Citigroupovi trgovci opcijama pokazuju sve veću naklonost

Ulagači su nedavno povisili cijene dionica Citigroup Inc. (C) do ekstremno visokog raspona volatilnosti prije objave tvrtke o dobiti u četvrtom fiskalnom tromjesečju. Analitičari očekuju da će četvrta najveća banka u zemlji prijaviti 1,66 dolara zarada po dionici (EPS) i 16,76 milijardi dolara prihoda. Na prvi pogled, čini se da su trgovci opcijama pozicionirani za pozitivan potez, kao broj opcije poziva raste u otvoreni interes. Neobična aktivnost opcija mogla bi stvoriti snažan uzlazni trend u cjenovnoj akciji ako Citigorup ostvari bolje rezultate od očekivanih.

Sve veći broj call opcija ostaje otvorenog interesa za Citigorup, i premije opcija su neobično visoke ispred izvješća o zaradi. Obim trgovanja ukazuje na to da su trgovci kupovali i prodavali opcije poziva stavlja u iščekivanju povoljnog rezultata zarade. Poništavanje ovih oklada moglo bi stvoriti neočekivani pritisak na smanjenje cijene dionice Citigroupa.

Čini se da se ulagači i dalje rotiraju u sektore koji se smatraju "sigurnijim" utočištima tijekom vremena

inflacija. U kombinaciji s Federalnim rezervama koje mijenjaju ton s golubljeg na jastrebov, čini se da se ovaj trend rotacije sektora ubrzava ispred zarade. Tijekom prošlog mjeseca Citigroup je nadmašio šire tržište, dobivši 11,5% u usporedbi s State Streetovim indeksom S&P 500 ETF (ŠPIJUN), što je dodalo 0,6%.

Analiza cijena akcije

Analiza nedavne aktivnosti opcija u kombinaciji s tehnička analiza kretanja cijene dionica može promatračima grafikona pružiti vrijedan uvid u cjelokupno raspoloženje prema Citigroupu prije zarade. Grafikon u nastavku ilustrira nedavnu akciju cijene dionice Citigroupa od utorka, siječnja. 11.

Grafikon ilustrira kako su dionice Citigroupa bile u relativnom silaznom trendu od izvješćivanja o zaradi u prethodnom tromjesečju, što je istaknuto crvenom strelicom. Cijena dionice nije uspjela smisleno probiti iznad 20 dana pokretni prosjek do početka svog najnovijeg trenda rasta krajem prosinca. Ovaj trend je naglašen plavom bojom i pomaže naglasiti kako je cijena dionice Citigroupa porasla znatno iznad svog 20-dnevnog pokretnog prosjeka počevši od početka 2022. Cijena dionice Citigroupa nedavno je zatvorena na ekstremno visokom rasponu prikazanom na grafikonu ljubičastom bojom.

Ljubičaste trake na ovom grafikonu su ekstremni povijesni raspon volatilnosti formiran od 4 standardne devijacije od 20 dana Keltnerov kanal indikatori, koji prikazuju razine cijena koje predstavljaju višestruke vrijednosti prosječni pravi raspon (ATR) za dionice Citigroupa. ATR je standardni alat za ilustraciju povijesne volatilnosti tijekom vremena. Može se smatrati da ti pojasevi predstavljaju ekstremne raspone cijena opcija. Primjetno je da su se ti bendovi nakratko suzili krajem prosinca i od tada se šire. To bi moglo značiti da cijene opcija rastu prije objave Citigroupovih zarada.

Detalji trgovanja opcijama

Detalji trgovanja opcijama mogu promatračima grafikona pružiti dodatni kontekst koji će im pomoći da formiraju mišljenje o očekivanjima koja investitori mogu imati. U posljednje vrijeme trgovci opcijama favoriziraju pozive u odnosu na putove sa značajnom maržom. U utorak, siječnja. 11. trgovalo se s više od 103.000 poziva u usporedbi s 46.000 puta. Obično ovaj volumen ukazuje na to da se trgovci osjećaju bikovski prema nadolazećem rezultatu zarade, iako je potrebna daljnja analiza.

Otvoreni interes za Citigroup trenutno ima 1,3 milijuna poziva u usporedbi s 1,6 milijuna stavljanja. Na prvi pogled, čini se da je otvoreni interes blago medvjedast; međutim, daljnje razumijevanje načina na koji se ovaj otvoreni interes analizira može pružiti veći kontekst.

Za Jan. 21, sljedeća mjesečna opcija rok trajanja, najveći otvoreni interes je na put od 60 dolara, sa 74.000. To bi predstavljalo pad od više od 10% u odnosu na trenutnu cijenu dionice Citigroupa. Međutim, primjetno je da postoji 71.000 poziva u otvorenom interesu i na štrajku od 60 dolara.

Ovi veliki brojevi otvorenih kamata predstavljaju pozive koji su značajno u novcu i putove koji su značajni iz novca, no otvoreni interes se javlja u istom štrajku. To bi moglo biti da trgovci opcijama uzimaju velike količine straddle pozicije ispred zarade. Straddle je opcija opcija koja uključuje kupnju call i put na isto udarna cijena i dobit kada dionica poraste ili padne za iznos veći od ukupnog troška plaćene premije.

Trenutni implicirani potez za Citigroup zarade na temelju na-novac straddle cijena iznosi 3,1%. Tijekom posljednjih 12 tromjesečja Citigroup je dva puta premašio podrazumijevani potez. Navedeni potez za siječanj. 21 Straddle od 60 dolara iznosi 10,8%. Ova pozicija bi mogla biti opcija trgovaca koji prodaju pozicije kako bi prikupili povišene premije prije zarade dok implicirana volatilnost je visoko.

Čini se da je otvoren interes za opcije bliže mjesecu bikovski. To je zato što u ovom području postoji veći broj poziva nego putova, a implicirana volatilnost sugerira da trgovci prodaju putove na ovim štrajkovima.

Trgovci opcijama također prepoznaju da su dionice Citigroupa u natprosječnom rasponu i da su cijene svojih opcija kao oklade da će se dionica zatvoriti unutar jednog od dva okvira prikazana na donjem grafikonu između danas i siječnja. 21. Okvir u zelenom okviru predstavlja cijene koje nude prodavači call opcija, što implicira 58% vjerojatnosti da će se dionice Citigroupa zatvoriti unutar ovog raspona do isteka ako cijene porastu. Crveni okvir predstavlja cijenu za put opcije s 36% ako cijene padnu niže na najavi.

Ljubičaste linije na grafikonu generira 10-dnevna studija Keltnerovog kanala postavljena na 4 puta veći ATR. Ova mjera teži stvaranju visoko koreliranih regija snažne podrške i otpora u cjenovnoj akciji. Te se regije pojavljuju kada kanalske linije naprave zamjetan zaokret u prethodna tri mjeseca.

Razine koje označavaju zavoji označene su u donjem grafikonu. Ono što je uočljivo na ovom grafikonu je da su cijene call i put u tako bliskom rasponu s dovoljno prostora za pokretanje u oba smjera, ali s mnogo više prostora za lošu stranu. To sugerira da kupci opcija nemaju čvrsto uvjerenje o tome kako će tvrtka izvještavati, iako je količina nedavnih poziva veća od obujma prodaje. Iako ulagači i trgovci opcijama to ne očekuju, iznenađujuće izvješće gurnulo bi cijene dramatično više ili niže.

Ove podrška i otpor razine pokazuju veliki raspon podrške i otpora za cijene. Kao rezultat toga, moguće je da će bilo koja vijest, iznenađujuće loša ili dobra, iznenaditi investitore i može proizvesti neobično velik potez. Nakon prethodne objave o zaradi, dionice Citigroupa porasle su za manje od 1% dan nakon zarade, a sljedećeg tjedna trgovale su se bočno. Investitori mogu očekivati ​​drugačiji pomak cijene nakon ove objave. Uz dovoljno prostora u rasponu volatilnosti, cijene dionica mogle bi porasti ili pasti više od očekivanog.

Završavati

Kao jedna od prve četiri velike financijske dionice koje izvještavaju o zaradi za tromjesečje, ulagači će obratiti veliku pozornost na rezultate zarade Citigroupa. Cijena dionice nedavno je licitirana do ekstremnog raspona, a čini se da se trgovci opcijama klade da će se uzlazni trend nastaviti nakon zarade.