Što znači biti dug ili kratak derivat?
A izvedenica je vrsta vrijednosnog papira čija vrijednost ovisi o jednoj ili više temeljnih sredstava. Najčešća temeljna imovina uključuje dionice, obveznice, robu, valute, kamatne stope i tržišne indekse. Određene vrste izvedenica mogu se koristiti za hedžing, ili osiguranje od rizika imovine. Derivati se također mogu koristiti za špekulacije u klađenju na buduću cijenu imovine ili pronalaženje načina za izbjegavanje tečajnih pitanja.
Razumijevanje izvedenica
Derivat je ugovorni sporazum općenito između dvije strane. Jedna stranka je kratak izvedenica, dok je druga strana dugo izvedenica. Kada stranka kupi derivativni vrijednosni papir, kaže se da je to dug derivat. Kada je stranka kratka derivat, ona je prodavač izvedenice. Budućnosti i opcije su primjeri derivata.
Ključni za poneti
- Derivati su ugovori koji imaju vrijednosti izvedene iz druge imovine kao što su dionice, roba ili valuta.
- Opcije dionica — putovi i pozivi — su derivati.
- Bikovski trgovac daje dugu opciju poziva kada očekuju da će cijena temeljne dionice porasti, a mogao bi ići u kratkom roku kada očekuju da će cijena biti ravna ili pasti.
- Dugi put je medvjeđi na bazi, a kratki put izražava spremnost za kupnju dionica po udarnoj cijeni.
Opcije kapitala su izvedenice i dolaze u dvije vrste: puts i calls. Jedan ugovor o dioničkim opcijama daje kupcu, odnosno posjedniku, opciju ili pravo na kupnju ili prodaju temeljni dionica po unaprijed određenoj cijeni na ili prije datuma isteka opcije. Trgovci i investitori mogu biti dugi poziv ili put opcija, a slično mogu biti i kratki poziv ili put opcija.
Dugotrajan derivat
Calls i puts su dugi kada su kupljeni kao nova pozicija. Na primjer, pretpostavimo da je trgovac dugačak a opcija poziva na dionici ABC jer je taj trgovac bikovski u odnosu na dionicu i vjeruje da će se cijena dionice povećati. Odlaskom na dugi poziv, oni imaju pravo kupiti 100 dionica temeljne dionice po ugovoru. Zadržavanjem dugog poziva, isplata trgovca je pozitivna ako, kroz isteka, cijena dionice ABC premašuje udarnu cijenu poziva za više od premije plaćene za call opciju.
Sada, pretpostavimo da trgovac očekuje pad temeljne dionice i želi napraviti medvjedast okladu. Oni kupuju a put opcija i sada su dugo stavljeni. To im daje pravo da prodaju dionice na udarna cijena kroz istek.
Dugi putovi i dugi pozivi mogu se zatvoriti u bilo kojem trenutku prije isteka prodajom ugovora s istim uvjetima. Dakle, ako investitor ima dugih 10 ABC 50. siječnja poziva i želi izaći iz pozicije, prodaje 10 ABC poziva od 50. siječnja kako bi je zatvorio ili nadoknadio. Ako je tako, trgovac je napustio poziciju i nije opcija ni duga ni kratka. Oni imaju pokrivena dugu poziciju i nemaju otvorenih pozicija.
Skratiti derivat
Pretpostavimo da trgovac vjeruje da će se cijena dionica ABC smanjiti ili će se trgovati ravnomjerno. Kao rezultat toga, oni prodaju ili idu na kratko na poziv. Budući da je call opcija prodana, prodavač odn pisac poziva obvezan je isporučiti dionice nositelju dugog poziva ako se izvrši call opcija. S druge strane, ako očekuju da će se dionice držati iznad štrajkačke cijene prodajnog mjesta ili su voljni kupac dionice po udarnoj cijeni, mogli bi prodati ili otići kratka put opcija.
Isplata za prodavatelja put ili call opcije jednaka je premija primljeno za otvaranje pozicije. Može se pokriti prije isteka kupnjom s preračunavanjem. Međutim, ako je kratka opcija dodijeljena, prekasno je za zatvaranje pozicije. To znači da vlasnik kratke ponude mora preuzeti 100 dionica po ugovoru po štrajkačkoj cijeni, a nositelj kratke ponude mora prodati 100 dionica po ugovoru.
Donja linija
Derivat je financijski vrijednosni papir čija je vrijednost vezana uz vrijednost temeljne imovine. Budućnosti i opcije su dva uobičajena primjera izvedenica. Biti dug derivat znači da je ulagač ili trgovac kupio derivat s očekivanjem povećanja cijene, budući da kratka izvedenica znači da je ulagač ili trgovac prodavač izvedenice uz očekivanje cijene smanjenje.
