i rušenja koji proizlaze iz bujnosti ili zaprepaštenja na temelju nedavnih kretanja na tržištu.
Razumijevanje hipoteze o prilagodljivim očekivanjima
Hipoteza prilagodljivih očekivanja sugerira da će ulagači prilagoditi svoja očekivanja budućeg ponašanja na temelju ponašanja iz nedavne prošlosti. Ako je tržište imalo trend pada, ljudi će vjerojatno očekivati da će se nastaviti tako kretati jer je to ono što je radilo u nedavnoj prošlosti. Sklonost takvom razmišljanju može biti štetna jer može uzrokovati da ljudi izgube iz vida veći, dugoročni trend i usredotoče se umjesto na nedavne aktivnosti i očekivanje da će se nastaviti. U stvarnosti, mnoge stavke se poništavaju. Ako se osoba previše usredotoči na nedavne aktivnosti, možda neće uhvatiti znakove prekretnice i može propustiti priliku.
Primjer je ova hipoteza u kojoj se dosadašnja uvjerenja ažuriraju kako stižu nove informacije Bayesov ažuriranje. Međutim, u ovom slučaju uvjerenje da će trendovi potrajati jer su se dogodili može dovesti do pretjerane samopouzdanja da će se trend nastaviti u nedogled - što može dovesti do stvaranja mjehurića imovine.
Primjeri hipoteze o prilagodljivim očekivanjima
Na primjer, prije kućište mjehurić pucanje, cijene stanova već su dulje vrijeme jačale i imale trend rasta u mnogim geografskim područjima SAD -a. Ljudi su se usredotočili na tu činjenicu i pretpostavili nastavit će se na neodređeno vrijeme, pa su iskoristili financijska sredstva i kupili imovinu uz pretpostavku da cijena znači da povrat nije moguć jer se nije dogodio nedavno. Ciklus se okrenuo i cijene su pale kako je mjehurić pukao.
Kao drugi primjer, ako se inflacija u posljednjih 10 godina kretala u rasponu od 2-3%, ulagači bi koristili inflacijska očekivanja tog raspona pri donošenju odluka o ulaganju. Slijedom toga, ako se nedavno dogodila privremena ekstremna fluktuacija inflacije, kao npr cost-push inflacija fenomen, ulagači će precijeniti kretanje stopa inflacije u budućnosti. Suprotno bi se dogodilo u inflatornom okruženju koje povlači potražnju.