Što se događa kada komunalna tvrtka bankrotira?

Kad se javno komunalno društvo izjasni stečaj, mogu nastati napetosti između funkcija državnih regulatora, koji nadziru komunalne usluge, i stečajni sudovi, koji nastoje ponuditi olakšicu duga. Istraživači očekuju da će se pritisak na komunalne usluge povećati kako klimatske promjene pogoršavaju vrijeme, što će vjerojatno povećati broj stečajeva tih tvrtki.

Posljednjih godina bilo je nekoliko vrijednih stečajnih prijava, uključujući jednu od najvećih komunalnih kompanija u vlasništvu investitora tvrtke u zemlji nakon požara u Kaliforniji 2019., kao i nekoliko tvrtki u Teksasu nakon hladnoće 2021. škljocnuti.

Za razliku od trgovaca na malo ili drugog privatnog poduzeća, komunalne usluge su često pod velikim nadzorom državnih regulatora, čak i kada su u privatnom vlasništvu. Povećanja cijena, na primjer, moraju odobriti državni regulatori, politika koja postoji kako bi se nadoknadila prirodni monopol komunalnih usluga i zaštititi potrošače od plaćanja nerazumnih premija.

Pitanja o pravom iznosu ulaganja u nadogradnju električnih sustava u konačnici su u rukama regulatora jer se trošak prenosi na potrošače, prema Theodore J. “Ted” Kury, ravnateljica energetskih studija za Public Utility Research Center (PURC) na Sveučilištu Florida. Međutim, piše Kury za online novinsku publikaciju The Conversation, tvrtke su i dalje dužne odgovorno upravljati sustavima i mogu snositi odgovornost ako to ne čine.

Na bankrote komunalnih poduzeća utječe Zakon o reformi stečaja iz 1978., koji je donio Kongres radi ažuriranja zakona o stečaju u SAD-u. Promjene su uključivale tada kontroverzne izmjene zakona o osobnom stečaju. Zakonom su također uklonjeni uvjeti za odobravanje planova restrukturiranja od strane regulatora, koji su prije bili potrebni da bi sud potvrdio plan. Međutim, i dalje su bile potrebne promjene stope kako bi se dobilo odobrenje regulatora.

Stečaj ne bi trebao utjecati na isporuku usluga, budući da su komunalna poduzeća po zakonu dužna pružiti uslugu onima koji to žele. Međutim, to može utjecati na tužbe protiv tih tvrtki. To također može utjecati na porezne obveznike, koji će možda morati plaćati povećane troškove za usluge, te naštetiti ulaganjima u obnovljive izvore energije i ažuriranje infrastrukture.

Kalifornijski PG&E stečaj

Stečaj tvrtke Pacific Gas & Electric Co. (PG&E) 2019., koja osigurava plin i struju Kalifornijcima i jedna je od najveća komunalna poduzeća u zemlji u vlasništvu investitora, primjer je komunalnog poduzeća koje koristi stečaj kako bi ograničilo svoje gubitke od tužbe.

U svom svjedočenju pred Senatom Kalifornije, Jared Ellias, izvanredni profesor poslovnog i stečajnog prava na Kalifornijskom sveučilištu Hastings College of zakona u San Franciscu, objasnio je da je, kada je PG&E proglasio bankrot prema poglavlju 11, dobio nekoliko prednosti. To je uključivalo automatski prekid tužbi protiv nje, koje su bile brojne, i priliku da se odbaci loše imovine i nepoželjnih ugovora i dobiti milijarde novih financiranja, neobično velik iznos s dugom otplatom razdoblje.

PG&E je proglasio bankrot dva puta u 20 godina. Zahtjev 2019. bio je zbog tužbi zbog požara u okrugu Butte, a tvrtka je iz njega izašla 2020. godine. Nazvan je "prvim bankrotom zbog klimatskih promjena", jer je bio uzrokovan obvezama koje su proizašle iz požara u Kaliforniji. PG&E je također podnio zahtjev za bankrot 2001. godine nakon kalifornijske krize električne energije, koja se ponovno pojavila 2004. godine.

Tužbe nisu jedina vrsta odgovornosti s kojom se komunalno poduzeće može suočiti ako se smatra da je loše izvršilo svoje obveze. Okrug Shasta, koji se nalazi u sjevernoj Kaliforniji, objavio je 2021. da će podnijeti kaznenu prijavu protiv PG&E zbog smrtonosnog požara Zogg 2020., koji se zapalio kada se bor spojio s PG&E napajanjem crta.

Predložena rješenja

Klimatske promjene pogoršale su probleme za komunalne usluge. Posebno su požari i suše u Kaliforniji primili dio krivnje za krhkost komunalnih poduzeća u regiji. U izvješću Centra SIPA o globalnoj energetskoj politici Sveučilišta Columbia navodi se da bi šumski požari mogli postati čak 900% razorniji do sredine stoljeća. To je također rečeno u izvješću tržišta duga i dionica nisu bili previše zabrinuti zbog učinka klimatskog rizika na komunalni sektor nakon podnošenja stečajnog zahtjeva PG&E, što su autori pripisali vjerojatno uvjerenje da će se troškovi ili dogoditi dovoljno daleko u budućnosti da ne naškode njihovom ulaganju ili će se prenijeti na porezne obveznike i osiguranje tvrtke.

Godine 2019., kao odgovor na nekoliko godina vrijedne razorne požare, kalifornijsko zakonodavstvo donijelo je nekoliko zakona, poznatih pod zajedničkim nazivom Zakon o šumskim požarima iz 2019. Među akcijama je i osnivanje California Wildlife Funda, fonda za osiguranje koji bi nadoknadio komunalnim tvrtkama za potraživanja za koja su komunalna poduzeća odgovorna.

Na nacionalnoj razini postoje prijedlozi za ažuriranje zastarjele američke infrastrukture, uključujući Dvostranački račun za infrastrukturu od 1,2 bilijuna dolara, koju je Bijela kuća reklamirala kao povijesno ulaganje u čistu energiju i druga poboljšanja infrastrukture. Verzija zakona prošla je u Senatu SAD-a u kolovozu 2021., a predsjednica Nancy Pelosi obećala je da će Zastupnički dom glasovati o njoj najkasnije do rujna. 27, 2021. Sporazum predlaže značajna ažuriranja većeg dijela infrastrukture u zemlji, kao što je ulaganje od 73 milijarde dolara u čistu energiju i druga ulaganja koja bi infrastrukturu učinili otpornijom.

Inspiriran infrastrukturnim prijedlogom, Adie Tomer, viši saradnik u Metropolitan Policy Programu Instituta Brookings, rekao je da fokusiranje poboljšanja na klimatsku otpornost, digitalizacija, fiskalno zdravlje i razvoj radne snage pružili bi relativno jeftin način za modernizaciju američke infrastrukture u mjerilo. Tomer je u travnju 2021., na primjer, tvrdio da je 400 milijuna dolara uloženo u poboljšanja u Teksasu zbog vremenskih nepogoda. električna mreža mogla je spriječiti najgore posljedice zahlađenja u Teksasu, u kojem je poginulo više od 200 ljudi 2021.

Brookingsovo izvješće čiji je koautor Tomer procjenjuje da je povećanje katastrofa u “ekstremnoj klimi” koštalo Sjedinjene Države 1,8 bilijuna dolara od 1980. godine. Prema tom izvješću, godišnji trošak klimatskih katastrofa raste, kao i njihova učestalost. U 2010-ima takve su se klimatske katastrofe događale 11,9 puta godišnje uz godišnji trošak od gotovo 81 milijardu dolara. brojka koja je porasla sa oko 17,8 milijardi dolara godišnje 1980-ih, kada se u prosjeku događalo 2,9 katastrofa godišnje.

Postoje i lokaliziraniji napori za smanjenje rizika od oštećenja. PG&E je, na primjer, počeo zakopavati 10.000 milja električnih vodova kako bi smanjio rizik od šumskih požara, na što je tvrtka skrenula pozornost u svjetlu nedavnih kaznenih prijava.

Donja linija

Porast broja stečajeva za komunalna poduzeća možda je iznenađujuća posljedica klimatskih promjena. Neki stručnjaci sugeriraju da je stečaj PG&E 2019. bio prvi u novom trendu jer klimatske promjene intenziviraju prirodne katastrofe.

Često postavljana pitanja