Apple zarada: što tražiti od AAPL-a

Apple Inc. (AAPL) u prošloj fiskalnoj godini zabilježio je dramatičan rast zarade, prihoda i prodaje iPhonea, svog vodećeg proizvoda. Do ovog rasta došlo je usred globalne nestašice ponude koja je ugrozila Appleov proizvodni kapacitet tijekom pandemije. No, pojavili su se znakovi da se rast tvrtke usporava. Apple je dobavljačima komponenti rekao da je potražnja za njegovom linijom iPhone 13 oslabila, a kompanija je smanjila svoj cilj proizvodnje iPhonea 13 za čak 10 milijuna jedinica za ovu fiskalnu godinu.

Ulagači će vjerojatno pogledati kako su ovi i drugi nedavni događaji utjecali na Appleovu zaradu i uspješnost prihoda kada tvrtka izvijesti o zaradi nakon tržišta u siječnju. 27. 2022. za 1. kvartal 2022. godine. Appleov Q1 otprilike se poklapa s kalendarskim četvrtim kvartalom 2021. Appleova fiskalna godina završava u rujnu. Analitičari očekuju da će tvrtka izvijestiti međugodišnji (YY) rast u obje zarade po dionici (

EPS) i prihod. Međutim, predviđa se njihov rast sporijim stopama nego u prethodna četiri tromjesečja.

Ulagači će se također usredotočiti na Appleov ključni pokazatelj prihoda od iPhonea. iPhone je Appleov najpopularniji proizvod. Nakon burne prodaje u svakom tromjesečju fiskalne godine 2021., analitičari očekuju da će se rast prihoda iPhonea drastično usporiti u prvom tromjesečju fiskalne godine 2022.

Iako su Appleova zarada i prihodi rasli značajnom brzinom tijekom prošle godine, dionice tvrtke općenito su imale lošiji učinak na širem tržištu. Appleove dionice pale su ispod tržišta u siječnju 2021. i nastavile su zaostajati veći dio godine. Dionice su započele kontinuirani rast u listopadu 2021., zatvorivši jaz u učinku i na kraju nadmašivši S&P 500 u prosincu i u novu godinu. Međutim, u siječnju 2022. Appleove dionice pale su zajedno sa širim tržištem. Od siječnja 25, Apple je osigurao jednogodišnji zaostali ukupni prinos od 12,5%, odmah iza ukupnog povrata S&P 500 od 13,0%.

Povijest Appleovih zarada

Apple je jedna od rijetkih tvrtki koja je izbjegla konstantan pad EPS-a tijekom pandemije COVID-19. Tvrtka je zabilježila pad zarade po dionici na godišnjoj razini u samo tri od posljednjih 15 tromjesečja: Q2 i Q3 FY 2019. i Q4 FY 2020. Inače, Apple EPS dosljedno je rastao u odnosu na prethodnu godinu, iako se dramatično kretao, od 3,8% u drugom tromjesečju 2020. do 118,6% u drugom tromjesečju 2021. U tri posljednja tromjesečna razdoblja zabilježen je najdramatičniji rast zarade po dionici u gotovo četiri godine. Analitičari sada predviđaju da će se rast EPS-a u prvom tromjesečju 2022. usporiti na 11,9% u odnosu na prethodnu godinu, što je samo trećina stope rasta u istom tromjesečju godinu dana ranije. To je također djelić tempa rasta u posljednja tri izvještajna tromjesečja.

Appleov rast prihoda bio je dosljedniji. Prvo i drugo tromjesečje 2019. godine jedini su kvartali u posljednje četiri godine u kojima je zabilježen pad u odnosu na prethodnu godinu i oba su bila relativno skromna. Appleov rast prihoda dramatično je oscilirao. Tvrtka je zabilježila porast od manje od 2% u odnosu na prethodnu godinu, na primjer, tijekom šest tromjesečja između Q3 FY 2019. i Q4 FY 2020. No rast se značajno ubrzao u posljednja četiri tromjesečja, na visokih 53,6% u drugom tromjesečju 2021. Za prvo tromjesečje fiskalne godine 2022. analitičari procjenjuju da je Appleov prihod porastao za 6,6%, što je naglo usporavanje u odnosu na prethodna tromjesečja.

Apple ključna statistika
Procjena za 1. kvartal 2022. godine	Prvo tromjesečje fiskalne godine 2021	Prvo tromjesečje fiskalne godine 2020
Zarada po dionici	$1.88	$1.68	$1.25
prihod (B)	$118.7	$111.4	$91.8
iPhone prihod (B)	$68.4	$65.6	$56.0

^{Izvor: Vidljiva Alfa}

Ključna metrika

Kao što je spomenuto, ključna metrika na koju će se ulagači usredotočiti je Appleov prihod od iPhonea. Prodaja iPhonea značajan je dio Appleovog prihoda i povijesno je činila oko polovicu ili više godišnjeg prihoda tvrtke. Appleovo nadolazeće izvješće za 1. fiskalno tromjesečje 2022. uključuje praznično razdoblje studeni-prosinac. Appleova iPhone prodaja često je imala koristi od snažnog općeg maloprodajnog okruženja. Tijekom sezone blagdanskih kupovina 2021., prodaja u maloprodajnoj industriji porasla je za više od 14% na godišnjoj razini na rekordnih 886,7 milijardi dolara, prema Nacionalnoj federaciji maloprodaje. Ta je snaga došla unatoč inflaciji, problemima u lancu opskrbe i pandemiji.

Appleov prihod od iPhonea bio je nestalniji u usporedbi s njegovim ukupnim prihodima posljednjih godina. Prihodi od iPhonea tvrtke pali su tijekom šest od osam tromjesečja između Q1 FY 2019. do Q4 FY 2020. Najlošija izvedba u tom razdoblju bila je pad prodaje od 20,7% u četvrtom tromjesečju fiskalne godine 2020. Međutim, počevši od prvog tromjesečja fiskalne godine 2021., prihodi od iPhonea počeli su se oporavljati. Prodaja je porasla za 17,2% na godišnjoj razini u Q1 FG 2021., odnosno za 65,5%, 49,8% i 47,0% za Q2, Q3 i Q4. Analitičari očekuju oštro usporavanje rasta prihoda od iPhonea u prvom tromjesečju fiskalne godine 2022. Taj brzi rast može biti blizu i kraj. Unatoč rekordnoj blagdanskoj prodaji za širu maloprodajnu industriju, analitičari procjenjuju da je prihod od iPhonea porastao za slabih 4,3% u odnosu na prethodnu godinu u Q1 FG 2022. To je četvrtina stope rasta u odnosu na isto tromjesečje prije godinu dana. Nedostaci i kašnjenja u isporuci bili su veliki čimbenik koji je ograničavao prodaju potrošača, sprječavajući Apple da predvidi tromjesečje propadanja koje predviđaju analitičari.